คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวขึ้นแรงตลอดช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจเป็นการเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นในภาพกว้าง อย่างไรก็ดี ฝั่งกระทิงเริ่มชะลอจังหวะแล้ว การพุ่งขึ้นของเงินปอนด์ครั้งนี้เร็วและแรงเป็นพิเศษ และการเคลื่อนไหวลักษณะนี้มักไม่ยืดเยื้อนานนักหากไม่มีการปรับฐานเกิดขึ้น ดังนั้นจึงคาดว่าจะเกิดการย่อตัวแบบปรับฐาน ซึ่งได้เริ่มขึ้นแล้วและอาจต่อเนื่องไปได้อีกหลายสัปดาห์
ปัจจัยพื้นฐานของเงินปอนด์ในสัปดาห์นี้ออกมาค่อนข้างผสมผสานกัน ข้อมูลตลาดแรงงาน โดยเฉพาะตัวเลขการว่างงานและค่าจ้าง ให้ภาพรวมที่เอื้อต่อฝั่งบวกพอสมควร แต่รายงานเงินเฟ้อกลับออกมาน่าผิดหวัง เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรชะลอตัวลงมากกว่าที่นักเทรดคาดไว้ ซึ่งในมุมมองของผู้เขียน เท่ากับเป็นการปิดประเด็นการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมของ Bank of England ไปแล้ว และจากนี้ความสนใจอาจค่อย ๆ ขยับไปสู่ความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายการเงินในช่วงปลายปีนี้แทน
ควรย้ำด้วยว่า ผู้ว่าการ Bank of England Andrew Bailey ได้ส่งสัญญาณชัดเจนในที่ประชุมครั้งล่าสุดว่า กระบวนการเงินเฟ้อลดลง (disinflation) กำลังดำเนินต่อไป และเงินเฟ้ออาจกลับสู่กรอบเป้าหมาย 2% ได้ภายในปีหน้า ยิ่งเงินเฟ้อเคลื่อนเข้าใกล้เป้าหมายนี้มากเท่าใด ความเป็นไปได้ของการปรับลดดอกเบี้ยก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้น บรรยากาศเชิงผ่อนคลาย (dovish) ที่เพิ่มขึ้นรอบ ๆ Bank of England จึงเป็นคำอธิบายที่สมเหตุสมผลต่อการอ่อนค่าของเงินปอนด์ในตอนนี้ ซึ่งยิ่งถูกซ้ำเติมด้วยการย่อตัวแบบปรับฐานที่กำลังดำเนินอยู่
ในทางกลับกัน แนวโน้มเกี่ยวกับ FOMC ดูซับซ้อนและไม่ชัดเจนกว่ามาก เดิมทีตลาดคาดว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะเร่งตัวขึ้น หาก Fed ไม่เข้มงวดนโยบายมากกว่านี้ ต่อมา ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อก็เริ่มลดลงเมื่อราคาน้ำมันร่วงลงมาแถว 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทว่าในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันดีดขึ้นมาที่ 94 ดอลลาร์ และการยกระดับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ประกอบกับการปิดช่องแคบฮอร์มุซ อาจผลักดันราคาน้ำมันให้พุ่งขึ้นไปถึง 120 ดอลลาร์ได้
หากสถานการณ์เลวร้ายที่สุดเกิดขึ้นจริง ราคาน้ำมันอาจกลับไปยืนในช่วง 100–120 ดอลลาร์ได้ตั้งแต่สัปดาห์หน้า ในกรณีนั้น ความหวังที่ว่าเงินเฟ้อในสหรัฐหรือสหราชอาณาจักรจะชะลอตัวลงน่าจะเลือนหายไป แต่หากความตึงเครียดผ่อนคลาย ราคาน้ำมันก็มีโอกาสย่อลงมาบริเวณ 60–70 ดอลลาร์ ซึ่งจะลดความจำเป็นที่ Fed ต้องเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม ด้วยเหตุนี้ ดอลลาร์สหรัฐจึงไม่อาจอาศัยจุดยืนเชิงเข้มงวด (hawkish) ของ Federal Reserve เป็นแรงหนุนระยะยาวได้อย่างมั่นคงในตอนนี้
จากมุมมองเชิงเทคนิค ภาพรวมบนกราฟยังคงให้น้ำหนักกับฝั่งกระทิงเป็นหลัก คู่เงินนี้ได้กวาดสภาพคล่อง (sweep liquidity) ใต้จุดต่ำสุดของวันที่ 6 เมษายน และต่อมาคือใต้จุดต่ำสุดของวันที่ 31 มีนาคม ซึ่งกลายเป็นฐานที่แข็งแรงให้กับการปรับขึ้นของเงินปอนด์ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยหนุนระยะยาวที่ชัดเจนในฝั่งขาขึ้น และได้ปรับตัวขึ้นมาแรงแล้วในปี 2026 ผู้เขียนจึงมองว่า ฝั่งหมีมีโอกาสจำกัดในการครองตลาดต่อไปอีกนาน
