Bitcoin และ Ethereum ปรับตัวขึ้นแรงอีกระลอก และกำลังเข้าใกล้ภาวะขาขึ้นเต็มตัว เราก็ยังไม่สามารถระบุสาเหตุชัดเจนได้ว่าทำไมสินทรัพย์ดิจิทัลถึงทะยานขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้ง แน่นอนว่าท้ายที่สุดแล้วทุกอย่างก็ขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น ราคาคริปโตก็ขยับตามไปด้วย แต่เหตุผลว่าทำไมอุปสงค์จึงพุ่งขึ้นนั้น ยังยากจะอธิบายได้แม้ในภายหลังที่เหตุการณ์เกิดขึ้นแล้วด้วยซ้ำ
ที่น่าสนใจก็คือ เหตุการณ์สำคัญล่าสุด 2 เหตุการณ์ของโลกคริปโตกลับเป็นปัจจัยลบ ธนาคารกลางหลายแห่ง (โดยเฉพาะ Federal Reserve) เริ่มใช้นโยบายการเงินตึงตัวมากขึ้น ซึ่งตามปกติจะเพิ่มความต้องการในสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงินฝากธนาคารและพันธบัตรรัฐบาล ขณะที่กฎหมาย Clarity Act ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อกำกับดูแลการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐ ก็ยังผ่านสภาคองเกรสไม่สำเร็จอีกครั้ง ตามหลักเหตุผลแล้ว ตลาดคริปโตควรจะปรับตัวลดลงแทนที่จะพุ่งแรงรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม อย่างที่เราเคยเตือนไว้แล้วว่า การ “ปั๊มราคา” ไม่จำเป็นต้องมีเหตุผลรองรับ และมักไม่มีตรรกะที่ชัดเจน
ในอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนพันล้าน Tim Draper ออกมาวิจารณ์ Apple และ Meta ว่าไม่ยอมลงทุนใน “ทองคำดิจิทัล” Draper ระบุว่าบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ควรซื้อ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ เพื่อปกป้องเงินทุนของตนจากการด้อยค่าลงและภาวะไม่มั่นคงทางการเงิน เขายังเตือนว่า การใช้จ่ายภาครัฐและหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังคุกคามเสถียรภาพของดอลลาร์ นโยบายการคลังของสหรัฐในปัจจุบันอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อขั้นรุนแรง (hyperinflation) และบีบให้ Federal Reserve ต้องหันมาอัดฉีดสภาพคล่องด้วยการ “พิมพ์เงิน” เพิ่ม เขาเสริมด้วยว่า อัตราดอกเบี้ย Fed Funds ที่สูงขึ้นจะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น กำลังซื้อของประชาชนลดลง และสร้างความลำบากทางการเงินให้ชาวอเมริกัน
ตามมุมมองของ Draper สิ่งเดียวที่จะช่วยได้อย่างแท้จริงคือ Bitcoin เขามองว่า Bitcoin ไม่ควรถูกมองแค่เป็นสินทรัพย์ลงทุนที่มีความผันผวนสูงเท่านั้น แต่ควรมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ เขาเชื่อว่าการถือเงินออมไว้ในคริปโตมีความมั่นคงมากกว่าการฝากไว้ในธนาคารพาณิชย์ และในอนาคต คอมพิวเตอร์ควอนตัมอาจทำลายระบบการเงินแบบดั้งเดิมได้เร็วกว่าที่จะทำลายเครือข่ายของ Bitcoin เสียอีก อย่างไรก็ดี Meta, Microsoft และ Apple ยังไม่รีบร้อนที่จะสะสมทุนสำรองในรูปคริปโต ซึ่งเป็นสิ่งที่สร้างความไม่พอใจให้ Draper อย่างน่าสังเกตคือ บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่สุดของโลกเหล่านี้ย่อมรู้ดีว่ากำลังทำอะไรอยู่ ขณะเดียวกัน Draper เองก็เป็นผู้สนับสนุนและนักลงทุนใน Bitcoin ดังนั้นมุมมองของเขาจึงเป็นความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญที่มีผลประโยชน์โดยตรงกับการปรับตัวขึ้นของสินทรัพย์นี้ ในมุมมองของเขาย่อมเป็นธรรมดาที่ทุกคน “ควร” ซื้อ Bitcoin เพื่อให้ราคาสินทรัพย์เดินหน้าขึ้นต่อและตอบแทนกลุ่มนักลงทุนยุคแรก ๆ
