คู่เงิน GBP/USD ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง และทิศทางดังกล่าวถือว่า “สมเหตุสมผล” อย่างยิ่ง หากทบทวนภาพรวมอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐเผชิญปัจจัยลบหลายด้านในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มปริมาณการซื้อพันธบัตรระยะยาว ตัวเลข Nonfarm Payrolls ที่ออกมาอ่อนแอ การชะลอตัวของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และการเติบโตของ GDP ที่ชะลอลง และนี่ยังไม่ใช่รายการปัญหาที่ดอลลาร์ต้องเผชิญทั้งหมดด้วยซ้ำ ดังนั้น หากดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าต่อจากระดับปัจจุบัน แม้จะไม่เกิดการย่อตัวเพื่อพักฐานเลยก็ตาม ก็ไม่ใช่สิ่งที่ดูผิดปกติอะไร สัปดาห์นี้ยังไม่มีตัวเลขสำคัญออกมา แต่วันพรุ่งนี้จะมีรายงาน GDP และยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน (durable goods) ส่วนวันศุกร์จะมีทั้งรายงาน Payrolls ฉบับประจำปี และการกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh จะเห็นได้ว่ามีปัจจัยเสี่ยงต่อดอลลาร์อยู่มาก ส่วนตัวผมอยากเห็นคู่เงินย่อตัวลงมาบริเวณ Imbalance 27 แล้วจึงค่อยสร้างสัญญาณซื้อรอบใหม่ แต่ถึงอย่างนั้น การย่อแบบนี้อาจเกินกำลังของฝั่งขายในตอนนี้ด้วยซ้ำ
ในสถานการณ์ปัจจุบัน ฝั่งขายยังพอมีความหวังหรือไม่? ในมุมมองของผม คำตอบคือ “ไม่มี” สัปดาห์ที่แล้วเกิดสัญญาณซื้อใหม่ ทำให้เทรดเดอร์มีโอกาสเปิดสถานะ Long เพิ่มเติม ซึ่งตอนนี้ให้กำไรราว 100 จุดแล้ว นับตั้งแต่วันที่ 24 มิถุนายนเป็นต้นมา GBP ได้สร้างสัญญาณซื้อขึ้นมาแล้ว 3 ครั้ง และยังส่งสัญญาณล่วงหน้าว่ากำลังจะเข้าสู่ช่วง “markup phase” (liquidity sweep) อีกด้วย ขณะที่ฝั่งขายในตอนนี้ยังไม่มีทั้งแพตเทิร์นและสัญญาณใด ๆ ให้ยึดเกาะ สิ่งเดียวที่พอจะหวังได้คือการย่อตัวเพื่อพักฐาน ซึ่งอาจเริ่มต้นหลังจากมีการดึงสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดของวันที่ 1 พฤษภาคมแล้วเท่านั้น ผมยังอยากชี้ให้เห็นถึง Imbalance 27 ที่เป็นฝั่งขาขึ้น ซึ่งมีโอกาสเกิดสัญญาณซื้อรอบใหม่ได้เช่นกัน กล่าวคือ ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน การย่อตัวเล็กน้อยกลับจะเป็นผลดีเสียด้วยซ้ำ เพราะจะเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์สามารถเข้าเปิดสถานะใหม่ได้
อย่างที่กล่าวไปก่อนหน้านี้ ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์เหมือนก่อนแล้ว เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านแทบจะหยุดชะงักโดยสิ้นเชิง ในทางการแล้ว เตหะรานเจรจากับเพียงโอมานเท่านั้น และยังไม่ชัดเจนว่าการเจรจาดังกล่าวจะนำไปสู่การยุติความขัดแย้งและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งได้อย่างไร อิหร่านอาจบรรลุข้อตกลงกับโอมานในเรื่องเงื่อนไขการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ แต่คำถามคือ ข้อตกลงนั้นจะช่วยแก้ปัญหากับสหรัฐและทำให้สหรัฐยกเลิกการปิดล้อมช่องแคบได้อย่างไร? ขณะเดียวกัน Donald Trump ตัดสินใจเพิ่ม “การปิดล้อม” อิหร่านรอบที่สองในเชิงการเงิน โดยเตรียมใช้มาตรการคว่ำบาตรกับทุกประเทศที่ให้การสนับสนุนอิหร่าน ความขัดแย้งระดับโลกครั้งใหม่จึงอาจกำลังก่อตัวขึ้น ซึ่งในสถานการณ์ที่เลวร้ายน้อยที่สุดก็อาจอยู่ในรูปของสงครามการค้าหรือสงครามคว่ำบาตร
ในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันซื้อขายอยู่เหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเล็กน้อย แต่ในมุมมองของผม มีโอกาสสูงที่จะกลับไปยืนเหนือ 100 ดอลลาร์ในอนาคตอันใกล้ วันนี้มีรายงานออกมาว่า Donald Trump อาจยอมยกเลิกการปิดล้อมทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน หากเตหะรานยอมยกเลิกการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ตาม ณ ตอนนี้ผมยังมองว่าข้อมูลดังกล่าวเป็นเพียงข่าวลือที่สื่อรายงาน ยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ ราคาน้ำมันจึงอ่อนตัวลงเล็กน้อยหลังจากมีข่าวออกมา แต่ผมไม่คาดว่าการปรับฐานลงรอบนี้จะยืดเยื้อ
