โครงสร้างคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD กำลังมีความซับซ้อนมากขึ้น แต่ก็ยังไม่มีเหตุผลเพียงพอที่จะมองว่าช่วงแนวโน้มขาขึ้น (กราฟด้านล่าง) ซึ่งเริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ ตรงกันข้าม เราได้เห็นโครงสร้างการปรับฐานแบบ A-B-C ที่สมบูรณ์แล้ว และมีความเป็นไปได้สูงว่าถูกสร้างจบไปเรียบร้อย เราไม่เคยเห็นคลื่น 5 ที่ชัดเจนภายในคลื่น C คลื่นนี้มีลักษณะเป็นคลื่น 5 ที่สั้น (truncated) ซึ่งก็พบได้เป็นระยะ ๆ ขอเน้นย้ำอีกครั้งว่า โครงสร้างคลื่นแบบคลาสสิกมักจะพบในตำราเป็นหลักเท่านั้น ในตลาดจริง เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์จำเป็นต้องมีความยืดหยุ่นในการตีความ ดังนั้นตลอดเดือนที่ผ่านมา ผมจึงกล่าวในบทวิเคราะห์ของผมอย่างต่อเนื่องว่า เทรดเดอร์ควรเตรียมตัวสำหรับการปรับขึ้นของค่าเงินยูโร หากการนับคลื่นชุดปัจจุบันถูกต้อง เครื่องมือชิ้นนี้กำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นชุดใหม่
บนกรอบเวลาเล็กลง ผมสามารถระบุโครงสร้างขาลงแบบคลาสสิกที่ประกอบด้วยคลื่น 5 คลื่น โดยมีคลื่น 5 ที่สั้น (truncated wave 5) ผมเคยพิจารณาความเป็นไปได้ที่ค่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงไปบริเวณระดับ 1.13 แต่ปัจจัยพื้นฐานกลับเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์ ทำให้ฝั่งขายมีกำลังไม่พอในการสร้างคลื่น 5 ที่ทรงพลังได้ ดังนั้น เราสามารถถือได้ว่าวันที่ 28 กรกฎาคมเป็นจุดเริ่มต้นของโครงสร้างคลื่นขาขึ้นชุดใหม่
ตัวเลขว่างงานสูงก็ไม่อาจช่วยดอลลาร์ได้คู่เงิน EUR/USD ปรับขึ้นราว 45 จุดในวันพุธ และมีโอกาสจะปรับขึ้นต่อได้อีกก่อนปิดตลาดตามเวลาในวันเดียวกัน ตามที่ผมคาดไว้ ช่วงแนวโน้มขาขึ้นแบบคลื่นกระทบ (impulsive bullish segment) เริ่มก่อตัวแล้ว ดังนั้นการปรับขึ้นในสภาวะปัจจุบันถือว่าเป็นเรื่องสมเหตุสมผล สิ่งเดียวที่อาจจะขัดขวางการปรับขึ้นของยูโรในครั้งนี้ได้ คือปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ หรือการเปลี่ยนจุดยืนด้านนโยบายการเงินของ Kevin Warsh แบบฉับพลันไปในทางเข้มงวดมากขึ้น เราสามารถหวังให้หนึ่งในสองสถานการณ์นี้เกิดขึ้นได้มากน้อยเพียงใด?
