EUR/GBP: เงินปอนด์เผชิญแรงกดดันหลังตัวเลขเงินเฟ้อออกมาคละเคล้า

อัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สี่ โดยยังคงฟื้นตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบหลายปีบริเวณ 0.8455 ปัจจัยสำคัญที่หนุนการปรับตัวขึ้นของคู่เงินนี้มาจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่ออกมาแบบผสมผสานเมื่อวันพุธที่ผ่านมา

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนชะลอลงมาอยู่ที่ 2.6% เมื่อเทียบรายปี จาก 2.8% ในเดือนพฤษภาคม ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 2.7% แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมหมวดที่มีความผันผวน ยังคงทรงตัวที่ 2.6% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.5% สะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระบบเศรษฐกิจ แม้ภาพรวมอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง

Bank of England: หยุดพักการเข้มงวดนโยบาย ข้อมูลเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่เผยแพร่ออกมา (การเติบโตของค่าจ้างชะลอลง การจ้างงานอ่อนตัว) ช่วยลดแรงกดดันต่อ Bank of England ในการเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยทันที การชะลอลงของเงินเฟ้อมาอยู่ที่ 2.6% ทำให้แทบจะตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมออกไป โดยตลาดให้น้ำหนักเต็มที่กับการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนพฤศจิกายนเท่านั้น และนักวิเคราะห์เตือนว่า นโยบายการเงินแบบตึงตัวท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ เพิ่มความเสี่ยงที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะถูกปรับลดลง

ความเสี่ยงด้านการคลังในสหราชอาณาจักร ปอนด์ยังเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการคลังของนายกรัฐมนตรีคนใหม่ Andy Burnham นักลงทุนกำลังประเมินว่ารัฐบาลจะจัดหาเงินทุนเพื่อรองรับแผนการใช้จ่ายอย่างไร ซึ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สาธารณะกลับมาอีกครั้ง ความเชื่อมั่นเชิงบวกในช่วงแรกต่อการเปลี่ยนผู้นำกำลังจางหายไปอย่างรวดเร็ว และความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการคลังของสหราชอาณาจักรก็กลับมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง

ECB: คาดการณ์การ “หยุดขึ้นดอกเบี้ยแบบเหยี่ยว”

ความสนใจของตลาดในวันพุธมุ่งไปที่การประชุม ECB โดยทั่วไปคาดกันว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.25% หลังจากการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม สัญญาณสำคัญจะอยู่ที่ถ้อยแถลงของประธาน Christine Lagarde โดยตลาดคาดว่าเธอจะ “เปิดทางไว้” สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยอีกในเดือนกันยายน ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ การปะทุของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านอีกครั้งและการขู่ปิดช่องแคบทางเดินเรือกำลังกดดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลกกลับมาอีกครั้ง สถานการณ์นี้สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อค่าเงินปอนด์ เนื่องจากสหราชอาณาจักรเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ แต่ในอีกด้านหนึ่งก็ช่วยหนุนความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายของ ECB ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินยูโร

ในเชิงเทคนิค เมื่อราคายังคงซื้อขายอยู่เหนือแนวรับระยะสั้นที่มีความสำคัญบริเวณ 0.8515 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 ช่วงเวลา บนกราฟ 1 ชั่วโมง) คู่เงิน EUR/GBP ยังมีมุมมองเชิงบวกในระยะสั้นอยู่ บนกราฟ 4 ชั่วโมง ราคากำลังเคลื่อนไหวมุ่งหน้าไปยังโซนแนวต้านถัดไปที่ 0.8551–0.8587 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 144 และ 200 ช่วงเวลา) ขณะเดียวกัน แม้จะมีการปรับฐานตั้งแต่ต้นปี แนวโน้มหลักในภาพรวมของคู่นี้ยังคงเป็นขาขึ้น

ระดับแนวรับเชิงกลยุทธ์ที่ 0.8477 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบชี้กำลัง 144 บนกราฟรายเดือน) ยังคงยืนอยู่ ช่วยรองรับราคาได้ตามที่จำเป็น

