น้ำมันยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง

เมื่อวานนี้ ราคาน้ำมันกลับมาปรับตัวลงอีกครั้ง ทำจุดต่ำสุดใหม่หลังจากไตรมาสที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบ Brent ส่งมอบเดือนกันยายนร่วงลงมาต่ำกว่า 71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงมากกว่า 3 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ขณะที่น้ำมันดิบ WTI เคลื่อนไหวอยู่ที่ราว 68 ดอลลาร์ แรงกดดันต่อราคามาจากสองปัจจัยหลัก คือ ปริมาณการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และความคืบหน้าในการเจรจาทางอ้อมระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน

ขนาดของการฟื้นตัวด้านอุปทานนั้นโดดเด่นอย่างมาก และกำลังบ่อนเซาะจุดแข็งหลักของเตหะราน จากรายงานระบุว่าปริมาณการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบเพิ่มขึ้นเกิน 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงข้อจำกัดของอิหร่านในการสกัดกั้นการขนส่งทางทะเล

แม้หลังจากมีการปะทะกันในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา การไหลเวียนของน้ำมันผ่านช่องแคบก็ไม่ได้หยุดลง และการส่งออกของ UAE ก็กลับสู่ระดับก่อนเกิดสงครามได้ด้วยเส้นทางทางเลือก นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญ ตลาดเชื่อมั่นว่าอิหร่านไม่สามารถปิดช่องแคบได้จริงในเชิงกายภาพ ซึ่งหมายความว่า "ส่วนเพิ่มราคาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์" ยังคงระเหยหายไปอย่างต่อเนื่อง ที่สำคัญ น้ำมันดิบชนิดหลักของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงและซื้อขายที่ราคาต่ำกว่ามาตรฐาน สะท้อนถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอลงต่อน้ำมันสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ยังเร็วเกินไปที่จะตัดปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ออกไปอย่างสิ้นเชิง กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (Islamic Revolutionary Guard Corps) คงไม่ยอมสละอิทธิพลเหนือช่องแคบนี้โดยง่าย เพราะเครื่องมือต่อรองที่แท้จริงเพียงอย่างเดียวของพวกเขาคือความสามารถในการข่มขู่กรรโชกเศรษฐกิจโลก กล่าวอีกนัยหนึ่ง การควบคุมช่องแคบสำหรับเตหะรานไม่ใช่เครื่องมือทางเศรษฐกิจเท่ากับเป็นเครื่องมือทางการเมือง และพวกเขาไม่รีบร้อนที่จะสละมันไปโดยสมัครใจ

สำหรับภาพทางเทคนิคของน้ำมันในตอนนี้ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 71.25 ดอลลาร์กลับมาให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ไปรันเป้าหมายถัดไปที่ 76.30 ดอลลาร์ โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นบริเวณที่ค่อนข้างผ่านได้ยาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่แถว ๆ 81.38 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาน้ำมันอ่อนตัว ฝั่งขายจะพยายามเข้าควบคุมบริเวณ 67.77 ดอลลาร์ หากสามารถกดทะลุช่วงดังกล่าวลงมาได้ จะเป็นการสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดราคาน้ำมันลงไปทำจุดต่ำที่ 59.96 ดอลลาร์ พร้อมแนวโน้มที่จะไหลต่อไปถึง 51.99 ดอลลาร์