Bitcoin และ Ether เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ แบบ Sideways มาหลายสัปดาห์หลังจากการดีดตัวแรง แต่สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าแนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่ปีที่แล้วได้สิ้นสุดลงแล้ว บนกรอบเวลา Day ยังเห็นว่า Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 60,000 ดอลลาร์ ถึง 82,500 ดอลลาร์ ขณะที่กราฟรายสัปดาห์ยังคงแสดงภาพแนวโน้มขาลง ดังนั้น แม้จะมีคำกล่าวอ้างจากนักวิเคราะห์บางราย เราก็ยังไม่มองว่าแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ที่ยั่งยืนได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว
ผู้ให้ความเห็นจำนวนมากอ้างถึงวัฏจักรสี่ปี ซึ่งหากเป็นไปตามนั้น ฤดูใบไม้ร่วงควรเป็นจุดสิ้นสุดของช่วงปรับฐาน และเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงรอบใหม่ที่ยาวนานหลายปี แต่ “วัฏจักรสี่ปี” ไม่ใช่สิ่งที่ดำรงอยู่ตลอดไป และข้อเท็จจริงที่ว่า “ผู้เชี่ยวชาญ” จำนวนมากคาดการณ์การปรับขึ้นของ Bitcoin ซ้ำแล้วซ้ำเล่า บ่งชี้ว่ามีลักษณะเป็น “ความเชื่อร่วมกัน” มากกว่าการให้เหตุผลเชิงโครงสร้างที่แข็งแรง
นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant ระบุว่า Bitcoin จะเผชิญความยากลำบากในการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน โดยมองว่าโซน 82,000–83,000 ดอลลาร์เป็นแนวต้านสำคัญ ซึ่งต้องอาศัยการกลับเข้ามามีส่วนร่วมของนักลงทุน และความต้องการในตลาด Spot ที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจึงจะสามารถผ่านไปได้ ในโซนดังกล่าวมีระดับ CHOCH ซึ่งเป็นบริเวณที่สภาพคล่องอาจถูกดูดออกไป และมี Bearish FVG ที่ยังไม่ถูกปิด ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดขาลงรอบใหม่ในกรอบแนวโน้มขาลงหลักได้ ดังนั้นเราจึงเห็นพ้องกันว่าการผ่านระดับ 82,000–83,000 ดอลลาร์ไปให้ได้นั้นเป็นเรื่องยากสำหรับ Bitcoin
CryptoQuant ยังชี้ให้เห็นด้วยว่าความต้องการซื้อในตลาด Spot บนกระดานเทรดยังอ่อนแรง การ “ซื้อจริง” ที่ไม่ใช้ Leverage หรืออนุพันธ์ยังไม่เพียงพอที่จะจุดชนวนรอบการขึ้นระลอกใหม่ ผู้เล่นรายใหญ่ยังคงสะสมเข้าสู่สินทรัพย์ในงบดุล ขณะที่นักลงทุนรายย่อยกลับลดความเสี่ยงลง ปัญหาหลักของ Bitcoin ในปี 2026 คือความต้องการในตลาด Spot ที่ต่ำ และการไหลออกของเงินทุนและกำลังการขุดไปยังภาค AI ความสนใจใน Bitcoin กำลังลดลง สะท้อนผ่านความเต็มใจของนักลงทุนที่จะเข้าซื้อโทเคนที่น้อยลง ด้วยเหตุผลเหล่านี้ เราจึงยังไม่เห็นเหตุผลเชิงโครงสร้างสำหรับตลาดขาขึ้นแบบสี่ปีรอบใหม่
คำแนะนำการเทรด — BTC/USD