Bitcoin แสดงสัญญาณครบถ้วนของการเริ่มต้นเทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่ โดยตามปกติ เทรนด์ลักษณะนี้จะเริ่มจากการปั๊มราคาที่ไม่มีเหตุผลชัดเจนหรือเป็นรูปธรรม Federal Reserve ยังไม่ได้เริ่มวงจรการลดดอกเบี้ย และกฎหมาย Clarity Act ก็ยังไม่ผ่าน ในระยะสั้น บนกรอบเวลา Daily ราคา Bitcoin อาจย่อตัวลงได้ เนื่องจากเพิ่งตอบสนองต่อเขต Bearish FVG นอกจากนี้ สำหรับเทรดเดอร์ควรสังเกตว่า การเบรกทะลุกรอบราคาสะสม (consolidation) บนกรอบ Daily ในครั้งนี้ อาจเป็นเพียง “deviation” หรือการหลุดกรอบชั่วคราว — แม้จะเป็น deviation ลึก แต่ก็ยังถือเป็น deviation หากเป็นเช่นนั้น Bitcoin ยังมีโอกาสย่อลงกลับไปบริเวณ 57,500 ดอลลาร์ บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง สามารถพิจารณาเปิด Long แบบระยะสั้นบริเวณ Bullish FVG ล่าสุดได้ อย่างไรก็ตาม ในมุมมองปัจจุบัน เราให้น้ำหนักกับภาพการปรับฐานมากกว่า
บนกรอบเวลา Daily ภาพทางเทคนิคของ Ether เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ขณะนี้ Ethereum กำลังมองไปสู่เทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจเทรดควรอิงจากกรอบเวลา Weekly เป็นหลัก ซึ่ง Ethereum กำลังเคลื่อนไปยังโซน 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบ Sideways ระยะยาว 5 ปี บนกรอบ Daily นั้น Bearish FVG แรกยังไม่ทำให้ราคามีปฏิกิริยาที่มีนัยสำคัญมากนัก แต่ FVG ถัดไปอาจสร้างแรงกดดันได้ ด้าน Bitcoin เองก็เพิ่งเติมเต็ม Bearish FVG ที่ใกล้ที่สุดเช่นกัน ดังนั้นคริปโททั้งสองตัวอาจเริ่มเข้าสู่ช่วงการปรับฐานในระยะสั้นได้ การขึ้นรอบล่าสุดของสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ขับเคลื่อนด้วยแรงปั๊มราคาเป็นหลัก ในขณะนี้ ปัจจัยพื้นฐานที่รองรับการปรับฐานลงของทั้งสองคริปโตมีมากกว่าปัจจัยที่สนับสนุนการขึ้นต่อ
คำอธิบายองค์ประกอบบนกราฟCHOCH คือ Change of Character หรือการเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม (break of the trend structure) Liquidity ในที่นี้หมายถึงตำแหน่ง Stop-Loss ของเทรดเดอร์ ซึ่ง Market Maker ใช้เป็นแหล่งสภาพคล่องในการสร้างสถานะของตน FVG ย่อมาจาก Fair Value Gap (พื้นที่ของความไม่มีประสิทธิภาพด้านราคา) ราคามักเคลื่อนที่ผ่านบริเวณนี้อย่างรวดเร็ว แสดงถึงการขาดหายไปของอีกฝั่งหนึ่งของตลาด ต่อมา ราคามักจะย้อนกลับมาและมีปฏิกิริยากับโซนเหล่านี้ IFVG คือ Inverted Fair Value Gap หลังจากราคากลับเข้ามาในโซนดังกล่าว ราคาไม่ได้หยุดหรือตอบสนอง แต่ทะลุผ่านอย่างรุนแรง ก่อนจะกลับมาทดสอบบริเวณนั้นจากอีกด้านหนึ่ง
OB คือ Order Block หมายถึงแท่งเทียนที่ Market Maker เปิดสถานะเพื่อเก็บเกี่ยวสภาพคล่อง (liquidity) และจากนั้นจึงสร้างสถานะหลักของตนในทิศทางตรงกันข้าม