ราคามีปฏิกิริยากับ Bullish Imbalance 23 ถึงสองครั้ง เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์ทำกำไรฝั่ง Long ได้อย่างดี อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ยังไม่มีรูปแบบทางเทคนิคใหม่ ๆ ปรากฏขึ้น ทำให้ยังไม่มีโซนที่น่าสนใจชัดเจนสำหรับทั้งฝั่ง Long และ Short
ตัวเลขเศรษฐกิจวันพุธค่อนข้างบางในเชิงปริมาณ รายงานสำคัญเพียงอย่างเดียวของสหราชอาณาจักรคือเงินเฟ้อ ซึ่งออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ ความผิดหวังครั้งนี้อาจยังสร้างแรงกดดันต่อเงินปอนด์ต่อไป แม้การย่อตัวแบบปรับฐานน่าจะเริ่มเข้าใกล้จุดสิ้นสุดแล้วก็ตาม น่าเสียดายที่ขณะนี้ยังไม่มีรูปแบบบนกราฟที่สามารถนำไปใช้เทรดได้อย่างชัดเจน เทรดเดอร์จึงอาจต้องรอให้เกิดเซ็ตอัพใหม่ หรือรอให้มีการกวาดสภาพคล่องออกจากแนว Swing สำคัญก่อน
ในภาพกว้าง ผู้เขียนยังมองว่ามีเหตุผลไม่มากนักที่จะคาดหวังสิ่งอื่นนอกจากการอ่อนค่าระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐ ทั้งความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐ และความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยโดย Fed ในปี 2026 ยังไม่เปลี่ยนมุมมองหลักนี้อย่างมีนัยสำคัญ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงช่วยเตือนให้นักลงทุนระลึกถึงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์ชั่วคราวเท่านั้น และตอนนี้ความขัดแย้งก็ผ่านช่วงร้อนแรงที่สุดมาแล้ว
แม้ Federal Reserve จะมีแผนขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งถือเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ แต่อย่าลืมว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินมักจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงานชะลอลงไปด้วย นอกจากนี้ Kevin Warsh ยังได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดี Donald Trump ให้เข้ามาเป็นประธาน FOMC โดยมีเป้าหมายระยะยาวคือการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่ง Jerome Powell ไม่ยอมทำ ดังนั้นในมุมมองของผู้เขียน การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐที่เห็นอยู่ตอนนี้น่าจะเป็นเพียงชั่วคราว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวที่ยั่งยืน
ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรสหรัฐอเมริกา: Initial Jobless Claims (12:30 UTC)ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 23 กรกฎาคมมีเพียงเหตุการณ์เดียว และมีแนวโน้มจะไม่เปลี่ยน Sentiment ของนักเทรดมากนัก ดังนั้น ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในวันพฤหัสบดีจึงคาดว่าจะส่งผลต่อทิศทางตลาดน้อยมากหรือแทบไม่มีเลย
แนวโน้มและมุมมองการเทรด GBP/USDแนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงให้น้ำหนักฝั่งขาขึ้น หลังจากการกวาดสภาพคล่องลงไปใต้ Swing Low สองจุดล่าสุด ฝั่งกระทิงก็กลับมาคุมเกมตลาดได้อีกครั้ง เงินปอนด์ยังมีโอกาสกลับลงไปทดสอบระดับยกเลิกแนวโน้มขาขึ้น (bullish trend invalidation level) ที่ 1.3007 แต่อย่างนั้นก็ต้องอาศัยสัญญาณหมีชุดใหม่ ซึ่งในตอนนี้ยังไม่ปรากฏให้เห็น
มุมมองขาขึ้นยังได้รับแรงหนุนจากการกวาดสภาพคล่องสองครั้งและโซน Bullish Imbalance 23 แม้ว่าปฏิกิริยาขาขึ้นจากโซนนั้นจะเกิดขึ้นครบจบไปแล้ว และตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงปรับฐาน แต่เป้าหมายขาขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่ที่จุดสูงสุดวันที่ 1 พฤษภาคม บริเวณ 1.3656 และจุดสูงสุดวันที่ 27 มกราคม บริเวณ 1.3867 อย่างไรก็ตาม การจะเปิดสถานะ Long ใหม่ในจังหวะนี้จำเป็นต้องมีรูปแบบขาขึ้นชุดใหม่เกิดขึ้นเสียก่อน ซึ่งจนถึงตอนนี้ยังไม่ปรากฏบนกราฟ