ดูเพิ่มเติม: InstaForex ตัวชี้วัดการเทรดสำหรับ GBP/USD
เมื่อตลาดสหรัฐเปิดทำการในวันอังคาร GBP/USD เคลื่อนไหวในกรอบสะสมใกล้แนวรับสำคัญที่ 1.3400 หลังจากร่วงลงต่อเนื่องติดต่อกันสามช่วงการซื้อขาย ค่าเงินปอนด์กำลังเผชิญแรงกดดันจากหลายปัจจัยพร้อมกัน ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงผู้นำทางการเมืองในสหราชอาณาจักร คำถามที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการคลังของรัฐบาลชุดใหม่ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินต่อเนื่อง
คู่เงินถอยลงมาจากบริเวณจุดสูงสุดล่าสุดแถว 1.3550 และตลาดกำลังสะท้อนราคาโดยคำนึงถึงผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในสหราชอาณาจักรควบคู่ไปกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ประกาศออกมา
ปัจจัยหลักที่กดดันค่าเงินปอนด์คือความไม่แน่นอนทางการเมือง Andy Burnham ได้ขึ้นดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีสหราชอาณาจักรคนที่เจ็ดในรอบสิบปีอย่างเป็นทางการ แม้ว่านายกรัฐมนตรีคนใหม่จะยืนยันความมุ่งมั่นต่อกฎวินัยการคลัง แต่คำกล่าวเกี่ยวกับการมี “ความยืดหยุ่น” เพื่อดำเนินมาตรการบรรเทาค่าครองชีพได้สร้างความกังวลให้กับตลาดพันธบัตรรัฐบาล นักลงทุนกังวลว่ารายการภาระผูกพันด้านรายจ่ายที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่การกู้ยืมของภาครัฐในระดับที่สูงขึ้น
ภาพรวมปัจจัยพื้นฐาน: ความไม่แน่นอนทางการเมืองและข้อมูลตลาดแรงงาน
ความไม่แน่นอนทางการเมืองกำลังกดดันค่าเงินปอนด์ การแต่งตั้ง John Hilli เป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังในช่วงแรกได้รับการตอบรับเชิงบวกจากตลาด แต่สัญญาณในภายหลังเกี่ยวกับความยืดหยุ่นในนโยบายงบประมาณได้ทำให้นักลงทุนไม่สบายใจ ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรเทียบกับ German Bunds ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดที่เห็นในช่วงวิกฤต Truss เมื่อเดือนกันยายน 2022 ที่ราว 140 เบสิสพอยต์ การขาดดุลงบประมาณในช่วงเดือนเมษายน–มิถุนายนที่ 2.7 พันล้านปอนด์ สูงกว่าประมาณการของ Office for Budget Responsibility เนื่องจากมีการใช้จ่ายเกินกว่ากรอบ 3.6 พันล้านปอนด์
ข้อมูลตลาดแรงงานออกมาดีกว่าคาด แต่ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ดังที่สะท้อนในข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้ อัตราการว่างงานตามเกณฑ์ ILO สำหรับช่วงสามเดือนถึงเดือนพฤษภาคมทรงตัวที่ 4.9% เทียบกับคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.0% จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการผู้ว่างงานรายใหม่ในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 6.7 พันราย ต่ำกว่าระดับ 31.2 พันรายในเดือนพฤษภาคมอย่างมาก อย่างไรก็ดี การเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวกว่าที่คาด การเติบโตของค่าจ้างภาคเอกชนลดลงเหลือ 2.9% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นระดับอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง และหักล้างผลเชิงบวกจากอัตราการว่างงานที่ทรงตัว
ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ การยกระดับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน และการขู่โจมตีของกลุ่มฮูตีในทะเลแดงยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและสนับสนุนความคาดหวังต่อการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงต่อเนื่อง ปัจจัยดังกล่าวยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินปอนด์ เนื่องจากสหราชอาณาจักรเป็นผู้นำเข้า พลังงาน สุทธิ
สรุปมุมมองเชิงเทคนิคสั้น ๆ
ในเชิงเทคนิค GBP/USD ยังคงมีโน้มเอียงขาลงในระยะสั้น ขณะที่แนวโน้มระยะกลางยังคงเป็นขาขึ้น บนกราฟรายวัน ราคากำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 144 วัน (144‑day EMA) และระดับจิตวิทยา 1.3400 และยังอยู่เหนือโซนแนวรับที่แข็งแกร่งบริเวณ 1.3380–1.3385 (EMA50 และ EMA200) ตำแหน่งของเส้น EMA200 ซึ่งมีทิศทางขาขึ้นบนกราฟ 4 ชั่วโมงที่ระดับ 1.3377 อยู่ต่ำกว่าราคา ยังเป็นการยืนยันโครงสร้างเชิงบวก (bullish structure) อีกด้วย
เส้นทางที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดคือการเคลื่อนไหวแบบผันผวนในกรอบสะสมตัว 1.3370–1.3460 โดยยังมีความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวลง หากความกังวลด้านการคลังเพิ่มขึ้นหรือข้อมูลเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด
เหตุการณ์สำคัญที่ควรติดตามในสัปดาห์นี้
วันที่
เหตุการณ์
คาดการณ์
ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อ GBP/USD
22 กรกฎาคม
ดัชนีราคาผู้บริโภค (UK CPI) (มิ.ย.)
