เงินปอนด์ตอบสนองได้ดีอีกครั้งต่อกลยุทธ์ Mean Reversion ในวันนี้ ส่วนเงินเยนญี่ปุ่น ผมใช้กลยุทธ์ Momentum ในการเทรด
ตามข้อมูลที่ออกมา ยอดค้าปลีกในยูโรโซนเดือนกรกฎาคมลดลง 0.6% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ทั้งสหภาพยุโรปลดลง 0.4% และการเติบโตเมื่อเทียบรายปีแทบหายไป เหลือเพียง 0.6% แบบเชิงสัญลักษณ์ ขอเตือนว่า ยอดค้าปลีกสะท้อนถึงอุปสงค์ของผู้บริโภค และการปรับตัวลงแรงเช่นนี้บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของอุปสงค์อย่างเห็นได้ชัด โครงสร้างของการปรับตัวลงยิ่งชัดเจนขึ้นไปอีก เพราะยอดขายสินค้าอาหารเพิ่มขึ้น 0.4% ขณะที่สินค้าที่ไม่ใช่อาหารลดลงถึง 1.4% หมายความว่าชาวยุโรปยังคงซื้ออาหาร แต่ลดการใช้จ่ายในสินค้าอื่น ๆ ลง ในมุมมองของผม นี่เป็นพฤติกรรมผู้บริโภคที่พบเห็นได้ทั่วไปเมื่อค่าพลังงานสูงกัดกินรายได้ที่เหลือใช้
เยอรมนีเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดตัวเลขรวม โดยยอดค้าปลีกปรับตัวลง 3.4% เมื่อเทียบรายเดือน ตามมาด้วยสเปน ตัวเลขของเยอรมนีน่าสนใจเป็นพิเศษเมื่อมองคู่กับการดีดตัวล่าสุดของดัชนี Ifo ขึ้นมาที่ 88.8 การปรับประมาณการ GDP ขึ้น และการเพิ่มขึ้นของการผลิตภาคอุตสาหกรรมแบบปีต่อปีครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นปี 2023 ผมมองว่าคำอธิบายนั้นตรงไปตรงมา เศรษฐกิจกำลังเติบโตจากการส่งออกและการลงทุน โดยที่ผู้บริโภคไม่ค่อยได้ประโยชน์เท่าไร ในเมื่อมีการสูญเสียตำแหน่งงานไปแล้ว 212,000 ตำแหน่งในรอบปีที่ผ่านมา
ยูโรตอบสนองต่อข้อมูลเหล่านี้ด้วยการอ่อนค่าลง แต่ตามที่ผมคาดไว้ ไม่ได้เกิดการเทขายอย่างรุนแรง ตลาดกำลังมองไปข้างหน้าถึงการประชุม ECB วันที่ 10 กันยายน ซึ่งการขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 2.5% แทบจะถูกสะท้อนในราคาไปเกือบหมดแล้ว และ “สมอ” นี้เองที่ช่วยพยุงไม่ให้สกุลเงินเดียวอ่อนค่าลงแรงกว่านี้
ตอนนี้ความสนใจทั้งหมดกำลังหันไปที่ตัวเลขที่เทรดเดอร์รอคอยมาตลอดทั้งสัปดาห์ — การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐเดือนสิงหาคม ตามการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นราว 50,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวแถว 4.1% การจ้างงานถือเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุด เพราะจำนวนตำแหน่งงานที่เกิดขึ้นใหม่ถูกตลาดใช้ประเมินพลวัตของเศรษฐกิจ ส่วนอัตราการว่างงานสะท้อนสภาพของตลาดแรงงาน รายงานนี้ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นไปอีกเพราะข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐตลอดสัปดาห์นี้ออกมาอ่อนแออย่างชัดเจน: ตัวเลขจาก ADP แสดงการจ้างงานเพิ่มเพียง 38,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมกราคม ขณะที่ข้อมูล JOLTS ชี้ให้เห็นการลดลงของการจ้างงาน
