GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: เงินปอนด์อาจปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1.3322

โดยภาพรวม คู่เงิน GBP/USD ยังคงเคลื่อนไหวปรับตัวลงต่อเนื่อง แต่ผมมองว่าขาลงรอบนี้อาจใกล้จบแล้ว ทำไมถึงคิดเช่นนั้น? ประการแรก ในมุมมองของผม แรงปรับตัวขึ้นล่าสุดของดอลลาร์สหรัฐไม่ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานอย่างเต็มที่ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้สิ้นสุดลงแล้ว ทั้งที่ก่อนหน้านี้สงครามเป็นปัจจัยหลักที่หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าตลอดปี 2026 การที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพราะสงคราม แล้วกลับยังปรับตัวขึ้นต่อหลังความขัดแย้งสิ้นสุด ถือเป็นพฤติกรรมที่อย่างน้อยก็ “แปลก” พอสมควร ประการที่สอง การประชุม FOMC และท่าทีแบบ hawkish ของ Fed สามารถเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าได้ในวันพุธและพฤหัสบดีที่ผ่านมา แต่ไม่น่าจะเพียงพอที่จะผลักดันให้ดอลลาร์วิ่งต่อเนื่องทั้งสัปดาห์ หากไม่มีข่าวการลาออกของ Keir Starmer เมื่อวันจันทร์ที่แล้ว เป็นไปได้สูงว่า GBP/USD คงร่วงลงไปได้ลึกกว่านี้ ดังนั้น ผมจึงไม่คิดว่ากระแสข่าวเพียงอย่างเดียวจะอธิบายการอ่อนค่าของเงินปอนด์ได้ทั้งหมด

ในด้านเทคนิค ขณะนี้สัญญาณบ่งชี้ว่าเงินปอนด์ยังมีพื้นที่ฟื้นตัวได้อย่างน้อยในโซนระดับ 1.3322 ราคาได้ตอบสนองต่อบริเวณ bearish imbalance 22 แล้ว แต่ปฏิกิริยาค่อนข้างอ่อน ก่อนหน้านั้น ราคากวาดสภาพคล่อง (liquidity) ใต้จุดต่ำสุดวันที่ 6 เมษายน และถัดมาคือใต้จุดต่ำสุดวันที่ 31 มีนาคม ส่งผลให้เรามีทั้งการตอบสนองต่อโครงสร้างขาลงที่ไม่แข็งแรง และสัญญาณ “เก็บสภาพคล่องฝั่งล่าง” ฝั่งกระทิงถึงสองครั้ง อย่างน้อยที่สุดจึงควรเห็นการรีบาวด์เชิงปรับฐาน (corrective rebound) เกิดขึ้น เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์ยังขาดเหตุผลเชิงพื้นฐานที่หนักแน่นสำหรับการขึ้นต่อระยะยาว — และปี 2026 ก็เพิ่งผ่านการปรับขึ้นอย่างร้อนแรงมาแล้ว — ผมมองว่าฝั่งหมีอาจเริ่มเจอความยากลำบากในการกดราคาต่อ อย่างไรก็ดี นักเทรดควรยึดการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นหลัก เพราะมันสะท้อนพฤติกรรมจริงของตลาด หากยังไม่เกิดแพทเทิร์นหรือสัญญาณฝั่งขาขึ้น ก็ยังไม่มีเหตุผลเพียงพอที่จะเปิดสถานะซื้อ ในกรณีนั้น ควรรอดูปฏิกิริยาของตลาดต่อบริเวณ imbalance 21 ก่อน

ในตอนนี้ ตลาดยังคงระมัดระวังต่อข้อตกลงระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ตอนนี้พอจะกล่าวได้แล้วว่า “เฟสการปะทะอย่างจริงจัง” ของความขัดแย้งได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการอย่างน้อยก็ชั่วคราว ฝั่ง Fed เป็นตัวจุดชนวนให้เกิดแรงซื้อดอลลาร์อย่างรุนแรง แต่ผมยังไม่เห็นอย่างชัดเจนว่าปัจจัยใดที่ทำให้ฝั่งหมีเดินหน้าขายเงินปอนด์ต่อไปได้ ในมุมมองของผม แนวโน้มใหญ่ยังเป็นขาขึ้น แม้ปีนี้ราคาจะปรับฐานลงแรง แต่ก็ยังขาดคำอธิบายเชิงพื้นฐานที่หนักแน่นรองรับ

