ดัชนี S&P 500 ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเคลื่อนไหวในช่วงไซด์เวย์ระหว่างช่วงการซื้อขายเช้าวันจันทร์ในฝั่งเอเชีย ใกล้กับระดับสูงสุดตลอดกาลที่ทำไว้เหนือ 7,780.0 และบริเวณ 7,745.0 ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินนัยสำคัญของข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ลดลง ขณะที่ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงยืดเยื้อในตะวันออกกลางก็กดดันให้ความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนอยู่ในระดับจำกัด
ปัจจัยสำคัญของสัปดาห์นี้จะเป็นตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางถัดไปของดัชนี
สัปดาห์ที่แล้วโดดเด่นด้วยแรงซื้ออย่างแข็งแกร่ง: S&P 500 ทำผลงานรายสัปดาห์ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ปิดใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7,748.0 ดัชนีปรับตัวขึ้นราว 3.7% จากระดับปิดสัปดาห์ก่อนหน้า และขณะนี้ทรงตัวอยู่เหนือ 7,740.0
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก:การปรับราคาใหม่ตามคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย Fed รายงาน NFP เดือนกรกฎาคมที่ออกมาอ่อนแอ (-23,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาด +80,000) และการปรับลดตัวเลขเดือนมิถุนายนลงเหลือ +20,000 ทำให้มุมมองของตลาดเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ ความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลง สร้างบรรยากาศที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยปกติแล้วข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอจะถูกตีความว่าเป็น “ไฟเขียว” ให้ Fed สามารถคงท่าทีหยุดขึ้นดอกเบี้ยต่อไปได้
ฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ฤดูกาลประกาศงบของบริษัทจดทะเบียนออกมาดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ 87% ของบริษัทในดัชนี S&P 500 รายงานกำไรออกมาสูงกว่าประมาณการ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การเติบโตของกำไรไตรมาสสองเร่งขึ้นสู่ 33% จาก 25% ในไตรมาสแรก ซึ่งถือว่าสูงที่สุดระดับหนึ่งนอกช่วงฟื้นตัวหลังเศรษฐกิจถดถอย ทั้ง 11 กลุ่มอุตสาหกรรมมีทิศทางเชิงบวก โดย 8 กลุ่มเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก
การฟื้นตัวของเทรด AI หลังจากการปรับฐานในเดือนมิถุนายน ดัชนี Philadelphia Semiconductor (SOX) ปรับขึ้น 9.24% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนความสนใจต่อกลุ่ม AI ที่กลับมาอีกครั้ง กลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ (Microsoft, Amazon) ยืนยันว่าการลงทุนเชิงรุกในโครงสร้างพื้นฐาน AI เริ่มส่งผลตอบแทนทางการเงินอย่างเป็นรูปธรรมแล้ว
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง ความหวังต่อทางออกทางการทูตในช่องแคบ Hormuz และการยกเลิกแผนปฏิบัติการโจมตีอิหร่านได้สร้างบรรยากาศเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ (อิหร่านตั้งเงื่อนไขสำหรับการเปิดช่องแคบอีกครั้ง) ยังคงกดดันตลาดอยู่
ปัจจัยที่ต้องระมัดระวัง:นักลงทุนกำลังรอดูตัวเลข CPI (วันพุธ) และ PPI (วันพฤหัสบดี) ซึ่งอาจทำให้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย Fed เปลี่ยนแปลงได้มาก หากตัวเลขออกมา “แรง” โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนอาจฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งและกดดันตลาดหุ้น แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะผ่อนคลายลง แต่การเจรจาโดยตรงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังไม่เกิดขึ้น ทำให้ความเสี่ยงของสถานการณ์ลุกลามยังมีอยู่ สรุปมุมมองเชิงเทคนิคในเชิงเทคนิค S&P 500 ยังคงโมเมนตัมขาขึ้น โดยเคลื่อนไหวสะสมตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญ
เหตุการณ์สำคัญที่ต้องติดตาม
วันที่
เหตุการณ์
คาดการณ์ / ความคาดหวัง
ผลกระทบต่อ S&P 500 ที่คาดไว้
วันพุธที่ 12 ส.ค.
US CPI (ก.ค.)
คาดการณ์: +3.4% y/y
ตัวเลขอ่อน = หนุนตลาด, ตัวเลขแข็ง = กดดันตลาด
วันพฤหัสบดีที่ 13 ส.ค.
US PPI (ก.ค.)
—
ตัวชี้วัดเงินเฟ้อรอง
สัปดาห์นี้
รายงานผลประกอบการ Cisco, Applied Materials, CoreWeave
—
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของกลุ่มเทคโนโลยี
ข้อสรุปและคำแนะนำS&P 500 อยู่บริเวณจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นจุดที่ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง (ฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่ทำสถิติใหม่ การปรับประมาณการกำไรขึ้น) มาบรรจบกับความไม่แน่นอนด้านมหภาค (ตัวเลขเงินเฟ้อ ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยของ Fed) เหตุการณ์หลักของสัปดาห์คือข้อมูล CPI วันพุธ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่าดัชนีจะสามารถยืนเหนือ 7,800.0 และเดินหน้าต่อสู่โซน 7,900.0–8,000.0 ได้หรือไม่ หรือจะกลับตัวลงสู่โซนแนวรับ 7,635.0–7,580.0
ตราบใดที่ตัวชี้วัดพื้นฐานยังคงปรับตัวดีขึ้น S&P 500 ยังมีศักยภาพในการปรับขึ้นต่อ ตัวอย่างเช่น Goldman Sachs คาดการณ์ว่าดัชนีอาจแตะ 8,000.0 ได้ภายในสิ้นปีหากแนวโน้มปัจจุบันยังคงอยู่
สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น:พิจารณาเปิดสถานะซื้อหากมีการเบรกเอาต์เหนือ 7,780.0 อย่างยั่งยืน โดยตั้งเป้าหมายที่ 7,800.0–7,900.0 และวางคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ใต้ระดับ 7,680.0 ควรพิจารณาเปิดสถานะขายก็ต่อเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า 7,680.0 และได้รับการยืนยันจากปัจจัยพื้นฐาน (ตัวเลข CPI ออกมาแข็ง) พร้อมวาง stop-loss เหนือระดับ 7,780.0 ติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ CPI และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Fed อย่างใกล้ชิด สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:ยังคงมุมมองเชิงบวกจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่ควรระมัดระวังก่อนถึงกำหนดการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ หากมีการย่อตัวลงสู่โซน 7,520.0–7,610.0 อาจใช้เป็นจังหวะในการเพิ่มสถานะซื้อ หากภาพรวมปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกยังไม่เปลี่ยนแปลง พึงพิจารณาว่า Goldman Sachs คาดการณ์ S&P 500 ที่ระดับ 8,000.0 ภายในสิ้นปี หากแนวโน้มปัจจุบันยังดำเนินต่อไป การบริหารความเสี่ยง:เพิ่มความระมัดระวังล่วงหน้าก่อนประกาศ CPI เนื่องจากความผันผวนอาจอยู่ในระดับสูง ยึดตามจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด การหลุดระดับสำคัญอาจก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง ติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ CPI และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Fed ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก โปรดทราบว่าหากตัวเลข CPI ออกมาอ่อน โอกาสของการเบรกเอาต์เหนือ 7,800 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