คู่สกุลเงิน EUR/USD พยายามจะกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้งในวันพฤหัสบดี และมีเพียงตัวเลข Nonfarm Payrolls เท่านั้นที่ทำให้การปรับขึ้นนั้นเป็นไปได้ ยูโรใช้เวลาส่วนใหญ่ของสัปดาห์นี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบ และการซื้อขายเมื่อวานนี้ก็ไม่ได้เปลี่ยนภาพทางเทคนิคโดยรวมมากนัก ขอทบทวนภาพรวมปัจจุบันอย่างสั้น ๆ จากมุมมองของเรา เฟสล่าสุดของการอ่อนค่าของดอลลาร์ และผลที่ตามมาคือการแข็งค่าของยูโรนั้นดูไร้เหตุผล ขาดปัจจัยรองรับ และไม่สมเหตุสมผล ตลาดแทบจะไม่ให้ความสนใจกับการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนมิถุนายน การยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันที่ปรับลดลง และปัจจัยอื่น ๆ แทบทั้งฉากหลังทางมหภาคในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาถูกมองข้ามไป จุดเดียวที่ตลาดตอบสนองอย่างจริงจังคือรายงาน Nonfarm Payrolls ของสหรัฐฯ และเมื่อการเคลื่อนไหวรอบก่อนหน้าไม่มีเหตุผลนัก สิ่งที่เราเห็นตอนนี้ก็อาจเป็นเพียงการต่อเนื่องของแรงขับเดิมเท่านั้น
เมื่อวันพุธ ผู้นำธนาคารกลางหลักของโลกได้กล่าวสุนทรพจน์ในงานประชุมเศรษฐกิจที่โปรตุเกส โดยมีผู้ว่าการจากสามธนาคารกลางสำคัญ (Bank of England, Federal Reserve และ ECB) ขึ้นกล่าว และจากนี้ไปตลาดจะอ้างอิงและให้น้ำหนักกับถ้อยแถลงของพวกเขา คำถามคือ Christine Lagarde พูดอะไรบ้าง? ต้องเตือนความจำว่าก่อนหน้านี้ Ms. Lagarde เคยสนับสนุนให้ ECB ขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้ง โดยให้เหตุผลว่า “วิกฤตพลังงานได้สร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจสหภาพยุโรปอยู่แล้ว และอัตราเงินเฟ้อก็หลุดจากระดับเป้าหมายไปไกลจนไม่สามารถกลับเข้าสู่กรอบได้เอง” ดังนั้น ECB จึงมีแนวโน้มจะเข้มงวดนโยบายมากขึ้นในเดือนกรกฎาคม
อย่างไรก็ตาม สุนทรพจน์ล่าสุดของ Lagarde แสดงให้เห็นว่า ECB อาจเปลี่ยนจุดยืนได้ หากอัตราเงินเฟ้อยังชะลอตัวต่อเนื่อง ในเดือนมิถุนายน ดัชนีราคาผู้บริโภคลดลงมาอยู่ที่ 2.8% ซึ่งไม่ไกลจากเป้าหมาย 2% หากเงินเฟ้อยังปรับลดลงต่อไปอีกสักสองสามเดือน จะมีเหตุผลอะไรที่ทำให้ ECB ต้องเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไป? นอกจากนี้ควรสังเกตด้วยว่า ยูโรอ่อนค่าลงแม้ในช่วงที่ ECB กำลังปรับขึ้นดอกเบี้ย หาก ECB ล้มเลิกแผนเข้มงวดเพิ่มเติม ยูโรมีแนวโน้มจะเป็นอย่างไร? ถูกต้องแล้ว — มันอาจอ่อนค่าลงไปได้อีก
อย่างไรก็ดี เราควรจำไว้ว่า การเคลื่อนไหวของตลาดในตอนนี้ไม่สามารถเรียกได้ว่า “สมเหตุสมผล” และ Federal Reserve เองก็อาจล้มเลิกแผนเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม (ซึ่งส่วนใหญ่ถูกรวมราคาไว้ในตลาดแล้ว) หากเงินเฟ้อสหรัฐฯ เริ่มชะลอลงเอง Kevin Warsh เป็นบุคคลใกล้ชิดของ Donald Trump และประธานาธิบดีสหรัฐฯ ไม่น่าจะยินดีต่อการขึ้นดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว แน่นอนว่า Warsh จะไม่เป็นผู้ตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยเพียงลำพัง แต่เขาสามารถมีอิทธิพลต่อคณะกรรมการนโยบายการเงินไม่ให้รีบร้อนเข้มงวดนโยบายมากเกินไป