คู่เงิน GBP/USD ได้สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นไปแล้ว และในขณะนี้กราฟบ่งชี้ว่าปอนด์อาจยังคงปรับตัวลงต่อไป เมื่อวานนี้และวันนี้ ราคามีการตอบสนองต่อ bearish imbalance 27 ซึ่งเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์เปิดสถานะขายได้ นี่ทำให้แนวโน้มของปอนด์ในระยะถัดไปดูแย่ลงไปอีก และน่าเสียดายที่สำหรับปอนด์แล้ว การปรับตัวลงต่อยังเป็นไปได้จริง ตามมุมมองของนักวิเคราะห์ เงินเฟ้อของสหรัฐอาจเร่งตัวขึ้นในเดือนสิงหาคม และเราอาจได้ทราบเรื่องนี้เร็วที่สุดภายในวันพรุ่งนี้ ขอย้ำว่าตัวเลขคาดการณ์อย่างเป็นทางการระบุว่าเงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่ที่ 3.4% แต่คาดการณ์กับตัวเลขจริงจะตรงกันบ่อยแค่ไหนกันเล่า ดังนั้น ผมจึงมองว่ามีความเป็นไปได้มากที่ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐ (CPI) จะขยับเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีนั้น ตลาดจะยิ่งเชื่อมั่นมากขึ้นว่า FOMC จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในสัปดาห์หน้า และหากตลาดเชื่อในทิศทางนี้มากขึ้น การเข้าซื้อดอลลาร์ก็จะดำเนินต่อไป ในกรณีดังกล่าว การอ่อนค่าของปอนด์ก็จะดำเนินต่อไปเช่นกัน ขณะที่ยังไม่ชัดเจนว่า Bank of England ซึ่งอาจหันมาใช้ท่าทีแบบ hawkish มากกว่าที่คาดกันก่อนหน้านี้ จะสามารถช่วยพยุงค่าเงินปอนด์ได้หรือไม่ ผมยังอยากชี้ให้เห็นด้วยว่า เงินเฟ้อของสหรัฐที่สูงขึ้นนั้นถือว่าดูสมเหตุสมผล เพราะสัปดาห์นี้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์
ตลอดช่วงเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์ต้องเผชิญกับปัจจัยลบหลายประการ ทั้งการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มปริมาณการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว รายงาน Nonfarm Payrolls รายเดือนที่ออกมาอ่อนแอ รายงาน Nonfarm Payrolls รายปีที่อ่อนแอ การชะลอตัวของดัชนีราคาผู้บริโภค การเติบโตของ GDP ที่ช้าลง และการปรับลดความคาดหวังของตลาดต่อแนวโน้มการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นโดย Federal Reserve ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนเพียงจากรายงาน Nonfarm Payrolls ล่าสุด (เป็นครั้งแรกในรอบระยะเวลาหนึ่ง) และดัชนี ISM Services PMI เท่านั้น รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐที่มีกำหนดประกาศในวันพรุ่งนี้อาจเป็นอีกปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ เช่นเดียวกับการ “คาดการณ์” การใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ Federal Reserve ในสัปดาห์หน้า
ในตอนนี้ ฝั่งหมีมีโอกาสมากน้อยเพียงใด? ในมุมมองของผม โอกาสค่อนข้างจำกัด แต่ก็ต้องยอมรับว่าดอลลาร์กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่เอื้ออำนวยมากขึ้น หากเงินเฟ้อสหรัฐเร่งตัวขึ้นต่อเนื่องจากแรงหนุนของตัวเลข Nonfarm Payrolls และรายงาน ISM ที่แข็งแกร่ง และ Federal Reserve ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยจริงๆ ฉากหลังด้านข้อมูลสำหรับดอลลาร์ก็จะดูดีขึ้นมาก ผมไม่คิดว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การปรับตัวลงระยะยาวของคู่เงิน GBP/USD แต่อย่างน้อยสกุลเงินดอลลาร์ก็อาจแข็งค่าขึ้นได้บ้าง
ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยสนับสนุนเชิงบวกต่อดอลลาร์แทบไม่เหลืออยู่แล้ว การเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านล้มเหลวอีกครั้งและไม่มีการหารือกันต่อ จากเวลาเป็นครั้งคราว อิหร่านและสหรัฐต่างแลกหมัดทั้งในรูปแบบการโจมตี การข่มขู่ และคำขีดเส้นตาย แต่ทั้งหมดแทบไม่มีผลใดๆ ต่อการยุติความขัดแย้งหรือยุติสงคราม ในตอนนี้ไม่มีใครสามารถคาดเดาได้เลยว่าสถานการณ์ความขัดแย้งนี้จะยืดเยื้อต่อไปอีกนานเท่าใด ดอลลาร์ไม่อาจหวังพึ่งแรงหนุนจากตลาดได้ทุกครั้งที่มีการโจมตีกันไปมา ซึ่งในความเป็นจริงก็เกิดขึ้นบ่อยครั้งมากอยู่แล้ว
