GBP/USD ปรับตัวขึ้นแรงต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะใหม่ ฝั่งหมีไม่สามารถกลับมาควบคุมตลาดได้ในสัปดาห์นี้ แม้จะมีการยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลางเพิ่มอีกสองครั้ง และการระงับการเจรจาในปัจจุบัน Donald Trump ได้เพิกถอนการอนุญาตให้ Iran ส่งออกน้ำมันตามข้อตกลงสันติภาพ และประกาศปิดล้อมท่าเรือของ Iran เพื่อตอบโต้ Iran ได้ปิดช่องแคบ Hormuz ฝั่งของตนอีกครั้ง ส่งผลให้การหยุดยิงและการเจรจาสันติภาพสิ้นสุดลงโดยปริยาย
อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยังไม่เชื่อว่าสงครามจะกลับมาปะทุอีกครั้ง เนื่องจากสถานการณ์ลักษณะนี้เคยเกิดขึ้นหลายครั้งแล้ว และท้ายที่สุดทั้งสองฝ่ายก็มักจะกลับมาที่โต๊ะเจรจาอีกครั้ง ตลาดจึงแทบไม่สนใจต่อการแย่ลงของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งในมุมมองของผมถือว่าเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล สัปดาห์นี้ฝั่งกระทิงได้รับแรงหนุนไม่คาดคิดหลังเงินเฟ้อสหรัฐลดลงมาที่ 3.5% ต่อมา Kevin Warsh ยังปฏิเสธที่จะให้คำมั่นต่อสภาคองเกรสว่า Federal Reserve จะดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัว ส่งผลให้เกิดกระแสผิดหวังต่อดอลลาร์สหรัฐอีกระลอก ผลลัพธ์คือ ความเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มเข้มงวดนโยบายการเงินแม้แต่ในเดือนกันยายนก็เริ่มไม่แน่นอน นอกจากนี้ ภายในเวลานั้น เราน่าจะเห็นภาพชัดเจนขึ้นว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะพัฒนาไปในทิศทางใด ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติจะอยู่ในระดับใดก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว และอัตราเงินเฟ้อจะตอบสนองต่อภูมิรัฐศาสตร์และสภาวะด้านพลังงานชุดใหม่อย่างไร ดังนั้น ผมจึงยังไม่มั่นใจว่า Federal Reserve จะเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างแน่นอนในปี 2026
นอกจากนี้ ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ในช่วงแรกว่าหาก FOMC ไม่เข้ามาแทรกแซง เงินเฟ้อสหรัฐจะปรับตัวขึ้นต่อไป แต่ต่อมาความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อลดลงตามราคาน้ำมันที่ร่วงลงมาที่ระดับ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ดี ในสัปดาห์นี้ราคาน้ำมันดีดขึ้นมาที่ 87 ดอลลาร์ ขณะที่การยกระดับความขัดแย้งรอบล่าสุดในตะวันออกกลางและการปิดล้อมช่องแคบ Hormuz อาจผลักดันให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นไปอีก ภายใต้สมมติฐานที่เลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันอาจกลับไปเคลื่อนไหวในกรอบ 100–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งในกรณีนั้น ความหวังต่อการชะลอตัวของเงินเฟ้อทั้งในสหรัฐและยูโรโซนจะเลือนหายไปอย่างรวดเร็ว แต่หากเป็นกรณีที่มองโลกในแง่ดีมากกว่า ราคาน้ำมันอาจกลับลงมาที่กรอบ 60–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งจะช่วยลดความจำเป็นในการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวเพิ่มเติม
ในเชิงเทคนิค การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงโอกาสการขึ้นไปหาแนวต้านบริเวณ 1.3322 ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นจริง ราคาดึงสภาพคล่อง (sweep liquidity) ลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 6 เมษายนก่อน จากนั้นลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 31 มีนาคม การดึงสภาพคล่องทั้งสองครั้งนี้เป็นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการคาดหวังการปรับขึ้นต่อของ GBP เมื่อพิจารณาว่า USD ยังขาดปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกระยะยาวที่แข็งแรง และได้ปรับขึ้นอย่างโดดเด่นไปแล้วในปี 2026 ผมมองว่าฝั่งหมีมีโอกาสน้อยที่จะกลับมาคุมเกมได้ นอกจากนี้ ยังเกิด bullish imbalance (23) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และราคามีการตอบสนองบริเวณดังกล่าวถึงสองครั้ง ส่วน bearish imbalance 21 นั้นถูกยกเลิกสถานะไปแล้ว ดังนั้น ผมจึงคาดว่าราคาจะมีแนวโน้มเดินหน้าต่อในทิศทางขาขึ้นของ GBP หรือไม่ก็รอให้เกิดสัญญาณเชิงบวกชุดใหม่ แล้วจึงปรับตัวขึ้นต่อหลังจากเกิดการย่อตัวแบบพักฐาน
