คู่สกุลเงิน EUR/USD แทบไม่ขยับตัวเลยในวันพฤหัสบดี (เช่นเดียวกับวันพุธ วันอังคาร และวันจันทร์) แค่ลองกวาดตาดูกราฟด้านล่างก็จะเห็นได้ว่าความผันผวนยังอยู่ในระดับต่ำ และตลาดแทบไม่ตอบสนองต่อสิ่งที่เกิดขึ้นในโลกและในภาคเศรษฐกิจ สัปดาห์นี้เรียกได้ว่ามีเพียงเหตุการณ์สำคัญเพียงเหตุการณ์เดียว คือ รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐ รายงานฉบับนี้ควรจะบอกตลาดได้ว่าควรคาดหวังอะไรจาก Federal Reserve ในการประชุมเดือนกันยายน และตรงนี้เองที่เราต้องทำความเข้าใจให้ถูกต้องตั้งแต่แรกว่าเราคาดหวังอะไรจากรายงานดังกล่าว รายงานตัวเลขใด ๆ อาจออกมาแบบจืดชืด น่าเบื่อ ไม่น่าสนใจ หรืออาจออกมารุนแรงและสร้างแรงกระเพื่อมได้ เงินเฟ้อในสหรัฐสัปดาห์นี้ออกมาแบบจืดชืด เพราะตัวเลขจริงออกมาตรงกับที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ดี เราเห็นปฏิกิริยาของตลาดที่รุนแรงต่อรายงาน Nonfarm Payrolls ซึ่งเป็นรายงานสำคัญไม่แพ้กันในวันศุกร์หรือไม่? ย้อนกลับไปดูจะพบว่าความผันผวนรวมในวันนั้นมีเพียง 63 จุด และในกรณีที่แย่ที่สุด ดอลลาร์สหรัฐก็อ่อนค่าลงไปเพียงราว 40 จุดหลังจากตัวเลขตลาดแรงงานที่ออกมาไม่ดีนัก
ดังนั้น ปัญหาไม่ได้อยู่ที่ตัวรายงานเองหรือค่าตัวเลขที่ออกมา หากแต่เป็นเพราะตลาดได้เข้าสู่ภาวะที่กิจกรรมเบาบางอีกครั้ง ทำให้เหตุการณ์ใด ๆ เคลื่อนย้ายราคาออกจากจุดนิ่งแทบไม่ได้เลย ในเมื่อทั้งตัวเลข Nonfarm Payrolls และระดับเงินเฟ้อแทบไม่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของคู่ EUR/USD แล้ว เรายิ่งไม่ต้องพูดถึงเหตุการณ์มหภาคอื่น ๆ ที่มีน้ำหนักความสำคัญน้อยกว่าชัดเจน
ต้องไม่ลืมว่าการเคลื่อนไหวอาจจะเบา แต่ก็ยังเป็นตามแนวโน้มได้ เอาตรง ๆ เลย: รายงาน Nonfarm Payrolls ควรบ่งชี้ถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์ที่แรงกว่านี้ รายงานเงินเฟ้อก็บ่งชี้ถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์เช่นกัน ทั้งสองรายงานช่วยลดความน่าจะเป็นที่ Fed จะใช้นโยบายการเงินเข้มงวดมากขึ้นในการประชุมเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ ในการประชุมครั้งนั้นเมื่อสองเดือนก่อน ตลาดยังมั่นใจอยู่ว่า Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่ตอนนี้เห็นได้ชัดว่า การเข้มงวดนโยบายการเงินภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันนั้นเป็นเรื่องที่ไม่สมเหตุสมผลเลย สมมติว่าเงินเฟ้อเริ่มเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แล้วจะทำอย่างไรกับตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงต่อเนื่องมาเป็นเวลา 4 เดือนติด?
ปีที่แล้ว Fed ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงสามครั้งเพื่อพยุงตลาดแรงงานสหรัฐ และก็ทำได้สำเร็จ — ช่วงต้นปีตัวเลข Nonfarm Payrolls ออกมาค่อนข้างดีทีเดียว แต่จะทำอย่างไรได้ในเมื่อ Donald Trump อยู่เฉยไม่ได้และไม่ยอมใช้ชีวิตอย่างสงบ? สงครามกับอิหร่านปะทุขึ้น และตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐก็เริ่มเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่สอดคล้องกับแนวคิด “Make America Great Again” อีกต่อไป ด้วยนโยบายลักษณะนี้ จึงยากที่จะเชื่อได้ว่า คำกริยา “make” จะกลายสภาพเป็น “made” ได้จริง ๆ
ดอลลาร์ซึ่งเคลื่อนไปพร้อมกับยูโร ยังคงแสดงให้เห็นเพียงสิ่งเดียว คืออาการ “ชักกระตุก” ตลาดบางครั้งก็ขยับ บางครั้งก็หยุดนิ่ง และโดยทั่วไปแล้วแทบไม่สอดคล้องกับเหตุการณ์ด้านปัจจัยพื้นฐาน ภูมิรัฐศาสตร์ หรือเศรษฐกิจมหภาคใด ๆ เลย—เป็นความสุ่มอย่างแท้จริง วันพุธคู่เงินนี้ปรับตัวลงทั้งที่ไม่ควรจะลง วันพฤหัสบดีกลับดีดขึ้นทั้งที่ก็ไม่ควรจะขึ้นเช่นกัน
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 14 สิงหาคม อยู่ที่ 37 จุด (pips) ซึ่งจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1490 ถึง 1.1564 ในวันศุกร์ ช่องเชิงเส้น (linear regression channel) เส้นบนมีทิศทางลง สะท้อนให้เห็นถึงการคงอยู่ของแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI เข้าเขตซื้อมากเกินไป (overbought) และได้ก่อตัวเป็นไดเวอร์เจนซ์แบบ “หมี” ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงโอกาสที่จะเกิดการย่อตัวลง (retracement) ลงด้านล่าง
ระดับแนวรับที่ใกล้ที่สุด:S1 – 1.1505
S2 – 1.1475
S3 – 1.1444
ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุด:R1 – 1.1536
R2 – 1.1566
R3 – 1.1597
คำแนะนำด้านการเทรด:คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง (4-hour TF) ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของเฟสใหม่ของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า ปัจจัยพื้นฐานในเชิงมหภาคต่อดอลลาร์สหรัฐในภาพรวมยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ และต่อมาคือจุดยืนเชิง “เหยี่ยว” ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ณ ปัจจุบัน ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ให้การสนับสนุนดอลลาร์อีกต่อไป เมื่อราคาปรับตัวลงมาอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1505 และ 1.1490 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังถือว่าเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1566 และ 1.1597
คำอธิบายภาพประกอบ:ช่องเชิงเส้น (linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มนั้นค่อนข้างแข็งแกร่งในขณะนั้น
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า: 20, 0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน
ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน (corrections)
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่สกุลเงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในวันถัดไป โดยอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน
ดัชนี CCI — การที่ค่าอินดิเคเตอร์ลงไปในเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเข้าเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) หมายถึงแนวโน้มมีโอกาสสูงที่จะกลับทิศในทิศทางตรงกันข้ามในไม่ช้า