ความตึงเครียดรอบใหม่ในตะวันออกกลาง

อิหร่านและสหรัฐฯ ยังคงโต้ตอบกันด้วยปฏิบัติการโจมตีเป็นระยะ ตลอดสัปดาห์นี้มีรายงานว่าวอชิงตันได้ทำลายเรือน้ำมันของอิหร่านไป 5 ลำ และเตหะรานตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดน — เป็นอีกหนึ่งตอนของการยกระดับความตึงเครียดที่ตลาดเริ่มมองเป็นเพียง “เสียงรบกวนพื้นหลัง” มากขึ้นเรื่อย ๆ หรือที่เรียกได้ว่าเป็น “การยกระดับที่ทำให้หาว” ทั้งสองฝ่ายดูไม่พร้อมจะถอยจากข้อเรียกร้องของตน ทำให้เกิดเหตุการณ์พิพาทใกล้ช่องแคบฮอร์มุซเป็นระยะ ซึ่งต้องการการตอบสนองทางทหาร ตลาดหยุดตอบสนองอย่างรุนแรงต่อเหตุการณ์ลักษณะนี้มานานแล้ว และบรรดาเทรดเดอร์กับนักวิเคราะห์ก็ยังคงตั้งคำถามว่าทำไมจึงเป็นเช่นนั้น

คำตอบนั้นตรงไปตรงมา และเราได้กล่าวถึงหลายครั้งแล้วในช่วงฤดูร้อนปีนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยที่ “เสื่อมสภาพได้” และมีอายุการใช้งานจำกัด หากสงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ยืดเยื้อนาน 5 ปี ความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องตลอด 5 ปีจริงหรือไม่? ความขัดแย้งเกิดขึ้นอยู่ตลอดทั่วโลก และคุณไม่อาจถือว่าความขัดแย้งใหม่ทุกครั้งจะหนุนดีมานด์ต่อดอลลาร์อย่างถาวร ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไม่ใช่เพียงเพราะ “เกิดสงคราม” แต่เพราะนักลงทุน “รู้สึกปลอดภัยกว่า” หากถือดอลลาร์ — คือการหลบหนีทุนออกจากพื้นที่ขัดแย้ง และเพราะการหลบหนีทุนทำได้ดีที่สุดผ่านการย้ายไปต่างประเทศ นักลงทุนจึงต้องการสกุลเงินนานาชาติที่เป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวางและมีเสถียรภาพ ซึ่งมีเพียงไม่กี่สกุลที่เข้าเงื่อนไข และดอลลาร์ก็ชัดเจนว่าอยู่ในลำดับแรกสุด

การไหลออกของเงินทุนโดยทั่วไปจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงแรก ดังนั้น “พรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์” แบบบริสุทธิ์มักจะมีอายุเพียงราว 2–3 เดือน หากสงครามขยายตัวในเชิงภูมิศาสตร์ ดึงรัฐอื่นเข้าร่วม หรือทำลายโครงสร้างพื้นฐาน ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จึงอาจ “ฟื้นตัว” ขึ้นมาเป็นตัวแปรหลักของตลาดอย่างยืดเยื้อได้ ทว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อิหร่านและสหรัฐฯ เพียง “ตบกันไปมา” เป็นระยะ มากกว่าจะขยายไปสู่สงครามเต็มรูปแบบ ทั้งสองฝ่ายดูไม่ได้ต้องการความขัดแย้งขนาดใหญ่ แต่เน้นปกป้องผลประโยชน์ของตนในภูมิภาคและตอบโต้การยั่วยุ — ซึ่งตลาดได้ “ชิน” กับรูปแบบนี้ไปแล้ว หากทุนส่วนใหญ่ไหลออกจากตะวันออกกลางไปตั้งแต่หลายเดือนก่อน แล้วเหตุใดดีมานด์ต่อดอลลาร์จึงจะต้องเพิ่มขึ้นไปอีก?

ในเวลาเดียวกัน ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากเทรดเดอร์กังวลมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มพลังงานที่อาจเลวร้ายลง ยิ่งความขัดแย้งยืดเยื้อ โอกาสที่ช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดตามปกติก็ยิ่งน้อยลง และความเสี่ยงของการหยุดชะงักในเส้นทางอื่น ๆ (รวมถึงบับ อัล-มันเดบ) ก็ยิ่งสูงขึ้น ผู้ซื้อทั่วโลกเร่งป้องกันล่วงหน้าสำหรับความต้องการในช่วงฤดูหนาว โดยเพิ่มการนำเข้าน้ำมัน ก๊าซ และเชื้อเพลิง เมื่อดีมานด์เพิ่มขึ้นสวนทางกับซัพพลายที่ตึงตัว ราคาจึงขยับสูงขึ้น ดังนั้น ดอลลาร์อาจไม่ตอบสนองต่อการยกระดับใหม่มากนัก ขณะที่ตลาดน้ำมันกลับตอบสนองอย่างรุนแรง

คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของคลื่นขาขึ้นลูกใหม่ในแนวโน้มขาขึ้นระดับใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า ภาพพื้นฐานโดยรวมสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แม้ว่าในปี 2026 ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ และต่อมาคือจุดยืนแบบ Hawkish ของ Federal Reserve จะเป็นแรงหนุนสำคัญให้กับสกุลเงินสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้สนับสนุนดอลลาร์อีกต่อไป หากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิด Short ตามการย่อตัว โดยมีเป้าหมายที่ 1.1581 และ 1.1536 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะ Long ยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1665 และ 1.1719

คู่เงิน GBP/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้น นโยบายของ Donald Trump จะยังคงสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดหวังการแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะยาว ปี 2026 นับว่าเป็นปีที่ดีสำหรับดอลลาร์จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ “ทุกเรื่องราวย่อมมีจุดจบ” บนกรอบเวลา Weekly คู่เงินยังเคลื่อนไหวในกรอบแคบระหว่าง 1.3150 และ 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินมานาน 4 ปี ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าปอนด์ยังมีแนวโน้มแข็งค่าในระยะกลาง สถานะ Long พร้อมเป้าหมายที่ 1.3585 และ 1.3611 สามารถพิจารณาได้เมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิด Short โดยมีเป้าหมายที่ 1.3489 และ 1.3479

ช่อง Linear regression ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองเส้นชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น 20,0 แบบ Smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่เหมาะสมสำหรับการเทรดในปัจจุบัน;

ระดับ Murray คือระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการพักตัว (correction);

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้สูงซึ่งคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วง 24 ชั่วโมงถัดไป อ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;

อินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อค่าเข้าสู่เขต Oversold (ต่ำกว่า -250) หรือ Overbought (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงข้ามอาจใกล้เข้ามา