ในตอนนี้ ตลาดยังคงระมัดระวังต่อข่าวสารด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างมาก หากสงครามระหว่าง Iran และสหรัฐกลับมาปะทุอีกครั้ง ฝั่งหมีอาจเปิดฉากโจมตีรอบใหม่ได้ อย่างไรก็ตาม ผู้เล่นในตลาดส่วนใหญ่ยังไม่ได้ให้ความน่าจะเป็นสูงกับฉากทัศน์ดังกล่าว ดังนั้น ปัจจัยสำคัญเพียงอย่างเดียวที่ยังคงพอสนับสนุนฝั่งหมีอยู่ในตอนนี้ คือความเป็นไปได้ที่ FOMC จะเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม
ปฏิทินเศรษฐกิจของวันพุธมีผลต่อภาพรวมตลาดค่อนข้างจำกัด ทั้งดัชนีราคาผู้ผลิต (Producer Price Index) ของสหรัฐ และวันให้การครั้งที่สองของ Kevin Warsh ต่อสภาคองเกรส ล้วนไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาที่มีนัยสำคัญต่อตลาด GBP ยังคงแสดงศักยภาพในการแข็งค่าต่อไป
โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานยังคงนำผมไปสู่มุมมองว่าดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มจะอ่อนค่าในระยะยาว ความขัดแย้งระหว่าง Iran กับสหรัฐ และโอกาสที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนมุมมองดังกล่าว ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์แม้จะทำให้ตลาดหันมานึกถึงสถานะสกุลเงินปลอดภัยของดอลลาร์ชั่วคราว แต่ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดไปแล้ว Federal Reserve ยังคงมีแผนจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งในระยะสั้นถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ ทว่า นโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นก็อาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอลงและกดดันตลาดแรงงานด้วย ควรไม่ลืมด้วยว่า Kevin Warsh ได้รับการเสนอชื่อโดย Donald Trump ให้ขึ้นมานำ FOMC เพราะคาดหวังว่าเขาจะใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากกว่า Jerome Powell ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในช่วงต่อจากนี้น่าจะเป็นเพียงชั่วคราว และได้รับแรงขับจากปัจจัยระยะสั้นเป็นหลัก
ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร:
สหรัฐอเมริกา
Retail Sales (12:30 UTC)Initial Jobless Claims (12:30 UTC)ปฏิทินเศรษฐกิจประจำวันที่ 16 กรกฎาคม มีเหตุการณ์สำคัญตามกำหนดการสองรายการ ซึ่งผมไม่ได้มองว่ามีความสำคัญเป็นพิเศษ ดังนั้น ผลกระทบของตัวเลขเศรษฐกิจต่อบรรยากาศการซื้อขายน่าจะมีจำกัด และน่าจะกระจุกตัวอยู่ในช่วงครึ่งหลังของวัน
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD:
มุมมองระยะยาวของคู่เงิน GBP/USD ยังเป็นขาขึ้น หลังจากเกิดการดึงสภาพคล่องลงไปต่ำกว่าสวิงโลว์สองจุดล่าสุด ฝั่งกระทิงก็กลับมายึดครองความได้เปรียบ GBP ยังมีโอกาสกลับมาอ่อนค่าลงไปทดสอบระดับยกเลิกแนวโน้มขาขึ้น (bullish trend invalidation level) ที่ 1.3007 ได้ แต่เงื่อนไขคือต้องมีสัญญาณเชิงลบชุดใหม่เกิดขึ้น ขณะที่ bearish imbalance 21 ถูกยกเลิกไปแล้ว จึงยังไม่มีแหล่งที่มาที่ชัดเจนสำหรับสัญญาณดังกล่าว ในทางกลับกัน การดึงสภาพคล่องสองครั้งและ bullish imbalance 23 ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนภาพขาขึ้น ราคาตอบสนองต่อ imbalance 23 ไปแล้ว และเป้าหมายการปรับขึ้นถัดไปของ GBP อยู่ที่จุดสูงสุดวันที่ 1 พฤษภาคม และ 27 มกราคม ที่ระดับ 1.3656 และ 1.3867 ตามลำดับ