ราคาทองคำยังคงปรับตัวลดลงในวันนี้ โดยระหว่างวันร่วงลงมากสุดราว 1.2 เปอร์เซ็นต์ ลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ต่อเนื่องจากการร่วงลงมากกว่า 3 เปอร์เซ็นต์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ขณะที่ราคาซิลเวอร์ปรับตัวลง 0.4 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 66.12 ดอลลาร์ ส่วนแพลทินัมและพัลลาเดียมก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน
สาเหตุของการดิ่งลงเกิดจากคำมั่นของ Kevin Warsh ที่จะต่อสู้กับเงินเฟ้อ ซึ่งเขาประกาศไว้ในการประชุม Jackson Hole symposium โดยประธาน Federal Reserve ยืนยันว่าธนาคารกลางจะนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่เป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ พร้อมระบุว่านี่เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่มั่นคงและตายตัว บรรดานักเทรดตอบสนองทันที: ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยสะท้อนโอกาสมากกว่า 65 เปอร์เซ็นต์ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นในการประชุมเดือนกันยายน ในขณะที่ก่อนสุนทรพจน์นั้น โอกาสดังกล่าวถูกประเมินไว้ที่ประมาณ 34 เปอร์เซ็นต์
การเปลี่ยนท่าทีไปในเชิงตึงตัวมากขึ้น (hawkish) แบบนี้ทำให้นักลงทุนจำนวนมากตั้งตัวไม่ทัน ส่งผลให้คาดว่าความกดดันต่อราคาทองคำในระยะสั้นจะยังคงอยู่ต่อไป ราคาในระยะใกล้น่าจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 4,200–4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในระยะยาวยังคงค่อนข้างเป็นบวก
การพุ่งขึ้นของราคา น้ำมันยิ่งสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติม เมื่อวันอาทิตย์ กองกำลังทหารสหรัฐได้โจมตีฐานติดตั้งขีปนาวุธของอิหร่านซึ่งตามการประเมินของสหรัฐนั้น กำลังเตรียมส่งทุ่นระเบิดเข้าไปยังช่องแคบ Hormuz น่าสังเกตว่านี่เป็นปฏิบัติการทางทหารครั้งแรกของสหรัฐต่ออิหร่านในรอบกว่าหนึ่งเดือน หลังจากที่ประธานาธิบดี Trump หันไปใช้ยุทธศาสตร์กดดันทางเศรษฐกิจเพื่อบีบรัดสาธารณรัฐอิสลาม การกลับมาของปัจจัยทางทหารหมายถึงการกลับมาของ “น้ำมันพรีเมียม” ที่ยิ่งกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของ Fed
อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์รายเดือนของทองคำยังคงแข็งแกร่ง ในเดือนสิงหาคม ราคาทองคำปรับขึ้นมาประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์ และกำลังมุ่งหน้าสู่การทำผลงานรายเดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม โดยแรงขับเคลื่อนหลักมาจากการประกาศอย่างไม่คาดคิดของ U.S. Treasury ในช่วงกลางเดือน ว่าจะเพิ่มวงเงินการซื้อคืนพันธบัตร
สถานการณ์ที่ค่อนข้างย้อนแย้งจึงเกิดขึ้น เมื่อสถาบันของรัฐทั้งสองแห่งในสหรัฐกำลังดึงราคาทองคำไปคนละทิศคนละทาง Fed ให้สัญญาว่าจะขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย ในขณะที่ Treasury เข้าซื้อพันธบัตร ซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อเสถียรภาพการเงินของสหรัฐ และหนุนราคาทองคำผ่านช่องทางการลดค่าของเงินดอลลาร์
สำหรับภาพทางเทคนิคของทองคำในปัจจุบัน ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยืนเหนือแนวต้านใกล้เคียงที่ 4,481 ดอลลาร์ให้ได้เสียก่อน ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ไปทดสอบระดับ 4,540 ดอลลาร์ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเริ่มเป็นบริเวณที่ทะลุผ่านได้ยาก เป้าหมายถัดไปที่ไกลที่สุดอยู่แถวบริเวณ 4,609 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามกดให้ราคาหลุดระดับ 4,432 ดอลลาร์ หากทำได้ การหลุดกรอบดังกล่าวจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดราคาทองคำลงไปทดสอบบริเวณต่ำสุดที่ 4,372 ดอลลาร์ พร้อมทั้งมีโอกาสขยับลงต่อไปถึง 4,304 ดอลลาร์