คู่สกุลเงิน GBP/USD ปรับตัวลงค่อนข้างแรงในวันศุกร์ แต่ในความเป็นจริงแล้วกลับอ่อนแอกว่าคู่สกุลเงิน EUR/USD เสียอีก ความผันผวนของวันอยู่ที่เพียง 71 pips ซึ่งโดยทั่วไปถือเป็นระดับ "ปานกลาง" สำหรับเงินปอนด์ และค่อนข้างเอนเอียงไปทาง "ต่ำ" ดังนั้น ดอลลาร์จึงแข็งค่าขึ้น – ใช่ แต่แข็งค่ามากหรือไม่? ไม่ การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เป็นเพียงแค่การเคลื่อนไหวในเชิงแก้ไขเท่านั้น ในมุมมองของเรา ทั้งคำกล่าวของ Kevin Warsh และรายงาน Nonfarm Payrolls ก็ไม่ได้ให้เหตุผลที่ชัดเจนเพียงพอในการเข้าซื้อดอลลาร์ ตลาดตอบสนองด้วยการเข้าซื้อสกุลเงินสหรัฐฯ และก็ถือว่ามีสิทธิทำเช่นนั้น เพราะปฏิกิริยาของตลาดขึ้นอยู่กับความสอดคล้องหรือไม่สอดคล้องกันระหว่างผลลัพธ์จริงกับตัวเลขคาดการณ์ล่วงหน้าอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ดูเหมือนว่าตลาดจะคาดหวังตัวเลขรายปีของ Nonfarm Payrolls ที่อ่อนแอกว่านี้มาก และตีความสุนทรพจน์ของ Warsh ว่าเป็นเชิง “สายเหยี่ยว” ทั้งที่จริงแล้วประธาน Federal Reserve ได้ออกมากล่าวเป็นครั้งที่สามติดต่อกันแล้วเกี่ยวกับความไม่อาจยอมรับได้ของภาวะเงินเฟ้อสูง แต่... Fed ก็ยังไม่ลงมือทำอะไรอย่างเป็นรูปธรรมเลย
มาดูรายละเอียดของรายงาน Nonfarm Payrolls รายปี เมื่อปีที่แล้ว การปรับทบทวนตัวเลข Nonfarm รายปีทำให้จำนวนตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดถูกปรับลดลงไป 911,000 ตำแหน่ง ผลที่ตามมาคือ เศรษฐกิจสหรัฐสร้างงานได้เฉลี่ยเพียง 17-18,000 ตำแหน่งต่อเดือนในปี 2025 ซึ่งต้องบอกว่าเป็นตัวเลขที่น้อยมาก ปีนี้สถานการณ์ถือว่า “ดีกว่ามาก” เศรษฐกิจสหรัฐสร้างงานได้เฉลี่ย 50-60,000 ตำแหน่งต่อเดือน ซึ่งก็ยังถือว่าต่ำมากอยู่ดี ตลอดสี่เดือนที่ผ่านมา ตัวเลข Nonfarm Payrolls ก็มีแต่ปรับตัวลดลง และในเดือนกรกฎาคมก็หลุดลงต่ำกว่า “เส้นน้ำ” หรือระดับศูนย์แล้ว นอกจากนี้ ยังมีการปรับทบทวนตัวเลขเดือนก่อนหน้าให้ต่ำลงทุกเดือน และในฐานะ “โบนัส” รายงาน Nonfarm Payrolls รายปีรอบล่าสุดยังปรับลดจำนวนตำแหน่งงานรวมลงไปอีก 79,000 ตำแหน่ง แล้วใครกันที่มองเห็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์จากตัวเลขเหล่านี้?
