Bitcoin และ Ethereum เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ แบบไซด์เวย์มาหลายสัปดาห์แล้ว หลังจากปรับตัวขึ้นแรงในช่วงกลางเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ไม่ได้หมายความเลยว่าแนวโน้มขาลงที่เริ่มมาตั้งแต่ปีที่แล้วยุติลงแล้ว บนกรอบเวลา Day Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบไซด์เวย์ระหว่าง 60,000–82,500 ดอลลาร์ ขณะที่กรอบเวลา Week ยังคงแสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงอยู่ ดังนั้นไม่ว่าใครจะพูดอย่างไร เราไม่เชื่อว่าได้เกิดแนวโน้ม “ขาขึ้น” รอบใหม่ขึ้นมาในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา จุดสำคัญคือ ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ยังคงยกประเด็นเรื่อง “วงจรสี่ปี” มาพูดกันอยู่ ตามทฤษฎีนี้ Bitcoin ควรจะจบช่วงการปรับฐานลงยาวหนึ่งปีในฤดูใบไม้ร่วงนี้ และเริ่มสร้างแนวโน้ม “ขาขึ้น” รอบใหม่ แต่ “วงจรสี่ปี” ก็ไม่ใช่มหาพีระมิดแห่งกีซา มันไม่ได้เป็นสิ่งนิรันดร์
ในมุมมองของเรา Bitcoin เพิ่งจะได้เหตุผลสำคัญสองประการในการเริ่มขาลงรอบใหม่เมื่อต้นเดือนกันยายนนี้เอง ประการแรก วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้บล็อก Clarity Act อีกครั้ง โดยการคัดค้านมาจากไม่ใช่แค่พรรค Democrat เท่านั้น แต่ยังรวมถึงสมาชิกพรรค Republican บางส่วนด้วย จากนั้น Federal Reserve ไม่ได้แค่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่ยังส่งสัญญาณชัดเจนว่าพร้อมจะเข้มงวดด้านนโยบายการเงินต่อไป ซึ่งหมายความว่าตลาดมีเหตุผลรองรับที่จะคาดหวังได้ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 2–3 ครั้ง จำเป็นต้อง nhย้ำหรือไม่ว่าการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เป็นปัจจัยลบต่อ Bitcoin?
นอกจากนี้ ภายหลังเหตุการณ์ทั้งสองนี้ หุ้นของหลายบริษัทที่เกี่ยวข้องกับคริปโตหรือการลงทุนในคริปโตต่างก็ปรับตัวลง ตัวอย่างเช่น หุ้น Coinbase ร่วงไปราว 10% ขณะที่หุ้น Strategy ร่วงไป 5% ตัวแทนบริษัทระบุว่า ปัจจัยพื้นฐานที่รองรับการเติบโตของ Bitcoin แย่ลง แต่ “โมเดลภายในของพวกเขายังคงชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่เอื้ออำนวย” ทว่าก็ไม่มีใครอธิบายให้ชัดเจนว่า “แนวโน้มที่เอื้ออำนวย” นั้นคืออะไร และอ้างอิงจากอะไร Bitcoin ก็จะขึ้นต่อไป แค่นั้น!