ภาพทางเทคนิคในตอนนี้เป็นดังนี้ สัปดาห์ที่แล้ว ราคาตอบสนองต่อบริเวณ bearish imbalance 22 แต่การย่อตัวที่ตามมาค่อนข้างอ่อน สื่อให้เห็นว่าคลื่นแรงขายรอบนี้อาจอยู่ในช่วงปลายแล้ว ผมยังขอเน้นย้ำการกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดสองจุดล่าสุด (เส้นสีแดง) ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงโอกาสที่จะเกิดการกลับตัวขึ้นฝั่งกระทิง

วันจันทร์ที่ผ่านมาไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ ขณะที่ข่าวภูมิรัฐศาสตร์ยังคงออกมาแบบผสมและบางครั้งก็ขัดแย้งกันเอง โดยภาพรวมแล้ว บริบทภูมิรัฐศาสตร์ในตอนนี้ควรเป็นปัจจัยหนุนสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง (risk-sensitive currencies) มากกว่าจะหนุนดอลลาร์สหรัฐ บางทีตลาดอาจเพียงแค่ต้องใช้เวลาสองสัปดาห์กว่าจะ “รับรู้” ประเด็นนี้เต็มที่

หากมองในกรอบพื้นฐานที่กว้างขึ้น ผมยังคงคาดการณ์ “ความอ่อนแอระยะยาว” ของดอลลาร์สหรัฐ ไม่มีทั้งความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ หรือความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีกในปี 2026 ที่ทำให้มุมมองนี้เปลี่ยนไป ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงแค่เตือนตลาดให้ระลึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ชั่วคราว แต่ความขัดแย้งได้สิ้นสุดลงแล้ว — หรืออย่างน้อยก็กำลังเดินหน้าไปสู่การยุติ Fed มีเจตนาจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งแน่นอนว่าเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ แต่การเข้มงวดนโยบายการเงินก็จะถ่วงการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไปพร้อมกัน ที่สำคัญ Kevin Warsh ถูก Donald Trump แต่งตั้งให้เข้ามานำ FOMC ด้วยเป้าหมายที่กว้างกว่าแค่การรักษานโยบายการเงินแบบเข้มงวด ผมไม่คิดว่ารอบการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ครั้งนี้จะยืดเยื้อยาวนาน ดังนั้นในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ที่เห็นอยู่ในตอนนี้จึงน่าจะมีลักษณะชั่วคราว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของเทรนด์ขาขึ้นระยะยาวที่ยั่งยืน

สหราชอาณาจักร

สหรัฐอเมริกา

ในปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 30 มิถุนายน มีเพียงสองรายการ และผมมองว่าไม่มีรายการใดสำคัญเป็นพิเศษ ดังนั้น กระแสข่าวเศรษฐกิจจึงไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อบรรยากาศการเทรดในวันอังคาร

หากมองในกรอบระยะยาว แนวโน้มของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น ขณะที่การตอบสนองต่อบริเวณ bearish imbalance 22 ส่งผลให้เกิดเพียงแรงขายจำกัด สัปดาห์นี้มีสัญญาณขายใหม่เกิดขึ้น แต่เมื่อพิจารณาว่า GBP/USD เคลื่อนไหวแกว่งตัวในกรอบแคบ (sideways) มานานเกือบหนึ่งปี (บนกราฟรายสัปดาห์) การปรับตัวลงรอบนี้จึงอธิบายได้ด้วยปัจจัยทางเทคนิคเป็นหลัก ภายในกรอบการแกว่งตัว ราคาอาจเคลี่อนไหวขึ้นหรือลงก็ได้โดยไม่จำเป็นต้องมีปัจจัยพื้นฐานที่ชัดเจนหนุน เมื่อแรงขึ้นรอบล่าสุดของดอลลาร์ยังขาดคำอธิบายที่น่าเชื่อถือ การเคลื่อนไหวตอนนี้จึงมีลักษณะเป็นเพียง “การสวิงเชิงเทคนิค” ภายในกรอบแนวนอน

เงินปอนด์ยังมีโอกาสย่อลงไปทดสอบระดับยกเลิกแนวโน้มขาขึ้น (bullish trend invalidation level) ที่ 1.3007 ได้อยู่ แต่เงื่อนไขคือตลาดต้องสร้างแพทเทิร์นและสัญญาณฝั่งขาลงขึ้นมาใหม่ให้เห็นชัดเจนเสียก่อน ณ ตอนนี้ การกวาดสภาพคล่องสองครั้งล่าสุดยังคงเอนเอียงไปในทางเอื้อประโยชน์ต่อฝั่งกระทิง หากมีแพทเทิร์นขาขึ้นก่อตัวขึ้นจริง ฝั่งผู้ซื้อก็จะมี “ฐาน” ที่แข็งแรงกว่ามากในการเริ่มเคลื่อนตัวขึ้นรอบใหม่