วิเคราะห์และคาดการณ์ราคา XAU/USD: ราคาทองคำยังคงเผชิญแรงกดดันขาลง

ทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงปานกลางในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายยุโรปวันพุธ และขณะนี้ซื้อขายอยู่ใกล้กรอบล่างของกรอบการเคลื่อนไหวระหว่างวัน บริเวณ 4,025 ดอลลาร์ ลดลงราว 0.85% ในวันดังกล่าว แม้ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ จะออกมาต่ำกว่าคาด แต่ราคาน้ำมันที่ทรงตัวในระดับสูงยังคงหนุนให้ตลาดคาดว่า Federal Reserve จะคงนโยบายการเงินในระดับเข้มงวดไปจนถึงสิ้นปี ซึ่งปัจจัยนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และกระตุ้นให้เม็ดเงินลงทุนไหลออกจากทองคำไปสู่ดอลลาร์

ตามข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธโดย U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) ราคาผู้บริโภคลดลงอย่างไม่คาดคิด 0.3% ในเดือนมิถุนายน หลังจากที่มีการปรับลดตัวเลขเดือนก่อนหน้าจากการเพิ่มขึ้น 0.6% ลงมา ทั้งในมิติรายปี อัตราเงินเฟ้อก็ชะลอลงจาก 6.0% ในเดือนพฤษภาคมเหลือ 5.5% ในเดือนมิถุนายน นี่ถือเป็นการลดลงรายเดือนของ CPI ที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 และบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว บรรดานักลงทุนลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในระยะใกล้ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 18 มิถุนายน และช่วยพยุงราคาทองคำบางส่วน

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากน้ำมันยังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดรายเดือน ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน รวมถึงการหยุดชะงักด้านอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

รายงานระบุว่าสหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีทางอากาศรอบใหม่ต่อระบบป้องกันชายฝั่งและโครงสร้างพื้นฐานด้านขีปนาวุธของอิหร่านในวันพุธ เพื่อตอบโต้ เตหะรานได้ยิงโดรนและขีปนาวุธเข้าใส่ฐานทัพและสิ่งอำนวยความสะดวกทางทหารที่เชื่อมโยงกับสหรัฐฯ ในภูมิภาค สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นจากคำแถลงของประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ที่ระบุว่ายังเป็นไปได้ที่จะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญของอิหร่าน หากความขัดแย้งยกระดับรุนแรงขึ้น ขณะเดียวกัน Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) เตือนว่าพร้อมจะขยายวงความขัดแย้ง โดยรวมถึงการโจมตีเส้นทางจัดหาพลังงานเพิ่มเติมด้วย

พัฒนาการดังกล่าวเพิ่มโอกาสของการเข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้นของกองกำลังที่อิหร่านให้การสนับสนุน รวมถึงกลุ่มฮูตีในเยเมน ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการเดินเรือผ่านช่องแคบ Bab el-Mandeb ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังได้รับแรงหนุน ตอกย้ำความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ และเพิ่มน้ำหนักต่อมุมมองว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เพิ่มอีกอย่างน้อย 25 จุดฐานในปี 2026 ดังนั้น ปัจจัยนี้อาจจำกัดแรงกดดันด้านลบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และบ่งชี้ว่าภาพแนวโน้มขาลงของทองคำน่าจะยังมีโอกาสเกิดขึ้นมากกว่าในระยะสั้น

ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันใต้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 20 วัน (20-day Simple Moving Average: SMA) ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดโมเมนตัมต่างๆ ยังเคลื่อนไหวในเขตลบ ยืนยันว่าฝั่งผู้ขายยังคงควบคุมตลาด หากราคาทรงตัวเหนือแนวสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ไม่อยู่ การปรับฐานอาจขยายตัวลงสู่บริเวณจุดต่ำสุดของปีแถว 3,940 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน แนวต้านแรกอยู่ที่บริเวณ 20-day SMA การทะลุขึ้นและยืนเหนือโซนดังกล่าวได้อย่างชัดเจนจะเปิดทางไปสู่แนวต้านสำคัญถัดไป ได้แก่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day Exponential Moving Average: EMA) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 200 วัน (200-day SMA)