คู่สกุลเงิน GBP/USD ในวันศุกร์ยังคงเคลื่อนไหวราวกับกำลังทำบุญให้ใครอยู่ ทั้งวันราคาเคลื่อนที่ไปเพียง 52 จุด ซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับการที่มีการประกาศรายงานเงินเฟ้อที่ตลาดรอคอยกันมากยิ่งกว่าการประชุมของ European Central Bank เสียอีก หากดูจากกราฟเพียงผิวเผิน คุณแทบจะไม่รู้เลยด้วยซ้ำว่ามีรายงานสำคัญออกมาในวันศุกร์ ไม่มีการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างมีนัยสำคัญ ไม่มีสไปก์หรือการดิ่งแรงแต่อย่างใด นอกจากนี้ ปฏิกิริยาต่อ Nonfarm Payrolls เมื่อวันศุกร์ที่แล้วก็อ่อนแรง และปฏิกิริยาต่อรายงาน NFP รายปีในวันศุกร์ก่อนหน้าก็อ่อนแรงเช่นกัน ครั้งสุดท้ายที่ตลาดเคลื่อนไหวจริง ๆ คือเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ตอนที่ US Treasury ประกาศตัดสินใจเพิ่มการเข้าซื้อพันธบัตรในตลาดเปิดเพื่อกดให้ผลตอบแทนลดลง และเช่นเดียวกับการตัดสินใจใด ๆ ของรัฐบาลสหรัฐชุดปัจจุบัน ผลลัพธ์ที่ได้ก็ชวนมึนงง ตั้งแต่นั้นมาผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีกลับเพิ่มขึ้นอีก 5% และพันธบัตรอายุ 30 ปีก็เพิ่มขึ้นอีก 1% กล่าวคือ ต่อให้ US Treasury เข้าซื้อคืนพันธบัตรของตัวเองเป็นมูลค่าหลายหมื่นหรือหลายแสนล้านดอลลาร์ทุกเดือน ผลักให้ประเทศจมลึกลงไปในหนี้มากขึ้น นักลงทุนก็ไม่ได้มีแนวโน้มจะยอมซื้อ Treasuries มากขึ้นหรือที่อัตราผลตอบแทนที่ต่ำลงเลย
ย้อนกลับมาที่ “รายงานสัปดาห์ที่แล้ว” เงินเฟ้อสหรัฐเดือนสิงหาคมทรงตัวอยู่ที่ 3.4% เงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 2.4% และตลาดอาจกำลังมองข้ามบางอย่างในตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน ระดับเงินเฟ้อทั่วไปในตอนนี้บ่งชี้ถึงความจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น หาก Federal Reserve ต้องการชะลอเงินเฟ้อด้วยการกระทำจริง ไม่ใช่แค่ในเชิงวาทกรรม นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมยังบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อน่าจะเร่งตัวขึ้นในเดือนกันยายน ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและก๊าซในปัจจุบันก็ชี้ไปในทิศทางของเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเช่นกัน ดังนั้นระดับราคาผู้บริโภคในปัจจุบันจึงอยู่ในระดับสูง และมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นอีกในเดือนกันยายน แล้วนั่นหมายความว่า Fed ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหรือไม่?
ในมุมมองของเรา คำตอบคือไม่ใช่ ก่อนอื่น เงินเฟ้อไม่ได้เพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม ส่วนเดือนกันยายนจะเป็นอย่างไรก็ให้รอดูกันในเดือนกันยายน ทำไม Kevin Warsh และคณะต้องเร่งรีบ ทั้งที่ก่อนหน้านี้พวกเขายังมองไม่เห็นเหตุผลที่จะต้องเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน และสมาชิก FOMC บางส่วนก็ยังพูดถึงกระบวนการเงินฝืดที่ดำเนินต่อเนื่องอยู่ ถ้าเงินเฟ้อไม่ได้เร่งตัวขึ้น ก็เท่ากับว่าแรงกดดันด้านราคากำลังผ่อนคลาย แล้วทำไมต้องขึ้นดอกเบี้ย? Fed สามารถเลือกที่จะเข้มงวดขึ้นในช่วงฤดูร้อนได้ แต่ก็ไม่ได้ทำ แล้วทำไมต้องมาดำเนินการในเดือนกันยายน?
ประการที่สอง Fed สามารถเบนความสนใจของตลาดจากตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปไปที่เงินเฟ้อพื้นฐาน และใช้เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวชี้วัดหลักได้ เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่เพียง 2.4% และก็ไม่ได้เพิ่มขึ้นด้วยซ้ำ ซึ่งยิ่งทำให้การใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวดูไม่มีเหตุผลรองรับมากขึ้นไปอีก อย่าลืมว่าการขึ้นดอกเบี้ยคือการซัดกระแทกใส่เศรษฐกิจ ใส่อัตราการเติบโต และใส่ตลาดแรงงาน และตลาดแรงงานสหรัฐก็แทบจะหายใจรวยรินมานานไม่น้อยกว่าหนึ่งปีครึ่งแล้ว
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 49 pips สำหรับคู่ปอนด์/ดอลลาร์ ระดับนี้ถือว่า “ต่ำ” ดังนั้นในวันจันทร์ที่ 14 กันยายน เราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.3477 และ 1.3575 ช่องเชิงเส้นระดับบนได้หันขึ้น บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ค่า CCI เข้าสู่เขต oversold ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานจะสิ้นสุดลง
แนวรับใกล้เคียง:S1 – 1.3489
S2 – 1.3428
S3 – 1.3367
แนวต้านใกล้เคียง:R1 – 1.3550
R2 – 1.3611
R3 – 1.3672
คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน GBP/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้น นโยบายของ Donald Trump จะยังคงถ่วงน้ำหนักต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะแข็งค่าระยะยาว ปี 2026 ถือว่าเป็นปีที่ดีของดอลลาร์จนถึงตอนนี้จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ทุกเรื่องราวย่อมมีวันสิ้นสุด ในกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ ราคายังคงแกว่งตัวในกรอบแคบระหว่าง 1.3150 และ 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นระยะสี่ปี ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าปอนด์ยังมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นต่อในระยะกลาง แนะนำพิจารณาเปิดสถานะซื้อโดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.3575 และ 1.3611 ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาปรับตัวลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ จะเป็นเหตุผลให้มองการเทรดฝั่งขาย โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.3489 และ 1.3477
คำอธิบายภาพประกอบ:Regression channels ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรพิจารณาในการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;
ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายของคลื่นการเคลื่อนไหวและการปรับฐาน;
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;
ตัวชี้วัด CCI – เมื่อค่าเข้าสู่เขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงกันข้ามอาจใกล้เข้ามา