ที่น่าสังเกตคือ พรรค Democrat ชี้ให้เห็นอีกครั้งถึงผลประโยชน์ทางการเงินส่วนตัวของ Donald Trump ในการผ่าน Clarity Act และนี่คือเหตุผลหลักว่าทำไมพวกเขาจึงไม่ต้องการโหวต “เห็นชอบ” ณ ขณะนี้ ผู้เชี่ยวชาญไม่คาดหวังว่าจะมีการลงมติอีกครั้งก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสภาคองเกรส มีความเป็นไปได้มากกว่าที่จะมีการลงมติใหม่ในปี 2027 กับองค์ประกอบใหม่ของสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ที่พรรค Republican จะพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งมีค่อนข้างสูง ซึ่งหมายความว่าสภาคองเกรสชุดใหม่อาจ “เป็น Democrat” มากกว่าชุดปัจจุบันอีก หากเป็นเช่นนั้น โอกาสที่ Clarity Act จะผ่านก็จะยิ่งต่ำลงไปอีก
Bitcoin ยังคงสร้างแนวโน้มขาลง แม้จะมีการดีดตัวแรงในช่วงกลางเดือนสิงหาคม เรายังคงคาดการณ์การปรับตัวลงไปยังระดับ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นสามปี) แม้ระดับนี้แทบจะถูกทดสอบไปแล้วก็ตาม อย่างไรก็ตาม เราไม่เชื่อว่าแนวโน้มขาลงจะสิ้นสุดลงที่ระดับดังกล่าว
การปรับขึ้นรอบล่าสุดของคริปโตอันดับหนึ่งดูแทบไม่เหมือนการพักตัวในแนวโน้มขาลง (correction) แต่เพียงเท่านี้ยังไม่ใช่เหตุผลที่แข็งแรงพอสำหรับการเปิดสถานะ Long สภาพคล่องอาจถูกดึงออกจากจุดสูงสุดบริเวณ 82,850 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นตัวกระตุ้นคลื่นขาลงอีกระลอกได้ บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง การปรับขึ้นอาจดำเนินต่อไปสู่เป้าหมาย 78,400 และ 81,200 ดอลลาร์ เนื่องจากมีการเกิด deviation ใกล้กับขอบล่างของกรอบไซด์เวย์
บนกรอบเวลา Day รูปแบบทางเทคนิคของ Ethereum เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงภายในเวลาไม่กี่วัน ขณะนี้ Ethereum อาจเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม ตอนนี้เทรดเดอร์สามารถอ้างอิงได้จากกราฟ Week เท่านั้น ซึ่ง Ethereum อาจมีเป้าหมายบริเวณ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบไซด์เวย์ห้าปี
บนกรอบเวลา Day FVG ฝั่งขาลงที่ใกล้ที่สุดถูกเติมเต็มแล้ว แต่ FVG นี้เป็นของแนวโน้มก่อนหน้า หากส่งผลให้เกิดการตอบสนองของตลาด การเคลื่อนไหวนั้นก็น่าจะเป็นเพียงแค่การย่อตัวในกรอบของแนวโน้มเท่านั้น
หลังจากเกิด deviation สองครั้งเหนือขอบบนของกรอบบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง Ethereum ได้ปรับตัวลงสู่ขอบล่างของกรอบ แม้จะไม่มี deviation ใกล้ขอบล่าง แต่กลับเกิดการดีดตัวขึ้นตรง ๆ ซึ่งเป็นครั้งที่สามแล้ว และสามารถตีความได้ว่าเป็นสัญญาณซื้อ สัญญาณในลักษณะเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับ Bitcoin ด้วย
ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า มีโอกาสเกิดการดีดตัวทางเทคนิคขึ้นสู่ระดับเป้าหมายที่ 2,450 และ 2,544 ดอลลาร์
คำอธิบายบนกราฟCHOCH หมายถึง Change of Character / การเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม (break of the trend structure) Liquidity หมายถึง Stop Loss ของเทรดเดอร์ซึ่ง Market Maker ใช้ในการสร้างสถานะของตนเอง FVG ย่อมาจาก Fair Value Gap (บริเวณที่ราคาไม่มีประสิทธิภาพ) โดยราคามักจะเคลื่อนผ่านบริเวณนี้อย่างรวดเร็ว สะท้อนว่ามีอีกฝั่งหนึ่งของตลาด “หายไป” ในภายหลังราคามักจะย้อนกลับมาทดสอบและตอบสนองต่อโซนเหล่านี้ IFVG คือ Inverted Fair Value Gap หลังจากราคาย้อนกลับมาที่โซนดังกล่าว ราคาไม่ตอบสนอง แต่จะทะลุผ่านไปแบบเร่งตัว จากนั้นจึงย้อนกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง
OB หมายถึง Order Block คือแท่งเทียนที่ Market Maker เปิดสถานะเพื่อดึงสภาพคล่อง (harvest liquidity) แล้วจึงสร้างสถานะจริงของตนเองในทิศทางตรงข้าม