ในมุมมองของผม ความน่าจะเป็นที่สถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่งข้างต้นจะเกิดขึ้นนั้นค่อนข้างต่ำมาก ทั้งอิหร่านและสหรัฐฯ ต่างก็ไม่ได้ต้องการทำสงครามเต็มรูปแบบรอบใหม่ ขณะที่ Donald Trump ก็เริ่มใช้ยุทธศาสตร์ “รอให้เศรษฐกิจอิหร่านล่มสลาย” แล้วด้วยเช่นกัน ส่วนคำขู่ของอิหร่านว่าจะฝ่าการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐฯ ก็ยังไม่เคยมีการลงมือปฏิบัติจริง ผมไม่ตัดความเป็นไปได้ที่เตหะรานอาจพยายามใช้กำลังเข้าท้าทายการปิดล้อม แต่ผมก็ไม่คิดว่าจะเกิดผลในทางปฏิบัติมากนัก ไม่ว่าอย่างไร โอกาสเกิดสงครามรอบใหม่ในระยะสั้นยังถือว่าต่ำ
ส่วนฉากทัศน์ที่เกี่ยวกับการหันไปใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างกะทันหันของ Fed นั้นดูมีความเป็นไปได้ยิ่งน้อยกว่า ปัจจุบัน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 30% แล้ว แต่ภาพรวมของมุมมองตลาดต่อประเด็นนี้ยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก กล่าวคือ ตลาดยังคาดว่า Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยหรือตึงตัวนโยบายการเงิน 1–2 ครั้งภายในสิ้นปีนี้ ในมุมมองของผม ความคาดหวังดังกล่าวไม่สอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจที่มีอยู่ ซึ่งยังไม่ชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นแม้แต่กับการตึงตัวหนึ่งรอบ แน่นอนว่าสถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงได้ และขึ้นอยู่กับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นอย่างมาก ซึ่งก็เป็นสิ่งที่คาดการณ์ได้ยากอย่างยิ่ง แต่หากเป็นเช่นนั้น ผมก็ไม่เข้าใจว่าตลาดนำเหตุผลใดมารองรับฉากทัศน์เชิงเข้มงวด (hawkish) นี้ ผมเชื่อว่าความคาดหวังเชิง hawkish จะค่อย ๆ ลดลง และดอลลาร์สหรัฐจะสูญเสียความต้องการตามไปด้วย ซึ่งสอดคล้องกับการนับคลื่นชุดปัจจุบันอย่างเต็มที่
จากการวิเคราะห์ EUR/USD ของผม ผมสรุปได้ว่า เครื่องมือนี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแนวโน้มขาขึ้น (กราฟด้านล่าง) และในระยะสั้นน่าจะเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ชุดคลื่นขาขึ้นชุดใหม่แล้ว ในมุมมองของผม นี่ถือเป็นช่วงเวลาที่ดีมากสำหรับการทยอยเปิดสถานะซื้อ เว้นแต่ว่าช่วงแนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่วันที่ 28 มกราคมจะพัฒนาต่อเนื่องกลายเป็นโครงสร้างแบบคลื่น 5 คลื่นที่ยืดยาวขึ้น ซึ่งจะต้องอาศัยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรงอย่างมากในฝั่งดอลลาร์ EUR/USD จึงน่าจะอยู่ในช่วงเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวชุดใหม่ โดยมีเป้าหมายการเคลื่อนไหวสูงสุดไปได้ถึงบริเวณ 1.25
ในกรอบเวลาที่สูงขึ้น เราจะเห็นแนวโน้มขาขึ้น ตามด้วยการก่อตัวของโครงสร้างคลื่นปรับฐานแบบ Corrective โครงสร้าง A-B-C มีแนวโน้มว่าจะสมบูรณ์แล้ว หากเป็นเช่นนั้น ช่วงแนวโน้มขาขึ้นแบบคลื่นกระทบชุดใหม่ก็กำลังเริ่มก่อตัว
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนมักเทรดได้ยากและมีโอกาสต้องปรับการนับคลื่นบ่อยครั้ง หากไม่มีความชัดเจนว่าอะไรเกิดขึ้นในตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าเทรด เราจะไม่มีวันมั่นใจได้ 100% เกี่ยวกับทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาด อย่าลืมใช้คำสั่ง Stop Loss เพื่อป้องกันความเสี่ยง การวิเคราะห์คลื่นสามารถนำไปผสานใช้ร่วมกับการวิเคราะห์ประเภทอื่นและกลยุทธ์การเทรดรูปแบบต่าง ๆ ได้