เขาอาจยกตัวอย่างจากสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักร ซึ่งเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัวลงโดยแทบไม่ต้องอาศัยมาตรการเข้มงวดเพิ่มเติม เมื่อเวลาผ่านไป เงินเฟ้ออาจค่อย ๆ กลับเข้าสู่ระดับเป้าหมาย เราเชื่อว่าอย่างน้อยที่สุด Fed จะพยายามเลื่อนการเข้มงวดนโยบายออกไปให้นานที่สุดเท่าที่จะทำได้ ซึ่ง (อีกครั้ง) ถูกสะท้อนไว้ในราคาไปไม่น้อยแล้ว ด้วยเหตุนี้ ในเชิงย้อนแย้ง จุดยืนที่ผ่อนคลายมากขึ้นของ ECB อาจกลับกลายมาเป็นแรงหนุนให้ยูโรได้ เพราะดอลลาร์ยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางหลักของตลาดอยู่ และดอลลาร์เองก็ยังขาดปัจจัยพื้นฐานรองรับการแข็งค่าอย่างแข็งแกร่งในระยะยาว
ยิ่งไปกว่านั้น ในกรอบเวลา Day เราจะเห็นได้ชัดเจนว่าคู่เงินนี้กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ระดับจุดต่ำสองจุดล่าสุด และหากมองภาพรวมตลอดหนึ่งปีที่ผ่านมา แทบจะสามารถมองได้ว่าเป็นเพียงการแกว่งตัวอยู่ในกรอบ ดังนั้นจึงเป็นไปได้ว่า ตอนนี้เราอาจเพิ่งอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ที่ยืดเยื้อของยูโรก็ได้
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 3 กรกฎาคม อยู่ที่ 69 จุด ซึ่งจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1379 ถึง 1.1517 ในวันศุกร์ ช่องเชิงเส้นถดถอยเส้นบนได้หันตัวลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไป และเกิด bullish divergence สองครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง
แนวรับใกล้เคียง:S1 – 1.1414S2 – 1.1353S3 – 1.1292แนวต้านใกล้เคียง:R1 – 1.1475R2 – 1.1536R3 – 1.1597คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงว่าจะเป็นเพียงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวที่กว้างกว่า ซึ่งมองเห็นได้ชัดเจนบนกรอบเวลา daily และ weekly พื้นฐานระยะยาวในเชิงปัจจัยพื้นฐานสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ทั้งปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และจุดยืนแบบ hawkish ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1353 และ 1.1292 เมื่อราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อจึงจะมีความน่าสนใจมากขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ 1.1517 และ 1.1536 ในตอนนี้ฝั่งขายแข็งแกร่งเป็นอย่างมาก ทั้งที่ยังไม่มีเหตุผลเชิงพื้นฐานที่ชัดเจนมารองรับ
คำอธิบายกราฟ:
ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มมีความแข็งแกร่งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20.0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางการเทรดระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐานระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาโดยคาดการณ์สำหรับ 24 ชั่วโมงถัดไปตามระดับความผันผวนปัจจุบันดัชนี CCI: การเคลื่อนไหวต่ำกว่า -250 (ภาวะขายมากเกินไป) หรือสูงกว่า +250 (ภาวะซื้อมากเกินไป) เป็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการกลับตัวของแนวโน้ม