เมื่อไม่กี่ชั่วโมงที่ผ่านมา European Central Bank (ECB) ได้เสร็จสิ้นการประชุมกำหนดนโยบายการเงินครั้งที่ห้าของปี 2026 ผลการประชุมเป็นไปตามที่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ไว้ล่วงหน้า
เพื่อสรุปภาพรวมสถานการณ์ล่าสุดโดยย่อ อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3.2% ในเดือนพฤษภาคม กระตุ้นให้ ECB ดำเนินการคุมเข้มนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม ในเดือนมิถุนายน อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคลดลงมาอยู่ที่ 2.8% หลังราคาน้ำมันปรับตัวลงสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่มากขึ้นสำหรับการหยุดพักการปรับขึ้น
ณ วันนี้ ราคาน้ำมันได้ปรับตัวกลับขึ้นมาเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ทำให้มีความเป็นไปได้ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ดี ด้วยความรวดเร็วของพัฒนาการในตะวันออกกลาง ก็ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจหาก President Donald Trump และอิหร่านสามารถบรรลุข้อตกลงหยุดยิงอีกครั้งก่อนสิ้นเดือน เปิดช่องแคบฮอร์มุซใหม่ และกลับมาเปิดการเจรจาด้านนิวเคลียร์
หากสถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นจริง ราคาน้ำมันอาจปรับตัวลงอีกครั้ง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อน่าจะผ่อนคลายลง และ ECB ก็จะไม่มีเหตุผลมากนักที่จะเร่งเข้าสู่รอบที่สองของการคุมเข้มนโยบายการเงิน ไม่ว่าจะดีหรือร้าย ปัจจุบันปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของภาพแนวโน้มเศรษฐกิจ
ECB ตัดสินใจอย่างไร?
ตามคำกล่าวของประธาน ECB Christine Lagarde ผู้กำหนดนโยบายได้หารือกันถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม แต่ท้ายที่สุดก็ตัดสินใจไม่ดำเนินการ
อัตราดอกเบี้ยนโยบายสำคัญทั้งสามอัตรายังคงอยู่ในระดับเดิม โดยได้รับการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์จากคณะกรรมการบริหาร (Governing Council)
Lagarde อธิบายว่า ผู้กำหนดนโยบายต้องการรอไปจนถึงเดือนกันยายนเพื่อยืนยันว่าจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นหรือไม่ ในช่วงเวลานั้น แนวโน้มราคาพลังงานและเงินเฟ้อน่าจะมีความชัดเจนมากขึ้น เธอระบุว่า การเติบโตของ GDP อัตราเงินเฟ้อ และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMIs) ทั้งภาคการผลิตและภาคบริการ เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่จะกำหนดทิศทางการตัดสินใจนโยบายในอนาคต
ลาการ์ดยังย้ำด้วยว่า ECB ยังไม่มีเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับนโยบายการเงิน การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะยังคงทำแบบ “ประชุมต่อประชุม” ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่ประกาศออกมาเป็นหลัก
ECB จะเผยแพร่ประมาณการปรับปรุงล่าสุดเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อในเดือนกันยายน และตัวเลขคาดการณ์เหล่านี้จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางนโยบายในครั้งต่อไป
ในเวลาเดียวกัน ประธาน ECB ยอมรับว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับมาเอนไปทางขาขึ้นอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้
ความเสี่ยงเหล่านี้เชื่อมโยงเป็นหลักกับความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลาง และการเคลื่อนไหวของกลุ่ม Houthi ในทะเลแดง น่าสังเกตว่ากลุ่ม Houthi เริ่มโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดิอาระเบียแล้ว แม้ว่าช่องแคบ Bab el-Mandeb จะยังไม่ได้ถูกปิดกั้นโดยสมบูรณ์ ในตอนนี้ การหยุดชะงักกระทบต่อการขนส่งทางเรือของซาอุฯ เท่านั้น
มุมมองคลื่นราคา EUR/USD
จากการวิเคราะห์คลื่นของผม EUR/USD ยังเคลื่อนไหวอยู่ในเทรนด์ขาขึ้นระยะยาวในภาพใหญ่ (ดูกราฟด้านล่าง) ขณะที่แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นการปรับฐานในลักษณะขาลง
ในมุมมองของผม ระดับราคาในปัจจุบันอาจเป็นจุดที่เหมาะสมในการเริ่มเตรียมตัวสำหรับการเปิดสถานะซื้อ อย่างไรก็ตาม คู่เงินยังมีโอกาสอ่อนตัวลงต่อไปบริเวณระดับ 1.1300 ซึ่งอาจเป็นส่วนหนึ่งของคลื่น 5 ของ C โครงสร้างคลื่นมักพัฒนาไปในทิศทางที่คาดไม่ถึง ดังนั้นผมจึงเริ่มหันมาให้ความสนใจกับโอกาสในการเข้าซื้อไว้ล่วงหน้าแล้ว
มุมมองคลื่นราคา GBP/USD
โครงสร้างคลื่นของ GBP/USD มีความซับซ้อนมากขึ้นอย่างชัดเจน
ในขณะนี้ คู่เงินได้เกิดคลื่นลงสามคลื่นครบแล้ว ในขณะที่ EUR/USD อาจยังสามารถพัฒนาเป็นรูปแบบขาลงครบห้าคลื่นได้ ดังนั้น GBP/USD อาจสร้างคลื่นลงเพิ่มเติมได้อีกหนึ่งคลื่น แต่การปรับลงนั้นอาจเป็นเพียงคลื่นที่สองภายในเทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่
ผลก็คือ ความแตกต่างระหว่างการนับคลื่นของ EUR/USD และ GBP/USD น่าจะมีไม่มากนัก และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงมุมมองภาพรวมในระยะยาวได้อย่างมีนัยสำคัญ
ดังนั้น ผมคาดว่าจะมีการปรับฐานระยะสั้นอีกครั้ง ตามมาด้วยการก่อตัวของเทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่ โดยมีเป้าหมายขาขึ้นเบื้องต้นอยู่ในกรอบระดับ 1.3700–1.3800
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม
โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและตีความได้ไม่ยาก รูปแบบคลื่นที่ซับซ้อนเทรดยากและมักเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ
หากภาพรวมของตลาดไม่ชัดเจน การรอดูอยู่ข้างสนามอาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า
ไม่มีทางที่จะมั่นใจได้ 100% ว่าตลาดจะไปทิศทางใด ดังนั้นควรตั้งคำสั่ง Stop Loss ป้องกันความเสี่ยงทุกครั้ง
การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานใช้ร่วมกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคและกลยุทธ์การเทรดรูปแบบอื่นได้