XAU/USD – การวิเคราะห์ราคาและการคาดการณ์: ทองคำฟื้นตัวในระดับปานกลาง

ทองคำ (XAU/USD) ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ Sideways เดิม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงดึงดูดแรงขายและดูเหมือนว่าการฟื้นตัวที่ค่อนข้างแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้จะเริ่มชะลอตัวลง หลังจากที่อ่อนค่าลงไปทำจุดต่ำสุดในรอบสองเดือน ซึ่งปัจจัยดังกล่าวยังคงเป็นแรงหนุนหลักให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม ฝั่งฝั่งซื้อควรรอ “สัญญาณเพิ่มเติม” เกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ก่อนตัดสินใจเปิดสถานะ Long

ผู้เล่นในตลาดควรจับตาการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC ครั้งล่าสุด ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น อันเป็นผลมาจากวิกฤตการณ์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันดิบล่าสุดดีดตัวขึ้นมาอยู่ใกล้ระดับสูงสุดรอบเกือบสามสัปดาห์ ท่ามกลางความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในประเด็นช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ Donald Trump ยืนยันว่าสหรัฐฯ ไม่ได้เจรจากับอิหร่าน และยังคงใช้มาตรการปิดล้อมทางเรือที่ท่าเรือของอิหร่านต่อไป นอกจากนี้ Trump ยังได้เผยแพร่แผนที่บนสื่อสังคมออนไลน์ที่ระบุช่องแคบฮอร์มุซเป็นดินแดนใหม่ของสหรัฐฯในอีกด้านหนึ่ง Mohammad Bagher Ghalibaf ประธานรัฐสภาอิหร่าน ระบุว่าช่องแคบที่มีความสำคัญยิ่งนี้จะยังคงปิดอยู่จนกว่าสหรัฐฯ จะปฏิบัติตามเงื่อนไขในบันทึกความเข้าใจ (MoU) ที่ตกลงกันไว้เมื่อเดือนมิถุนายน สถานการณ์ดังกล่าวหนุนให้ “ค่าเบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์” สูงขึ้น และผลักดันราคาน้ำมันให้ปรับตัวขึ้น ซึ่งยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ พร้อมทั้งดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2007 นอกจากนี้ เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 68% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้

นักวิเคราะห์ของ ING ระบุว่า U.S. Dollar Index (DXY) “ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดของเดือน” พร้อมเน้นย้ำว่า “ดอลลาร์ยังไม่พร้อมสำหรับการอ่อนค่าลงอย่างยืดเยื้อ” โดยมองว่า “ราคาพลังงานที่สูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีที่เพิ่มขึ้น” เป็นสองปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ในระยะสั้น พร้อมระบุว่า “หากปัจจัยเหล่านี้ยังคงอยู่ คำถามเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนอาจกลับมาอยู่ในความสนใจของตลาดอีกครั้ง”

สำหรับภาคพลังงาน ING ชี้ว่า “ข่าวที่ Washington ดูเหมือนไม่พร้อมจะขยายระยะเวลาหยุดยิง 60 วันกับอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันและก๊าซปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง” แม้ว่า “จะไม่มีใครสามารถคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำว่าการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของราคาพลังงานจะไปในทิศทางใด” แต่ธนาคารมองว่า “ราคาพลังงานที่สูงขึ้นถือว่าเป็นผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์ ทั้งจากปัจจัยเรื่องความเป็นอิสระด้านพลังงานของสหรัฐฯ และปฏิกิริยาตอบสนองด้านนโยบายการเงินของ Fed”

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ อาจทำให้ฝั่งขายลังเลที่จะเปิดสถานะ Short ดอลลาร์เพิ่มเติม ส่งผลให้จำเป็นต้องใช้กลยุทธ์ที่ระมัดระวังมากขึ้นเมื่อต้องวางตำแหน่งสำหรับโอกาสการปรับตัวขึ้นต่อของราคาทองคำ

ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังคงพยายามทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 9 วัน (9-day EMA) และยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200-day SMA) อย่างชัดเจน ซึ่งยังคงสะท้อนมุมมองเชิงลบ (Bearish bias) ในระยะสั้น แม้ว่าราคาทองจะอยู่ในช่วง Sideways ใกล้จุดสูงสุดล่าสุดก็ตาม ขณะเดียวกัน เครื่องมือ Oscillator ต่าง ๆ ยังคงให้สัญญาณในเชิงบวก สอดคล้องกับภาพที่ฝั่งซื้อยังได้เปรียบ ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่ 4450 ตามมาด้วยบริเวณ 200-day SMA ส่วนแนวรับอยู่ที่ 9-day EMA ตามมาด้วยระดับจิตวิทยา 4300 ซึ่งเป็นบริเวณของ 200-day EMA