ขณะนี้ หากคู่สกุลเงินนี้จะกลับมาเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นทั้งระยะยาวและระยะกลางอีกครั้ง ราคาจำเป็นต้องฝ่าระดับแนวต้านสำคัญที่ 0.8598 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบชี้กำลัง 200 บนกราฟรายสัปดาห์), 0.8635 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบชี้กำลัง 200 บนกราฟรายวัน และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบชี้กำลัง 50 บนกราฟรายสัปดาห์) และปรับตัวขึ้นต่อไป

แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่ 0.8551 และ 0.8568 การเบรกทะลุขึ้นไปได้ พร้อมได้รับการยืนยันจากอินดิเคเตอร์ อาจเปิดทางไปสู่ระดับ 0.8587 (เส้น 50 EMA บนกราฟรายวัน) และ 0.8600 ตามด้วยโซน 0.8635–0.8700 ส่วนแนวรับใกล้ที่สุดอยู่ที่ 0.8515 (ระดับสำคัญและเส้น 200 EMA บนกราฟ 1 ชั่วโมง), 0.8500 และ 0.8477 การเบรกทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้พร้อมการยืนยันจากอินดิเคเตอร์ อาจเปิดทางให้กลับไปทดสอบจุดต่ำสุดรายปีอีกครั้ง

เหตุการณ์

คาดการณ์ / ความคาดหวัง

ผลกระทบที่คาดต่อ EUR/GBP

23 กรกฎาคม

การประชุม ECB

คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25%

สัญญาณแบบ "Hawkish" = กดดันให้ปรับขึ้น; แบบ "Dovish" = กดดันให้ปรับลง

23 กรกฎาคม

งานแถลงข่าวโดย Christine Lagarde

—

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของค่าเงินยูโร

31 กรกฎาคม

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน (กรกฎาคม)

คาดการณ์: -16.8

ข้อมูลออกมาแข็งแกร่ง = หนุนค่า EUR

ตลอดทั้งสัปดาห์

พัฒนาการด้านสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์

—

ความตึงเครียดรุนแรงขึ้น = หนุนค่า EUR; การคลี่คลาย = หนุนค่า GBP

บทสรุปและข้อแนะนำสำหรับนักลงทุนคู่เงิน EUR/GBP กำลังอยู่ในช่วงชี้ขาด โดยโมเมนตัมเชิงบวกที่เกิดจากความคาดหวังต่อสัญญาณแบบ Hawkish จาก ECB และความเสี่ยงด้านการคลังในสหราชอาณาจักร กำลังเผชิญแรงกดดันด้านลบจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอและความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ ระดับสำคัญที่ 0.8515 และ 0.8568 ยังคงเป็นจุดชี้ขาดต่อทิศทางระยะสั้นของราคา สัปดาห์นี้ตลาดจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการประชุม ECB และพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจส่งสัญญาณใหม่สำหรับทิศทางถัดไปของราคา

สำหรับนักเก็งกำไรระยะสั้น: ให้น้ำหนักกับการเปิดสถานะ Long เมื่อมีการเบรกทะลุระดับ 0.8550 โดยมีเป้าหมายกำไรที่ 0.8568 และโซน 0.8600–0.8650 พิจารณาเปิดสถานะ Short เฉพาะกรณีที่ราคาเบรกลงต่ำกว่า 0.8515 และได้รับการยืนยันจากปัจจัยพื้นฐาน

สำหรับนักลงทุนระยะกลาง: ควรใช้กลยุทธ์รอดูท่าที (wait-and-see) จนกว่าสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และผลการประชุม ECB จะมีความชัดเจนมากขึ้น การย่อตัวลงมาบริเวณ 0.8480–0.8440 อาจเป็นจังหวะเข้าซื้อ Long หาก ECB ยังมีท่าที Hawkish และความเสี่ยงด้านการคลังในสหราชอาณาจักรยังคงอยู่

การบริหารความเสี่ยง: ควรระมัดระวังเป็นพิเศษเนื่องจากความผันผวนสูงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจของธนาคารกลางและเหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ยึดตามจุดตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างเคร่งครัด และติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลาง รวมถึงถ้อยแถลงจากตัวแทนของ ECB และ BoE อย่างใกล้ชิด