Bitcoin ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงแม้จะดีดตัวแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เรายังคงคาดการณ์ว่าราคามีโอกาสปรับตัวลงไปบริเวณ $57,500 (ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นตลอด 3 ปี) แม้ว่าระดับดังกล่าวจะถูกทดสอบไปแล้วก็ตาม เราไม่เชื่อว่าแนวโน้มขาลงได้สิ้นสุดลงแล้ว การปรับตัวขึ้นล่าสุดยังดูอ่อนแรงในเชิงโครงสร้างของการแก้ไขราคา และมีลักษณะคล้ายการ “pump” มากกว่าจะเป็นการพักตัวเพื่อไปต่ออย่างแข็งแรง จึงยังไม่ใช่สัญญาณที่น่าเชื่อถือสำหรับการเปิดสถานะซื้อ (long) สภาพคล่องอาจถูกดึงออกจากบริเวณจุดสูงสุดเดิมที่ $82,850 ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดขาลงรอบใหม่และยืนยันการเปลี่ยนผ่านไปสู่ภาวะราคาวิ่งในกรอบแกว่งตัว (sideways) บนกราฟ 4 ชั่วโมง การปรับตัวลงรอบใหม่มีความเป็นไปได้หลังจากมีการดึงสภาพคล่องเป็นครั้งที่สองเหนือจุดสูงสุดล่าสุด (เป็นลักษณะ deviation) เรามองว่าการปรับตัวลงสู่โซน $75,500 มีโอกาสเกิดขึ้นค่อนข้างมากในสัปดาห์นี้
คำแนะนำการเทรด — ETH/USD
ในกรอบเวลาแบบรายวัน ภาพทางเทคนิคของ ether เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญภายในไม่กี่วัน: ether อาจกำลังเริ่มเข้าสู่เทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ควรใช้กราฟรายสัปดาห์เป็นกรอบอ้างอิงหลัก: Ether อาจมุ่งหน้าไปบริเวณ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบไซด์เวย์ระยะยาวราวห้าปี บนกราฟรายวัน FVG ฝั่งขาลงที่อยู่ใกล้ที่สุดได้ถูกเคลียร์ไปแล้ว แต่ FVG นั้นเป็นส่วนหนึ่งของเทรนด์เดิม และแรงรีแอ็กชันใด ๆ ที่เกิดขึ้นน่าจะมีลักษณะเป็นเพียงการย่อปรับฐาน นอกจากนี้ เรายังสังเกตเห็นการเก็บสภาพคล่องที่ยอดสูงวันที่ 17 เมษายน และเหตุการณ์ด้านสภาพคล่องบนกราฟ 4 ชั่วโมง; bitcoin เองก็มีการเก็บสภาพคล่องบนกราฟ 4 ชั่วโมงเช่นกัน ดังนั้นจึงมีโอกาสสูงที่จะเกิดการปรับฐาน และบนกราฟ 4 ชั่วโมงได้เกิดแพทเทิร์น flat สำหรับ ether ขึ้นแล้ว ภายในแพทเทิร์น flat นี้ โครงสร้างภายในมีความสำคัญจำกัด; ในระยะสั้นให้คาดหวังการเคลื่อนไหวลงไปหาแนวล่างของกรอบ flat ก่อน
หมายเหตุประกอบภาพ
CHOCH—change of character หรือการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างเทรนด์
Liquidity—จุดที่มี stop loss, คำสั่งรอดำเนินการ และสภาพคล่องรูปแบบอื่น ๆ ที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market maker) ใช้ในการสะสมสถานะ
FVG—บริเวณที่ราคาไม่มีประสิทธิภาพ (price inefficiency) ซึ่งราคาวิ่งเร็วเพราะมีออร์เดอร์อีกฝั่งหนึ่งหายไป; ราคามักจะย้อนกลับมาที่บริเวณนี้ในภายหลังและเกิดปฏิกิริยาเพื่อเดินหน้าต่อไปในทิศทางของเทรนด์หลัก
IFVG—inverted fair-value gap เมื่อราคาย้อนกลับมาที่บริเวณลักษณะนี้ ราคาไม่เกิดรีแอ็กชัน แต่จะเบรกไปอย่างเร่งตัว (impulsive) แล้วค่อยกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง
OB—order block: แท่งเทียนที่ market maker เข้ามาเก็บสภาพคล่องและเปิดสถานะในทิศทางตรงข้าม