2.7% y/y, 0.1% m/m
ออกมาสูงกว่าคาด = หนุน GBP (มุมมอง BoE เชิงเข้มงวด); ต่ำกว่าคาด = กดดัน
24 กรกฎาคม
ดัชนีราคาค่าครองชีพค้าปลีก (UK RPI) (มิ.ย.)
ส่งผลทางอ้อมผ่านความคาดหวังเงินเฟ้อ
22 กรกฎาคม
ดัชนีราคาผู้ผลิต (UK PPI) (มิ.ย.)
—
เป็นตัวชี้วัดเพิ่มเติมของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ
24 กรกฎาคม
ยอดขายบ้านมือสองสหรัฐ (มิ.ย.)
5.50 ล้านหน่วย
ข้อมูลแข็งแกร่ง = หนุน USD; อ่อนแอ = หนุน GBP
24 กรกฎาคม
ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (Preliminary PMI) ของสหราชอาณาจักร ยูโรโซน และสหรัฐ (ก.ค.)
ส่งสัญญาณภาวะเศรษฐกิจ
ตัวเลขออกมาแข็งแกร่ง = หนุนสกุลเงินของประเทศนั้น ๆ
23 กรกฎาคม
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน (ก.ค.)
—
ส่งผลทางอ้อมผ่านค่าเงิน EUR และอัตราแลกเปลี่ยน Cross
24 กรกฎาคม
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค University of Michigan (ประมาณการสุดท้าย)
ยืนยันข้อมูลประมาณการครั้งก่อน
ส่งผลต่อความคาดหวังการใช้จ่ายผู้บริโภคและเงินเฟ้อ
29 กรกฎาคม
การประชุม BoE
คาดว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ 3.75%
สัญญาณผ่อนคลาย (dovish) = กดดัน GBP; สัญญาณเข้มงวด (hawkish) = หนุน GBP
ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม
เงินเฟ้อสหราชอาณาจักร (22 กรกฎาคม) นี่คือเหตุการณ์หลักของสัปดาห์สำหรับ GBP หากตัวเลข CPI ออกมาสูงกว่าคาด (2.7% ขึ้นไป) จะยิ่งหนุนความคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BoE และช่วยพยุงค่าเงินปอนด์ หากเงินเฟ้อชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้ GBP/USD อาจร่วงลงมาทดสอบบริเวณ 1.3370 หรือต่ำกว่านั้น
นโยบายการคลังของรัฐบาลใหม่ ตลาดจะจับตาอย่างใกล้ชิดต่อถ้อยแถลงใดๆ จากนายกรัฐมนตรีคนใหม่ Andy Burnham และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง John Hilli เกี่ยวกับนโยบายงบประมาณ สัญญาณของการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันค่าเงินปอนด์ ในขณะที่การยืนยันความมุ่งมั่นต่อวินัยทางการคลังจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงิน
สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ พัฒนาการของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน และการขู่คุกคามของกลุ่มฮูตีในทะเลแดง จะยังคงส่งผลต่อราคาน้ำมันและภาวะรับความเสี่ยงของนักลงทุน ซึ่งจะส่งอิทธิพลต่อ GBP/USD ทางอ้อม
ดัชนี PMI เบื้องต้น (24 กรกฎาคม) ดัชนีเหล่านี้จะสะท้อนภาวะเศรษฐกิจในสหราชอาณาจักร ยูโรโซน และสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม ข้อมูลที่แข็งแกร่งจากสหราชอาณาจักรจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินปอนด์ ขณะที่ข้อมูลที่อ่อนแอจากสหรัฐฯ จะกดดันดอลลาร์และเป็นผลบวกต่อคู่เงินนี้
ข้อสรุปและคำแนะนำสำหรับนักลงทุน
GBP/USD อยู่ในช่วงชี้ขาด ซึ่งแรงหนุนเชิงบวกจากตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพและความคาดหวังต่อท่าทีเข้มงวดของ Bank of England กำลังปะทะกับแรงกดดันเชิงลบจากความไม่แน่นอนทางการเมืองและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ระดับสำคัญที่ 1.3385 ยังคงเป็นเส้นแบ่งหลักของทิศทางในระยะสั้น ความสนใจของตลาดในสัปดาห์นี้จะโฟกัสที่ข้อมูลเงินเฟ้อสหราชอาณาจักร ซึ่งอาจเป็นแรงขับเคลื่อนใหม่ให้กับคู่เงินนี้
สำหรับนักเก็งกำไรระยะสั้น: เปิดสถานะขายเมื่อราคาทะลุต่ำกว่า 1.3385 โดยมีเป้าหมายที่ 1.3360–1.3320 พิจารณาเปิดสถานะซื้อเฉพาะเมื่อราคาปิดเหนือ 1.3460 และมีปัจจัยพื้นฐานยืนยัน
สำหรับนักลงทุนระยะกลาง: ควรใช้กลยุทธ์รอดูท่าทีจนกว่านโยบายการคลังและข้อมูลเงินเฟ้อจะมีความชัดเจนมากขึ้น การปรับฐานลงมาที่ระดับ 1.3320–1.3360 อาจเป็นโอกาสในการทยอยเปิดสถานะซื้อ หากท่าทีเข้มงวดของ BoE ยังคงต่อเนื่อง
การบริหารความเสี่ยง: รักษาความระมัดระวังเนื่องจากความผันผวนที่สูงซึ่งเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ทางการเมืองและการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจมหภาค ควรยึดวินัยในการตั้งจุดหยุดขาดทุนอย่างเคร่งครัดและติดตามความเคลื่อนไหวในสหราชอาณาจักร รวมถึงถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ของ Bank of England อย่างใกล้ชิด