คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ตลอดสัปดาห์นี้ ฝั่งหมีไม่สามารถฉวยโอกาสจากสถานการณ์ที่เกิดขึ้นได้ ทั้งที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยกระดับขึ้นอีกสองระลอก และการเจรจาก็กลับมาติดทางตันอีกครั้ง
Donald Trump ได้เพิกถอนการอนุญาตให้ Iran ส่งออกน้ำมันภายใต้ข้อตกลงสันติภาพ และกลับมากำหนดข้อจำกัดต่อท่าเรือของ Iran อีกครั้ง ในขณะเดียวกัน Iran ก็ปิดช่องแคบ Hormuz จากฝั่งของตนเป็นรอบใหม่ สหรัฐฯ ดำเนินการโจมตี Iran ต่อเนื่องเกือบหนึ่งสัปดาห์แล้ว ขณะที่ Donald Trump ยังประกาศเตรียมปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติม ดังนั้นในทางปฏิบัติ จึงยังไม่มีการหยุดยิงอย่างแท้จริงเกิดขึ้น
ณ ตอนนี้ เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยังไม่เชื่อว่าความขัดแย้งจะบานปลายสู่สงครามเต็มรูปแบบ เนื่องจากเคยเกิดสถานการณ์คล้ายกันมาแล้วหลายครั้ง แต่ในความเป็นจริง การสู้รบได้กลับมาเริ่มต้นอีกครั้งแล้ว อย่างไรก็ดี ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ส่วนใหญ่ถูกสะท้อนในราคาไปมากแล้วระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงพฤษภาคม ดังนั้น จะมีเพียงเหตุการณ์ที่รุนแรงและมีนัยสำคัญมากเป็นพิเศษในตะวันออกกลางเท่านั้น ที่อาจกระตุ้นให้นักลงทุนกลับมาซื้อดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง
สัปดาห์นี้ ฝั่งกระทิงได้รับแรงหนุนไม่คาดคิดจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลงสู่ 3.5% ไม่นานหลังจากนั้น Kevin Warsh ก็หลีกเลี่ยงที่จะให้คำมั่นเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมระหว่างการแถลงต่อสภาคองเกรส ส่งผลให้เกิดคลื่นความผิดหวังรอบใหม่ในหมู่ฝั่งกระทิงดอลลาร์ ส่งผลให้ตอนนี้ไม่อาจมั่นใจได้แล้วว่า Federal Reserve จะเริ่มเข้มงวดนโยบายการเงินตั้งแต่เดือนกันยายน
ยิ่งไปกว่านั้น ภายในเดือนกันยายน ตลาดน่าจะมองเห็นภาพสถานการณ์ตะวันออกกลางได้ชัดเจนขึ้น ทั้งราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติช่วงฤดูใบไม้ร่วงก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว รวมถึงปฏิกิริยาของอัตราเงินเฟ้อต่อสภาพแวดล้อมด้านพลังงานและภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไป
ในตอนแรก ตลาดคาดว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะเดินหน้าปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง หากคณะกรรมการ FOMC ไม่เข้ามาแทรกแซง ต่อมา ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเร่งตัวเริ่มผ่อนคลายลงเมื่อราคาน้ำมันปรับลงมาแถว 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม สัปดาห์นี้ราคาน้ำมันดีดขึ้นสู่กรอบ 85–87 ดอลลาร์ ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุ และการปิดกั้นช่องแคบ Hormuz อาจผลักดันราคาให้ปรับขึ้นได้อีก
หากสถานการณ์พัฒนาไปตามกรณีเลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันอาจกลับไปเคลื่อนไหวในกรอบ 100–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว การที่เงินเฟ้อทั้งในสหรัฐและยูโรโซนจะชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญย่อมเป็นไปได้ยาก ตรงกันข้าม หากสถานการณ์พัฒนาไปตามกรณีมองบวก ราคาน้ำมันอาจถอยกลับสู่ช่วง 60–70 ดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้ความจำเป็นในการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมลดลง
มุมมองทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าฝั่งกระทิงยังคงเป็นฝ่ายคุมเกม และมีโอกาสเดินหน้าต่อไปได้ ราคาทำการกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) ใต้ระดับต่ำสุดของวันที่ 6 เมษายน ก่อนจะลงไปกวาดต่ำกว่าระดับต่ำสุดของวันที่ 31 มีนาคม ดังนั้นตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา จึงมีเหตุผลทางเทคนิคที่แข็งแรงรองรับการแข็งค่าของเงินปอนด์
เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยหนุนเชิงบวกในระยะยาวที่ชัดเจน แม้จะปรับตัวขึ้นได้อย่างน่าประทับใจในปี 2026 ผมจึงมองว่าฝั่งหมีมีโอกาสน้อยที่จะกลับมาคุมตลาดได้ อีกทั้ง Bullish Imbalance 23 เพิ่งก่อตัวขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และราคาก็ได้ตอบสนองต่อบริเวณดังกล่าวไปแล้วสองครั้ง เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์เข้าเปิดสถานะซื้อ ขณะที่ Bearish Imbalance 21 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว
ดังนั้น ผมจึงคาดว่าราคาปอนด์มีแนวโน้มจะเดินหน้าต่อ หรือกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งหลังจากการย่อตัวเพื่อพักฐานที่เกิดขึ้นในสองวันที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังมี Bullish imbalance ก่อตัวขึ้นใหม่ในวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ดี ขนาดค่อนข้างเล็ก ทำให้ผมยังไม่ได้ทำเครื่องหมายไว้บนกราฟ ถึงกระนั้น ยังมีช่องว่างของราคา (price gap) บริเวณ 1.3440–1.3460 ซึ่งยังอาจดึงดูดความสนใจของตลาดได้
ปฏิทินเศรษฐกิจในวันศุกร์ค่อนข้างเงียบ ไม่มีการประกาศข้อมูลสำคัญจากฝั่งสหราชอาณาจักร ส่วนรายงานเศรษฐกิจหลายรายการจากสหรัฐก็ส่งผลต่อตลาดเพียงเล็กน้อย การเทรดตลอดสัปดาห์นี้ถูกขับเคลื่อนโดยข้อมูลเงินเฟ้อเป็นหลัก ซึ่งได้บั่นทอนมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐลงอย่างมาก
โดยภาพรวม ปัจจัยพื้นฐานในกรอบกว้างยังคงทำให้ผมคาดการณ์ถึงการอ่อนค่าต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว ทั้งความขัดแย้งระหว่าง Iran กับสหรัฐฯ รวมถึงความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองดังกล่าวอย่างมีนัยสำคัญ
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ช่วยเตือนตลาดให้ระลึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ชั่วคราว แต่ตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดมาแล้ว แม้ว่า Federal Reserve มีเจตนาจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์อยู่บ้าง แต่อีกด้านหนึ่ง การเข้มงวดนโยบายการเงินก็จะชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจและกดดันตลาดแรงงานเช่นกัน
นอกจากนี้ควรไม่ลืมว่า Kevin Warsh ได้รับการแต่งตั้งจาก Donald Trump ให้มาดำรงตำแหน่งประธาน FOMC โดยมีความคาดหวังว่าจะใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายกว่า Jerome Powell ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในระยะนี้ควรมองเป็นเพียงการปรับขึ้นชั่วคราว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวที่ยั่งยืน
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรปฏิทินเศรษฐกิจประจำวันที่ 20 กรกฎาคม ไม่มีการประกาศข้อมูลสำคัญที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ดังนั้น ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจึงไม่น่าจะมีอิทธิพลต่อบรรยากาศการลงทุนในวันจันทร์
คาดการณ์และคำแนะนำการเทรด GBP/USDแนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นบวก หลังจากเกิดการกวาดสภาพคล่องลงไปต่ำกว่าระดับ swing low สองจุดล่าสุด กระทิงก็กลับมาควบคุมตลาดได้อีกครั้ง
ในทางทฤษฎี ปอนด์ยังมีโอกาสกลับลงไปทดสอบระดับ 1.3007 ซึ่งเป็นระดับที่จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นในภาพกว้างใช้การไม่ได้ แต่การเคลื่อนไหวเช่นนั้นจำเป็นต้องมีสัญญาณทางเทคนิคเชิงลบชุดใหม่เกิดขึ้น และในเมื่อ Bearish Imbalance 21 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว ขณะนี้จึงยังไม่มีสัญญาณลักษณะดังกล่าว
มุมมองฝั่งกระทิงได้รับแรงหนุนจากการกวาดสภาพคล่องสองครั้ง รวมถึง Bullish Imbalance 23 ราคาตอบสนองต่อ Imbalance 23 ไปแล้ว ขณะที่เป้าหมายด้านบนถัดไปคือยอดสูงสุดของวันที่ 1 พฤษภาคม (1.3656) และวันที่ 27 มกราคม (1.3867)
นอกจากนี้ ยังมี Bullish Imbalance ลูกใหม่ก่อตัวขึ้นเมื่อวานนี้ ภายหลังการดีดตัวแรงของเงินปอนด์ในวันพุธ