คู่สกุลเงิน GBP/USD ปรับตัวขึ้นอีกครั้งในวันพฤหัสบดี ทั้งที่แทบไม่ปรากฏปัจจัยรองรับการเคลื่อนไหวครั้งนี้ที่ชัดเจน น่าสนใจตรงที่ว่า ในช่วงที่ปอนด์ร่วงลงแทบทุกวัน นักวิเคราะห์เกือบทุกสำนักต่างพูดถึงวิกฤตการเมือง ท่าทีเชิงเข้มงวดของ Federal Reserve ต่อการดำเนินนโยบายการเงิน ความอ่อนแอของเศรษฐกิจอังกฤษ และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน แต่ตอนนี้กลับเงียบกันไปหมด ตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ปอนด์แข็งค่าขึ้นมาราว 270 จุด จนลบล้างคลื่นขาลงก่อนหน้านี้ได้ทั้งหมด แต่กลับไม่มีใครตั้งคำถามว่าทำไมปอนด์ถึงแข็งค่า ทั้งที่ก่อนหน้านั้นเพิ่งทำนายกันอย่างพร้อมเพรียงว่าจะอ่อนค่าลงต่อ
เราพูดไว้ตั้งแต่สองสัปดาห์ก่อนแล้วว่า ไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น แนวคิดที่ว่า Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกหนึ่งถึงสองครั้งภายในสิ้นปีนี้ ยังเป็นเพียงการคาดการณ์เท่านั้น อย่าลืมว่าในเดือนมีนาคม dot plot ชุดเดียวกันนี้เคยสะท้อนว่ามีแนวโน้มจะผ่อนคลายนโยบายการเงินก่อนสิ้นปี ดังนั้น dot plot ก็อาจเปลี่ยนทิศได้อีกครั้งภายในเดือนกันยายน และตลาดอาจรีบเร่งปรับความคาดหวัง ซึ่งสุดท้ายก็อาจไม่เกิดขึ้นจริง ในขณะนี้ ตลาดกำลังอิงสมมติฐานจากเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่เพิ่มจาก 2.4% เป็น 4.2% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ทว่าระดับเงินเฟ้อในเดือนกันยายนอาจเปลี่ยนไปจากนี้อย่างสิ้นเชิง ราคาน้ำมันลดลง และตราบใดที่ Donald Trump ไม่ได้ตั้งใจจะรื้อฟื้นสงครามกับอิหร่านอย่างจริงจัง ราคาน้ำมันก็ไม่น่าจะทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้อีก ส่งผลให้แรงกดดันด้านราคามีแนวโน้มผ่อนคลายลง หากในเดือนกันยายน Fed เห็นตัวเลขเงินเฟ้อที่ 3% แล้ว เหตุผลในการขึ้นดอกเบี้ยจะเหลืออะไรอีก
นอกจากนี้ ตลาดแรงงานสหรัฐก็เริ่มแสดงสัญญาณปัญหาอีกครั้ง ในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว ตลาดแรงงานถือเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้มีการปรับลดดอกเบี้ยลง 0.75% ดังนั้นการเชื่อว่าตลาดแรงงานในตอนนี้ไม่มีความสำคัญ จึงเป็นเรื่องไม่สมเหตุสมผล ตลาดแรงงานยังคงมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง หากเริ่มหดตัวและเปราะบาง Fed ก็ต้องคิดให้รอบคอบก่อนตัดสินใจเชิง “สายเหยี่ยว” Kevin Warsh อาจออกมาพูดต่อสาธารณะได้ว่าพร้อมจะขึ้นดอกเบี้ย หรือจะกดเงินเฟ้อไม่ว่าด้วยวิธีใดก็ตาม แต่อาจมีเพียงหนึ่งสายโทรศัพท์จากทำเนียบขาวที่เปลี่ยนความเห็นของประธาน Fed ได้ แน่นอนว่าการตัดสินใจไม่ได้ขึ้นอยู่กับ Warsh เพียงคนเดียว แต่เขาก็มีอิทธิพลต่อสมาชิก FOMC คนอื่น ๆ อยู่ไม่น้อย
บนกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ คู่เงิน GBP/USD เคลื่อนไหวในลักษณะทรงตัว (sideways/flat) มานานเกือบหนึ่งปี เนื่องจากภายใต้การบริหารของ Donald Trump ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐาน (ยกเว้นปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์) ที่เอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ เราจึงคาดว่าช่วงทรงตัวดังกล่าวใกล้สิ้นสุดลง และแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มมาตั้งแต่ปี 2022 มีโอกาสกลับมาดำเนินต่อไป ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราคาดว่าคู่เงินจะดีดตัวขึ้นไปอย่างน้อยถึงบริเวณ 1.3650 เนื่องจากก่อนหน้านี้ปอนด์อ่อนค่าลงมาทดสอบบริเวณด้านล่างของกรอบทรงตัวรายสัปดาห์แล้ว ดังนั้นเราจึงรอการเคลื่อนไหวขึ้นไปหาขอบบนของกรอบดังกล่าว
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา ณ วันที่ 10 กรกฎาคม อยู่ที่ 62 pips ซึ่งจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” ดังนั้น เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่างระดับ 1.3340 และ 1.3464 ในวันศุกร์ ช่องบนของเส้น Linear Regression มีทิศทางลาดลง แสดงถึงแนวโน้มขาลง อินดิเคเตอร์ CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไปสองครั้ง และเกิด Bullish Divergence สองครั้ง บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจใกล้สิ้นสุด
แนวรับใกล้เคียง:S1 – 1.3367
S2 – 1.3306
S3 – 1.3245
แนวต้านใกล้เคียง:R1 – 1.3428
R2 – 1.3489
R3 – 1.3550
คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน GBP/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมของกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมต่อค่าเงินดอลลาร์ยังเป็นลบ แต่ในปี 2026 ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ประกอบกับท่าทีของ Fed ที่พร้อมจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1353 และ 1.1292 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อจะเหมาะสมมากกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.3428 และ 1.3464 ฝั่งหมีในขณะนี้แข็งแกร่งเป็นพิเศษ ทั้งที่ดูเหมือนไม่มีเหตุผลชัดเจนมารองรับ
คำอธิบายรูปประกอบ:ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแรงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเทรดระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการพักตัว (Correction)ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากสถิติความผันผวนปัจจุบันเมื่ออินดิเคเตอร์ CCI เข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณว่าการกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงข้ามอาจกำลังใกล้เข้ามา