คู่สกุลเงิน EUR/USD เดินหน้าปรับตัวลงต่อเนื่องในวันพุธ การเคลื่อนไหวขาลงแทบไม่หยุดพักเลย ไม่ว่าจะช่วงค่ำ ช่วงกลางคืน หรือในตอนเช้า ดังนั้นเรายังคงมองว่าการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในรอบนี้ไม่ได้เชื่อมโยงกับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยมหภาค หรือปัจจัยพื้นฐานแต่อย่างใด ในวันอังคารยังพอจะอธิบายได้ว่า การอ่อนค่าของยูโรและปอนด์อาจเกี่ยวข้องกับดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจที่อ่อนแอในยูโรโซน เยอรมนี และสหราชอาณาจักร (แม้ว่าเราจะค่อนข้างสงสัยในเหตุผลนั้นอยู่แล้ว) แต่ในวันพุธกลับไม่มีข้อมูลสำคัญใด ๆ เผยแพร่ออกมา ทว่าตลาดก็ยังคงซื้อดอลลาร์สหรัฐอย่างกว้างขวางต่อไป
อะไรคือเหตุผลของแนวโน้มที่แข็งแกร่งและเสถียรเช่นนี้? เราได้ให้คำตอบไปแล้วว่า แทบไม่มีเหตุผลใด ๆ เลย ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพราะมีแรงซื้อ และมีแรงซื้อเพราะราคากำลังขึ้นไป นี่คือการปรับตัวขึ้นในเชิงเทคนิคและเชิงเก็งกำไรล้วน ๆ ขอเตือนความจำว่า เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Iran และสหรัฐฯ ได้ลงนามในข้อตกลงชั่วคราว การเจรจาเกี่ยวกับข้อตกลงนิวเคลียร์เริ่มขึ้นเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา สหรัฐฯ ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันของ Iran และมีการเห็นชอบแผนฟื้นฟูเศรษฐกิจของ Iran ควบคู่ไปกับการยกเลิกการปิดล้อมท่าเรือของ Iran กล่าวคือ ทั้งสองฝ่ายกำลังขยับเข้าใกล้กันมากขึ้น แม้จะเป็นไปอย่างยากลำบาก อย่างไรก็ตาม หากต้องการประเมินระดับความคาดหวังเชิงบวก ก็เพียงดูจากราคาน้ำมันได้เลย ราคาน้ำมันดิบ Brent เกรดพรีเมียมร่วงลงมาที่ราว 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงกว่าราคาช่วงเริ่มต้นสงครามในตะวันออกกลางเพียงประมาณ 5 ดอลลาร์เท่านั้น ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงมีมุมมองเชิงบวกต่อข้อตกลงดังกล่าว เชื่อมั่นในสันติภาพระยะยาวและเส้นทางคมนาคมที่ปลอดภัยผ่านช่องแคบ Hormuz แล้วเหตุใดดอลลาร์จึงยังคงแข็งค่าต่อไป?
หรือปัญหาจะอยู่ที่ Federal Reserve? ย้อนกลับไปเมื่อสัปดาห์ก่อน Fed มีท่าทีค่อนข้าง "สายเหยี่ยว" แต่เพียงเท่านี้เพียงพอหรือไม่ที่จะทำให้ตลาดซื้อดอลลาร์ต่อเนื่องทั้งสัปดาห์ เพียงเพราะความเป็นไปได้ที่ Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี? ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อวาน Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ระบุว่าข้อตกลงกับ Iran จะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับราคาน้ำมันและเชื้อเพลิง และช่วยชะลอเงินเฟ้อในสหรัฐฯ หากเงินเฟ้อลดลง แล้วเหตุใด Fed จึงต้องดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวต่อไป ทั้งที่สกุลเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมาแล้วเกือบ 300 จุดในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์?
ในวันอังคาร Christine Lagarde ระบุว่า ECB อาจไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม ซึ่งช่วยลดความคาดหวังเชิง "สายเหยี่ยว" ของตลาดลงบ้าง อย่างไรก็ตาม จะพูดถึงความคาดหวังเชิง "สายเหยี่ยว" อะไรได้อีกในเมื่อเมื่อตลาดแทบไม่ได้ตอบสนองต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินในเดือนมิถุนายน และยูโรปรับตัวอ่อนค่าลงต่อเนื่องมาราวหนึ่งเดือนครึ่งโดยแทบไม่หยุดพัก ดังนั้น ธนาคารกลางต่าง ๆ อาจยินดีกับการยุติสงครามและหันมาทบทวนแผนการปรับขึ้นดอกเบี้ยใหม่ แต่ปัจจัยนี้ในตอนนี้แทบไม่มีผลใด ๆ ต่อคู่เงิน EUR/USD ดอลลาร์สหรัฐกำลังแข็งค่าขึ้นโดยปราศจากเหตุผลที่ชัดเจน หรืออย่างน้อยก็ไม่มีเหตุผลที่มองเห็นได้ การเคลื่อนไหวของราคาเป็นไปในทิศทางเดียวอย่างชัดเจน ทำให้การเทรดระหว่างวันในช่วงนี้สะดวกและมีโอกาสทำกำไรสูง เราในตอนนี้ยังไม่เชื่อในแนวโน้มแข็งค่าระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐ แต่ในระยะสั้น เหตุใดจึงจะไม่ฉวยโอกาสจากแนวโน้มที่แข็งแกร่งเช่นนี้?
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 25 มิถุนายน อยู่ที่ 62 จุด (pips) ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างระดับ 1.1281 และ 1.1405 ในวันพฤหัสบดี ช่องบนของเส้น Linear Regression ได้หันลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ขณะที่ตัวชี้วัด CCI ได้เข้าสู่โซนขายมากเกินไป (oversold) และได้สร้างสัญญาณ “bullish divergence” ขึ้นมาสองครั้ง เป็นการเตือนอีกครั้งถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจใกล้จะสิ้นสุด อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงเมินเฉยต่อปัจจัยทุกอย่างอย่างสิ้นเชิง
แนวรับที่ใกล้ที่สุด:S1 – 1.1292
S2 – 1.1230
S3 – 1.1169
แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:R1 – 1.1353
R2 – 1.1414
R3 – 1.1475
คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง ซึ่งมีแนวโน้มจะเป็นเพียงการปรับฐาน (correction) ภายในกรอบของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ (global upward trend) ที่เห็นได้ชัดในกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมระดับโลกสำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ก่อนอื่นคือปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitics) และต่อมาคือท่าทีแบบเหยี่ยว (hawkish stance) ของ Fed ได้เข้ามาช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average) สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) โดยมีเป้าหมายที่ 1.1292 และ 1.1281 หากราคาขยับขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อ (long) จะกลับมามีความน่าสนใจ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1536 และ 1.1597 การยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่ได้สร้างปัญหาใด ๆ ให้กับดอลลาร์แต่อย่างใด ขณะนี้ฝั่งขาย (bears) ยังคงแข็งแกร่งมาก ทั้งที่แทบไม่มีเหตุผลชัดเจนรองรับ
คำอธิบายภาพประกอบ:ช่อง Linear Regression ใช้เพื่อช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นค่อนข้างแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้ง 20,0, smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางหลักที่ควรใช้เป็นกรอบในการเทรดในตอนนี้;
ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการปรับฐานของราคา;
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้สูงซึ่งคู่เงินอาจเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน;
ตัวชี้วัด CCI – เมื่อค่าเข้าสู่โซนขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือโซนซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงข้ามอาจใกล้เข้ามา