ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับสัปดาห์หน้าถือว่าไม่หนาแน่นไปด้วยเหตุการณ์สำคัญสำหรับคู่เงิน EUR/USD มากนัก ในวันอังคารจะมีการประกาศดัชนี ZEW Economic Sentiment ของเยอรมนี แต่บททดสอบหลักสำหรับยูโรจะมาจากดัชนี PMI เบื้องต้น ซึ่งจะเผยแพร่ในวันศุกร์ที่ 21 สิงหาคม ทั้งนี้ ไม่มีการคาดการณ์ตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคที่มีนัยสำคัญจากสหรัฐฯ เช่นกัน
ความสนใจของเทรดเดอร์จะมุ่งไปที่รายงานการประชุม (minutes) ของการประชุม Federal Reserve เดือนกรกฎาคม ซึ่งจะช่วยให้ประเมินสมดุลของอำนาจภายในคณะกรรมการ และเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับความเห็นต่างเชิง Hawkish ที่สร้างความกังวลให้กับตลาดในช่วงปลายเดือนที่ผ่านมา
นอกจากนี้ ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของวาระการประชุม โดยเฉพาะความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน และความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ สัญญาณการยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่ใด ๆ อาจกระตุ้นความต้องการถือเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น (อย่างน้อยก็ในระยะสั้น) ขณะที่การกลับมาเปิดเจรจาทางการทูตอาจช่วยหนุนสถานะของยูโร
ZEW + PMIในวันอังคารที่ 18 สิงหาคม ดัชนี ZEW Economic Sentiment ประจำเดือนสิงหาคมสำหรับเยอรมนีและยูโรโซนจะถูกเผยแพร่ ขอเตือนว่าในเดือนกรกฎาคม ดัชนีของเยอรมนีปรับตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิดมาที่ 26.3 จุด (จากค่าก่อนหน้าที่ 10.5 จุด) ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก (18.0 จุด) ขณะเดียวกัน การประเมินสถานการณ์ปัจจุบันดีขึ้นเพียงเล็กน้อยมาที่ -77.6 จุด (หลังจากระดับ -81.0 ในเดือนมิถุนายน) สะท้อนให้เห็นถึงช่องว่างที่ยังคงอยู่ระหว่างภาวะปัจจุบันที่อ่อนแอกับมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคต
ตามประมาณการเบื้องต้น ดัชนีความเชื่อมั่นต่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจในเยอรมนีคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องอีกครั้ง โดยขยับขึ้นแตะระดับ 30 จุดในเดือนสิงหาคม
ตามที่ทราบกัน ดัชนีนี้สะท้อนความคาดหวังของนักวิเคราะห์การเงินหลายร้อยคนต่อสถานการณ์เศรษฐกิจในช่วงเวลา 6 เดือนข้างหน้า และถือเป็นดัชนีนำของวัฏจักรเศรษฐกิจ แม้ ZEW จะไม่ใช่ตัวชี้วัดชี้ขาดสำหรับธนาคารกลางยุโรป แต่หากมีการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องก็จะเป็นสัญญาณของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งช่วยเปิดทางให้ธนาคารกลางใช้น้ำเสียงที่เข้มงวดขึ้น ผลลัพธ์ที่อ่อนแอกว่าคาด (โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับประมาณการที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีเช่นนี้) จะเป็นสัญญาณเชิงลบต่อยูโร โดยเฉพาะหากมาพร้อมกับการแย่ลงของการคาดการณ์สำหรับยูโรโซน (ในเดือนกรกฎาคม ดัชนีย่อยนี้ปรับขึ้นจาก 9.5 เป็น 23.4 จุด)
ในวันศุกร์ที่ 21 สิงหาคม จะมีการประกาศดัชนี PMI เบื้องต้นของภาคธุรกิจในเยอรมนี ฝรั่งเศส และยูโรโซน ซึ่งถือเป็นหนึ่งในดัชนีเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุดต่อยูโร เพราะช่วยประเมินความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซน ในเดือนกรกฎาคม ดัชนี composite PMI ของภูมิภาคเพิ่มขึ้นเป็น 52.0 จุด จาก 50.0 จุด กลับเข้าสู่โซนขยายตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ภาคอุตสาหกรรมมีการฟื้นตัวที่เห็นได้ชัดเป็นพิเศษ โดยดัชนี manufacturing PMI ปรับขึ้นเป็น 51.9 จุด และผลผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022
ขณะนี้ผู้เล่นในตลาดต้องประเมินว่าการฟื้นตัวในเดือนกรกฎาคมเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มฟื้นตัวอย่างยั่งยืนหรือเป็นเพียงปรากฏการณ์ชั่วคราว ค่า composite PMI ที่อยู่เหนือ 50 จุดจะเป็นสัญญาณของการขยายตัวต่อเนื่องของกิจกรรมภาคธุรกิจ ตามประมาณการเบื้องต้น ดัชนี manufacturing PMI และ services PMI สำหรับเยอรมนีและยูโรโซนคาดว่าจะอ่อนตัวลงเพียงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่ในโซนขยายตัว กล่าวคือเหนือระดับ 50 จุด ซึ่งผลลัพธ์ดังกล่าวก็จะสะท้อนอยู่ในดัชนี composite PMI (ทั้งของเยอรมนีและของยูโรโซน)
โดยรวมแล้ว หากตัวเลขที่ออกมาตรงอย่างน้อยกับระดับคาดการณ์ (หรือดีกว่า คือออกมาใน “โซนบวก”) ยูโรจะได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญ จากผลสำรวจล่าสุดของ Reuters นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ดังนั้นตลาดจะมองสัญญาณใด ๆ ของการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืนเป็นเหตุผลรองรับท่าทีการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น
ในทางกลับกัน ดัชนี PMI ที่อ่อนแออาจสร้างแรงกดดันต่อยูโร โดยเฉพาะหากการชะลอตัวเกิดขึ้นพร้อมกันทั้งในเยอรมนีและฝรั่งเศส เป็นที่ชัดเจนว่า ภายใต้สภาวะความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูง ธนาคารกลางยุโรปต้องหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่การชะลอตัวทางเศรษฐกิจเกิดพร้อมกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น
Fed Minutesบันทึกการประชุม (Minutes) จากการประชุมของ Fed ในเดือนกรกฎาคมจะถูกเผยแพร่ในวันพุธที่ 19 สิงหาคม นี่อาจถือเป็นเหตุการณ์ (ตามกำหนดการ) ที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์สำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ขอเตือนว่า หลังการประชุมในเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม ตามฉากทัศน์ที่ตลาดคาดการณ์มากที่สุด อย่างไรก็ดี การตัดสินใจดังกล่าวไม่ได้เป็นเอกฉันท์ โดยมีสมาชิกคณะกรรมการ 3 คนลงคะแนนเสียงเห็นควรให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ในบริบทนี้ บันทึกการประชุมจึงมีความน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับผู้เทรดคู่เงิน EUR/USD เพราะจะช่วยให้ประเมินได้ว่ามีสมาชิกที่มีท่าที “สายเหยี่ยว” อยู่จำนวนเท่าใดใน Fed และปัจจัยใดบ้างที่อาจทำให้ดุลยภาพโน้มเอียงไปสู่การเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม ความสนใจจะมุ่งไปที่การประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ สถานการณ์ตลาดแรงงาน และผลกระทบของช็อกด้านภูมิรัฐศาสตร์และพลังงานที่ยังดำเนินอยู่ต่อแรงกดดันด้านราคา
ในที่นี้เป็นเรื่องสำคัญที่ต้องเน้นว่า ผู้เล่นในตลาดจะตีความ Fed Minutes โดยคำนึงถึงข้อมูลตลาดแรงงานและเงินเฟ้อ (PCE, CPI, PPI) ที่อ่อนกว่าคาด ซึ่งถูกเผยแพร่ภายหลังการประชุมเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมยังมีรายงาน GDP ของสหรัฐฯ ที่ออกมาน่าผิดหวัง ตอกย้ำถึงการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจอเมริกัน
ในบริบทเช่นนี้ น้ำเสียงที่ผ่อนคลายขึ้นจากสมาชิกคณะกรรมการอาจสร้างแรงกดดันเชิงลบต่อค่าเงินดอลลาร์ได้รุนแรงขึ้น ขณะที่น้ำเสียงที่มีความเป็นไปได้เชิง “สายเหยี่ยว” มากขึ้นอาจช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอซึ่งถูกเผยแพร่หลังการประชุมเดือนกรกฎาคมจะยิ่งขับเน้น “เอฟเฟ็กต์สายพิราบ” ของบันทึกการประชุม เพราะตลาดจะเปรียบเทียบมุมมองของ Fed ณ ช่วงเวลาประชุมเดือนกรกฎาคมกับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่ได้เปลี่ยนไปแล้วอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
การวิเคราะห์ทางเทคนิคในมุมมองเชิงเทคนิค คู่เงิน EUR/USD บนกราฟ 4 ชั่วโมงอยู่บริเวณเส้นบนของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands และอยู่เหนือเส้นทั้งหมดของอินดิเคเตอร์ Ichimoku (รวมถึงอยู่เหนือเมฆ Kumo) ซึ่งได้ก่อตัวเป็นสัญญาณกระทิงแบบ “Parade of Lines” บนกราฟรายวัน คู่เงินได้ทะลุผ่านขอบบนของเมฆ Kumo ที่ระดับ 1.1560 แล้ว แต่ยังไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างมั่นคง นอกจากนี้ บนกรอบเวลา D1 ราคายังเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นบนของ Bollinger Bands และอยู่เหนือเส้น Tenkan-sen และ Kijun-sen
โดยรวมแล้ว ภาพรวมปัจจุบันชี้ให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับสถานะ Long ในช่วงที่ราคาย่อตัวลง (การปรับฐานทางเทคนิคฝั่งลง) เป้าหมายแรกของการเคลื่อนไหวขาขึ้นอยู่ที่ระดับ 1.1570 (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา H4) หากฝั่งซื้อทะลุระดับนี้ได้ (และสามารถยืนเหนือได้อย่างมั่นคง) เป้าหมายถัดไปของการขึ้นรอบนี้จะอยู่ที่ 1.1630 (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา D1)