เราเข้าใจมุมมองของเทรดเดอร์ดี พวกเขาชัดเจนว่าคาดหวังผลลัพธ์รายปีของ Nonfarm Payrolls ที่ย่ำแย่กว่านี้มาก ดังนั้นดอลลาร์จึงแข็งค่าขึ้นเพราะตลาดเคยประเมินล่วงหน้าไว้ในเชิงลบมากกว่า อย่างไรก็ตาม การที่ตลาดคาดหวังผลลัพธ์ที่เลวร้ายกว่านี้ ไม่ได้แปลว่าผลจริงที่ออกมานั้นเป็นบวก ดังนั้นใช่ ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในวันศุกร์ และเราสามารถอธิบายได้ แต่เราไม่อาจกล่าวได้ว่ามุมมองต่อดอลลาร์กลับมาดีขึ้นอย่างชัดเจนหลังจากวันศุกร์ นอกจากนี้อย่าลืมว่าตลาดแรงงานสหรัฐส่งผลโดยตรงต่อการดำเนินนโยบายการเงินของ Fed Kevin Warsh ระบุในการประชุมที่ Jackson Hole ว่าจำเป็นต้องต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อสูง แต่เขาไม่ได้ระบุว่ามีวิธีการหรือแนวทางใดที่ Fed ตั้งใจจะใช้ในการต่อสู้กับเงินเฟ้อสูง และขอชี้ให้เห็นด้วยว่า คำว่า “เราต้องต่อสู้” ไม่ได้แปลโดยอัตโนมัติว่า “เราจะลงมือสู้จริง ๆ”
ดังนั้น ในมุมมองของเรา แนวโน้มของสกุลเงินสหรัฐยังคงเป็นลบ การปรับฐานในเชิงแก้ไขถือเป็นเรื่องปกติ กราฟรายวันแสดงให้เห็นชัดว่าคู่นี้มีเหตุผลรองรับเพียงพอที่จะพักตัวลงเล็กน้อยในทิศทางขาลง แต่คำถามก็คือ ดอลลาร์จะมีปัจจัยใดมารองรับการปรับขึ้นต่อไปได้อีก? จะให้ตลาดไปคาดหวังการเข้มงวดนโยบายการเงินโดย Fed อีกหรือ ทั้งที่ตลาดได้สะท้อนประเด็นนี้ไปแล้วตั้งแต่เดือนมิถุนายน และยังไม่มีความแน่นอนเลยว่าจะเกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้?
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุดอยู่ที่ 48 pips ซึ่งสำหรับคู่เงินปอนด์/ดอลลาร์แล้ว ระดับนี้ถือว่าเป็น “ต่ำ” ดังนั้นในวันจันทร์ที่ 31 สิงหาคม เราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.3485 และ 1.3581 ช่องบนของเส้น Linear Regression หันขึ้นด้านบน บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ตัวชี้วัด CCI ได้เข้าสู่เขต oversold ส่งสัญญาณความเป็นไปได้ที่การปรับฐานอาจสิ้นสุดลง
ระดับแนวรับที่ใกล้ที่สุด:S1 – 1.3489
S2 – 1.3428
S3 – 1.3367
ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุด:R1 – 1.3550
R2 – 1.3611
R3 – 1.3672
คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน GBP/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้น นโยบายของ Trump จะยังคงกดดันเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงยังไม่คาดหวังการเติบโตของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว ปี 2026 กำลังดูดีมากสำหรับดอลลาร์จากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่อะไรๆ ก็ไม่มีอะไรยั่งยืน บนกรอบเวลารายสัปดาห์ ราคายังคงเคลื่อนไหวในลักษณะ sideway อยู่ระหว่าง 1.3150 และ 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินมาเป็นเวลา 4 ปี ซึ่งช่วยสนับสนุนมุมมองคาดการณ์การแข็งค่าต่อเนื่องของเงินปอนด์ในระยะกลาง สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อโดยมีเป้าหมายที่ 1.3672 และ 1.3733 เมื่อราคายืนอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาปรับลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อาจพิจารณาเทรดฝั่งขายโดยมีเป้าหมายที่ 1.3489 และ 1.3428
คำอธิบายภาพประกอบ:Regression channels ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องมีทิศทางไปในทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในปัจจุบัน;
ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่คาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในช่วง 24 ชั่วโมงถัดไป โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;
ตัวชี้วัด CCI – หากค่าเข้าเขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่แนวโน้มอาจใกล้ถึงจุดกลับทิศทางตรงกันข้าม