การวิเคราะห์กราฟชี้ให้เห็นถึงการรุกคืบของฝั่งซื้อรอบใหม่ ปัจจุบันเทรดเดอร์มี “bullish imbalances” อยู่ 3 จุด (25, 26 และ 27) ซึ่งล้วนเป็นโซนที่สามารถพิจารณาเปิด Long ได้ตามกลยุทธ์ โดยหลัก ๆ แล้วควรให้ความสำคัญกับ Imbalance ล่าสุด ซึ่งอยู่ใกล้กับราคาปัจจุบันที่สุด นั่นคือ Imbalance 27 การดึงสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดของวันที่ 1 พฤษภาคมอาจเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการย่อตัวเพื่อพักฐาน และการพักฐานดังกล่าวอาจลึกลงมาต่ำกว่า Imbalance 27 ด้วยซ้ำ ดังนั้น ผมขอแนะนำให้เปิด Long ใหม่ภายใน Imbalance 27 ก็ต่อเมื่อมีสัญญาณยืนยันชัดเจน ไม่ใช่แค่เพียงราคามาแตะโซนเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ “liquidity sweep” รอบล่าสุดยังดูไม่น่าเชื่อถือ ไม่ต่างจากรอบก่อนหน้า ปกติแล้ว หากเป็น liquidity sweep ที่มีน้ำหนักจริง มักจะตามมาด้วยการกลับตัวแรงในทิศทางตรงข้ามทันที
ในวันอังคาร แทบไม่มีข่าวเศรษฐกิจสำคัญออกมาเลย ซึ่งสะท้อนให้เห็นได้ชัดจากพฤติกรรมของตลาด วันนี้ทางฝั่งสหรัฐมีเพียงรายงานไม่กี่ฉบับ ขณะที่สหราชอาณาจักรไม่มีตัวเลขสำคัญใด ๆ ออกมาเลย ผลกระทบต่อราคาจึงแทบจะไม่มีนัยสำคัญ
ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังคงบ่งชี้ว่า ในระยะยาว แทบไม่มีเหตุผลให้คาดหวังอย่างอื่นนอกจากการอ่อนค่าต่อเนื่องของดอลลาร์ สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองนี้แต่อย่างใด พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์เพียงทำให้ตลาดหวนกลับมานึกถึงสถานะ “สินทรัพย์หลบภัย” ของดอลลาร์ชั่วคราวเพียงไม่กี่เดือน แต่สถานการณ์ความขัดแย้งได้ผ่านพ้นระยะรุนแรงไปแล้ว โอกาสที่ FOMC จะใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวมากขึ้นในช่วงสัปดาห์หลัง ๆ ก็ลดลงอย่างมาก ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์เพิ่มเติม ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ใด ๆ ณ ตอนนี้ล้วนเป็นเพียง “ชั่วคราว” และขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้น ยังไม่เห็นเหตุผลรองรับการรุกคืบของฝั่งขายรอบใหม่แต่อย่างใด
ปฏิทินข่าวเศรษฐกิจของสหรัฐและสหราชอาณาจักร:
สหรัฐ — Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index (12:30 น. UTC)สหรัฐ — การเปลี่ยนแปลงของยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน (Change in Durable Goods Orders) (12:30 น. UTC)สหรัฐ — การเปลี่ยนแปลงของ GDP ไตรมาสสอง (Change in Second-Quarter GDP) (12:30 น. UTC)สหรัฐ — การเปลี่ยนแปลงของรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล (Change in Personal Income and Spending) (12:30 น. UTC)ในวันที่ 26 สิงหาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีการประกาศตัวเลขสำคัญ 4 รายการ ซึ่งอาจส่งผลต่อบรรยากาศการเทรดในช่วงครึ่งหลังของวันพุธ
การคาดการณ์และคำแนะนำด้านการเทรดสำหรับ GBP/USD:
แนวโน้มระยะยาวของ GBP ยังเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน หลังจากมีการดึงสภาพคล่องเหนือยอดแกว่ง (swings) สองครั้งล่าสุด และเกิดสัญญาณซื้อเรียงตัวกันหลายจุด ฝั่งซื้อยังคงเดินหน้าต่อเนื่อง ขณะนี้ผมยังไม่เห็นปัจจัยรองรับการกลับทิศลงของราคา เพราะยังไม่มีทั้งแพตเทิร์นหรือสัญญาณฝั่งขายที่ชัดเจน ฝั่งซื้อได้รับสัญญาณ Long จาก Imbalance 24 ซึ่งยังคงมีผลอยู่ เทรดเดอร์สามารถพิจารณาเริ่มทยอยทำกำไรจากสัญญาณดังกล่าวได้แล้ว นอกจากนี้ ยังเกิดสัญญาณซื้อใหม่ภายใน Imbalance 26 ด้วย โดยเป้าหมายหลักของ GBP ในตอนนี้อยู่ที่จุดสูงสุดของวันที่ 27 มกราคมที่ระดับ 1.3867 การดึงสภาพคล่องเหนือยอดของวันที่ 1 พฤษภาคมอาจกดให้ GBP อ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ไม่น่าจะเพียงพอให้แนวโน้มขาขึ้นสะดุดลงได้ ควรจับตาการก่อรูปของสัญญาณซื้อภายใน Imbalance 27 เพิ่มเติมด้วยเช่นกัน