ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่อต้านอิหร่านล้มเหลว ไม่อาจบีบให้ระบอบสายแข็งยอมถอยได้

ผู้ซื้อยูโร ปอนด์สเตอร์ลิง และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ กำลังมองแนวโน้มการเติบโตในอนาคตด้วยความระมัดระวัง โดยหันไปถือครองดอลลาร์สหรัฐแทน เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กลับมาก่อให้เกิดความวิตกกังวลอย่างรุนแรงอีกครั้ง

ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านจนถึงขณะนี้ยังไม่สามารถบีบให้ระบอบการปกครองยอมจำนนได้ รัฐบาลของ Trump จึงหันกลับไปใช้ยุทธศาสตร์เดิมที่อาศัยแรงกดดันทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงอีกครั้ง เมื่อต้องเผชิญปัญหาขาดแคลนอาวุธยุทโธปกรณ์ที่จำเป็น และกังวลต่อการยืดเยื้อของสงครามที่ไม่เป็นที่นิยมในหมู่ประชาชน Trump และเจ้าหน้าที่ระดับสูงกำลังเดิมพันกับการค่อย ๆ เพิ่มความเข้มข้นของมาตรการคว่ำบาตรและการปิดล้อมทางทะเลเพื่อปิดกั้นการส่งออกน้ำมัน นี่ถือเป็นการเปลี่ยนทิศทางที่น่าสนใจสำหรับรัฐบาลที่เพิ่งขู่ว่าจะยกระดับปฏิบัติการทางทหารหลังจากทำสงครามกับเตหะรานมาเกือบหกเดือน เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านั้น

แนวทางใหม่ถูกตั้งชื่อว่า “Economic Fury” โดยมีรัฐมนตรีกลาโหม Scott Bessent เป็นผู้รับผิดชอบ Trump เองเพิ่งให้สัมภาษณ์แสดงมุมมองในทำนองเดียวกัน โดยระบุว่าเขาไม่ได้ให้ความสำคัญมากนักกับสถานการณ์ของอิหร่าน: “เราก็แค่จับตาดูอิหร่านอยู่ ด้วยภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงและข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาแทบไม่มีเงินเหลือ” Bessent กล่าวไว้เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ว่า “รัฐบาลกำลังทำให้ประชาชนต้องทุกข์ทรมาน และเราจะยังคงกดดันต่อไป”

ผู้เชี่ยวชาญบางส่วนเห็นด้วยกับตรรกะของรัฐบาล ชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมภายนอกที่เปลี่ยนไป และโต้แย้งว่า เนื่องจากเขตอำนาจศาลที่เคยถูกใช้เพื่อเลี่ยงการคว่ำบาตร — รวมถึง UAE — กำลังกลายเป็นพื้นที่ที่ไม่เอื้ออำนวยต่อการจัดหาเงินทุนและการค้าผิดกฎหมายกับอิหร่านมากขึ้น และเพราะตลาดโลกกำลังลดการพึ่งพาสินค้าจากอิหร่าน มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ที่มีอยู่จึงเริ่มมีประสิทธิผลมากขึ้นอย่างชัดเจน

อย่างไรก็ดี คนอื่น ๆ ไม่เห็นด้วยกับทฤษฎีนี้ และประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์ก็ชี้แย้งอย่างชัดเจน สหรัฐฯ ใช้มาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่าน เช่นเดียวกับต่อประเทศอื่นอีกหลายประเทศ มายาวนานหลายทศวรรษ แต่ก็ยังไม่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองที่มีนัยสำคัญ ตัวอย่างในลักษณะเดียวกัน ได้แก่ เกาหลีเหนือ และคิวบา

จนถึงตอนนี้ ยังไม่มีผลลัพธ์ที่จับต้องได้ในสมรภูมิหลัก ๆ เตหะรานยังไม่ยอมถอยในโครงการนิวเคลียร์ หรือในประเด็นการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งในทางปฏิบัติยังคงปิดอยู่ ขณะที่อิหร่านยังคงยื่นข้อเรียกร้องใหม่ ๆ เพื่อแลกกับการเปิดเส้นทางเดินเรืออีกครั้ง

ทำเนียบขาวกล่าวเมื่อไม่นานมานี้ว่า การคว่ำบาตรและการปิดล้อมทางทะเลได้ทำให้อิหร่านพังพินาศโดยสิ้นเชิง และ Trump ยังมี “คันโยก” อีกมากมายที่สามารถนำมาใช้ได้ในเดือนต่อ ๆ ไป แม้จะไม่ได้ระบุชัดเจนว่ามาตรการเหล่านั้นคืออะไร นักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่า ปัญหาหลักของยุทธศาสตร์ปัจจุบันคือ ทุกก้าวถัดไปมีต้นทุนสูงกว่าก้าวก่อนหน้า

อย่างที่ผมได้กล่าวไว้ข้างต้น ผู้ซื้อสินทรัพย์เสี่ยงกำลังตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ในตอนนี้

สำหรับภาพทางเทคนิคล่าสุดของ EUR/USD ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องคิดถึงการยึดระดับ 1.1540 ให้ได้เสียก่อน เงื่อนไขนี้เท่านั้นที่จะเปิดโอกาสให้พุ่งเป้าทดสอบระดับ 1.1560 จากตรงนั้นอาจขยับขึ้นต่อไปที่ 1.1580 ได้ แต่การทำเช่นนั้นโดยปราศจากแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่น่าจะเป็นเรื่องยาก หากราคาคู่เงินปรับตัวลง ผมคาดว่าจะเห็นการเคลื่อนไหวที่จริงจังจากผู้ซื้อรายใหญ่บริเวณ 1.1515 เท่านั้น หากไม่มีใครเข้าซื้อแถวนั้น การรอให้ทำจุดต่ำใหม่ที่ 1.1500 หรือเปิดสถานะซื้อจากบริเวณ 1.1480 น่าจะเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผลกว่า

สำหรับภาพทางเทคนิคล่าสุดของ GBP/USD ผู้ซื้อฝั่งปอนด์จำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 1.3507 ให้ได้เสียก่อน เงื่อนไขนี้เท่านั้นที่จะเปิดโอกาสให้เล็งระดับ 1.3541 ซึ่งเหนือกว่าระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นโซนที่เบรกทะลุได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายไกลสุดอยู่ในโซน 1.3581 หากคู่เงินปรับตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามเข้าควบคุมบริเวณ 1.3467 หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบช่วงราคาดังกล่าวจะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งกระทิง และกดให้ GBP/USD ลงสู่บริเวณ 1.3435 พร้อมแนวโน้มที่จะขยับลงต่อไปที่ 1.3401