จากมุมมองเชิงเทคนิค ภาพรวมได้เปลี่ยนจากขาขึ้นเป็นขาลงภายในเวลาไม่กี่วันหลังจากที่มีการดึงสภาพคล่อง (liquidity) ออกจากจุดสูงสุดของเดือนพฤษภาคม ยูโรอาจเป็นตัวหยุดการปรับตัวลงของปอนด์ได้ แต่ในตอนนี้ฝั่งหมีมี imbalance อยู่สองจุด โดยหนึ่งในนั้นได้ส่งสัญญาณขายไปแล้ว เนื่องจากยูโรมีสถานะที่สูงกว่าปอนด์ในคู่เงินยูโร-ปอนด์ ผมจึงมองว่าการปรับตัวลงของปอนด์อาจกินเวลาไม่นาน อย่างไรก็ตาม มีสองเหตุการณ์ที่อาจทำให้ตลาดหันมาเล่นงานทั้งยูโรและปอนด์ได้ในอนาคตอันใกล้ ได้แก่ การประชุม Federal Reserve และรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐ
ปฏิทินข่าวเศรษฐกิจในวันพฤหัสบดีค่อนข้างเบาบาง และแทบไม่มีผลต่อมุมมองของเทรดเดอร์ ก่อนการประกาศผลการประชุม ECB ฝั่งหมีเริ่มเปิดเกมรุก และราคาก็ปรับตัวลงต่อเนื่องเกือบทั้งวัน อย่างไรก็ตาม ECB ได้ตัดสินใจในเชิง hawkish ขณะที่ผลลัพธ์ของรายงานเงินเฟ้อสหรัฐในวันพรุ่งนี้ยังคงไม่แน่นอน ในสถานการณ์ปัจจุบัน ฝั่งหมีจึงยังไม่อาจหวังถึงการรุกระยะยาวได้
โดยภาพรวม ฉากหลังด้านข้อมูลยังคงเป็นเช่นเดิม นั่นคือ ในระยะยาว ผมไม่อาจคาดหวังอย่างอื่นได้นอกจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ สงครามระหว่างอิหร่านและสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองระยะยาวของผม ภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดหวนกลับมานึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่นานหลายเดือน แต่ในเวลานี้ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงที่ดุเดือดที่สุดไปแล้ว แนวโน้มการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นโดย FOMC ยังไม่ชัดเจน ขณะที่ตลาดเองก็ปรับเปลี่ยนความคาดหวังอยู่ตลอดเวลา ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ใดๆ ก็ตามจะมีลักษณะชั่วคราวและขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้นเป็นหลัก ผมยังขอเสริมว่า คู่เงิน GBP/USD เคลื่อนไหวในกรอบราคามานานถึงหนึ่งปีเต็ม กรอบราคาทำให้เทรดเดอร์สามารถคาดหวังการเคลื่อนไหวได้แทบทุกแบบภายในขอบเขตของกรอบ และจนถึงตอนนี้เทรดเดอร์ยังไม่สามารถผลักดันราคาให้หลุดออกจากกรอบได้
ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐและสหราชอาณาจักร:
สหราชอาณาจักร – การเปลี่ยนแปลงของ GDP (06:00 UTC)สหราชอาณาจักร – การเปลี่ยนแปลงของผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (06:00 UTC)สหรัฐอเมริกา – ดัชนีราคาผู้บริโภค (12:30 UTC)สหรัฐอเมริกา – ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค University of Michigan (14:00 UTC)ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 11 กันยายนมีการประกาศอยู่สี่รายการ ซึ่งผมขอเน้นไปที่ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐเป็นพิเศษ เนื่องจากอารมณ์ของเทรดเดอร์ในตอนนี้ขึ้นอยู่กับตัวเลขนี้ในระดับสูง ผลกระทบของฉากหลังข่าวเศรษฐกิจต่อมุมมองของตลาดในวันศุกร์จึงอาจรุนแรงได้
การคาดการณ์และคำแนะนำการเทรด GBP/USD:
แนวโน้มระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากมีการดึงสภาพคล่องออกจากสองสวิงล่าสุดและเกิดสัญญาณซื้อขึ้นต่อเนื่อง ฝั่งกระทิงก็ยังมีโอกาสเดินหน้าต่อไปได้ แต่น่าเสียดายที่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งหมีเป็นฝ่ายควบคุมเกม และรูปแบบขาขึ้นล่าสุดทั้งหมดถูกทำให้ใช้การไม่ได้ ยูโรอาจช่วย “พยุง” ปอนด์ไม่ให้ปรับตัวลงต่อได้ หาก bullish imbalance สองจุดล่าสุดไม่ถูกทำให้เป็นโมฆะ การดึงสภาพคล่องออกจากสวิงของวันที่ 1 พฤษภาคมเปิดทางให้การปรับตัวลงเริ่มต้นขึ้น สัญญาณขายได้ก่อตัวขึ้นภายใน inverted imbalance 27 และสัปดาห์นี้ก็เกิดสัญญาณขาลงอีกครั้งภายใน imbalance 27 ด้วย ด้วยเหตุนี้ รูปแบบของฝั่งยุโรปหรือฝั่งอังกฤษอย่างใดอย่างหนึ่งจะต้องถูกทำให้ใช้การไม่ได้ ผมเอนเอียงไปทางที่ว่า imbalance ของฝั่งอังกฤษจะถูกทำให้เป็นโมฆะ แต่ฉากหลังด้านข้อมูลอาจสร้าง “เซอร์ไพรส์” ได้ เสียงสรุปสุดท้ายจึงน่าจะพอจะให้ได้ในวันพรุ่งนี้และวันพุธหน้า