ในมุมมองของผม ภาพรวมเช่นนี้ทำให้รายงานวันศุกร์มีความสำคัญเป็นสองเท่า หากตัวเลขออกมาตามคาด นั่นยังไม่เพียงพอที่จะตัดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในเดือนกันยายน เพราะหลังการประชุมที่ Jackson Hole ธนาคารกลางหันมาให้น้ำหนักกับด้านราคาเป็นหลัก อย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่าเฉพาะการผิดหวังอย่างมีนัยสำคัญเป็นครั้งที่สองติดต่อกันในตัวเลขการจ้างงานเท่านั้น ที่จะสร้างแรงกดดันต่อธนาคารกลางและทำให้ต้องพิจารณาการหยุดขึ้นดอกเบี้ยอย่างจริงจัง
ผลกระทบต่อยูโรและปอนด์ค่อนข้างชัดเจน รายงานที่อ่อนแอจะกดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่า และหนุนคู่ EUR/USD กับ GBP/USD ขณะที่ตัวเลขใกล้เคียงกับที่คาดการณ์น่าจะทำให้ดอลลาร์ยังรักษาความได้เปรียบไว้ได้ ผมคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของวัน และจากการประเมินของผม ผลลัพธ์สุดท้ายมีแนวโน้มจะเข้าทางดอลลาร์
ถ้าข้อมูลออกมาแข็งแกร่ง ผมจะใช้กลยุทธ์ Momentum หากตลาดไม่ตอบสนองต่อข้อมูล ผมจะใช้กลยุทธ์ Mean Reversion ต่อไป
กลยุทธ์ Momentum (breakout) สำหรับช่วงครึ่งหลังของวัน:
สำหรับ EURUSD
เปิดซื้อเมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือ 1.1630 อาจทำให้ยูโรปรับขึ้นไปบริเวณ 1.1641 และ 1.1657เปิดขายเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่า 1.1615 อาจทำให้ยูโรปรับลงไปบริเวณ 1.1600 และ 1.1584สำหรับ GBPUSD
เปิดซื้อเมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือ 1.3545 อาจทำให้ปอนด์ปรับขึ้นไปบริเวณ 1.3573 และ 1.3596เปิดขายเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่า 1.3521 อาจทำให้ปอนด์ปรับลงไปบริเวณ 1.3501 และ 1.3480สำหรับ USDJPY
เปิดซื้อเมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือ 156.40 อาจทำให้ดอลลาร์ปรับขึ้นไปบริเวณ 156.75 และ 157.05เปิดขายเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่า 156.02 อาจทำให้ดอลลาร์ปรับลงไปบริเวณ 155.56 และ 155.23กลยุทธ์ Mean Reversion (return) สำหรับช่วงครึ่งหลังของวัน:
สำหรับ EURUSD
ผม/ฉันจะมองหาโอกาสในการขายหลังจากการเบรกหลุดขึ้นไปเหนือ 1.1636 ล้มเหลว และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้งผม/ฉันจะมองหาโอกาสในการซื้อหลังจากการเบรกหลุดลงไปต่ำกว่า 1.1604 ล้มเหลว และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้งสำหรับ GBPUSD
ผม/ฉันจะมองหาโอกาสขาย หลังจากการเบรกหลุดขึ้นเหนือระดับ 1.3559 ล้มเหลว และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้งผม/ฉันจะมองหาโอกาสซื้อ หลังจากการเบรกหลุดลงต่ำกว่าระดับ 1.3500 ล้มเหลว และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้งสำหรับ AUDUSD
ผมจะมองหาโอกาสขายหลังจากเกิดการเบรกหลุดขึ้นเหนือ 0.7217 ไม่สำเร็จ แล้วราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้งผมจะมองหาโอกาสซื้อหลังจากเกิดการเบรกหลุดลงต่ำกว่า 0.7192 ไม่สำเร็จ แล้วราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้งสำหรับ USDCAD
ฉันจะมองหาโอกาสขายหลังจากการเบรกหลอกขึ้นไปเหนือระดับ 1.3813 แล้วกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้งฉันจะมองหาโอกาสซื้อหลังจากการเบรกหลอกลงไปต่ำกว่าระดับ 1.3785 แล้วกลับขึ้นมาทดสอบระดับนี้อีกครั้ง