เมื่อวันศุกร์ ราคาทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวในกรอบแคบต่อเนื่อง ทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อวันก่อน ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานโดยรวมที่ออกไปในเชิงขาลง
ดอลลาร์สหรัฐชะลอการปรับตัวขึ้นหลังจากพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ช่วยพยุงราคาโลหะมีค่าอยู่บ้าง อย่างไรก็ดี น้ำเสียงเชิงเข้มงวดจาก Federal Reserve ของสหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ ยังคงหนุนให้ฝั่งกระทิงดอลลาร์แข็งแกร่ง ส่งผลให้ราคาทองคำถูกกดให้อยู่ต่ำกว่าระดับ 4,300 ดอลลาร์
หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เจ้าหน้าที่ Fed ได้ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดอย่างต่อเนื่อง โดยแย้มถึงความเป็นไปได้ของการเข้มงวดเชิงนโยบายการเงินเพิ่มเติม เมื่อวันพุธ Michael Barr ผู้ว่าการ Federal Reserve ระบุว่า เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป นอกจากนี้ ผลสำรวจภาคเอกชนชี้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 ขณะที่ต้นทุนทรัพยากรที่ภาคธุรกิจต้องจ่ายเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ปี เมื่อวันพฤหัสบดี John Williams ประธาน Federal Reserve สาขานิวยอร์ก ยังระบุด้วยว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ดูเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลทีเดียว
Williams แถลงด้วยน้ำเสียงที่ชัดเจนเด็ดขาด โดยได้คะแนน 7.2 จาก 10 บนดัชนี FXS Speechtracker (เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.2) สะท้อนท่าทีที่เข้มงวดกว่าฉากทัศน์พื้นฐาน การเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ความเสี่ยงต่อการบรรลุการจ้างงานสูงสุดที่ลดลง และอุปสงค์ที่แข็งแกร่งต่อเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ ร่วมกับถ้อยแถลงว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีจะเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล ล้วนบ่งชี้ถึงความตั้งใจของ Fed ที่จะควบคุมเงินเฟ้อ แม้จะไม่ได้ให้กรอบชี้นำแนวโน้มในอนาคตที่ชัดเจน
ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 0.18 จุด สู่ระดับ 148.63 สะท้อนการผ่อนคลายลงเล็กน้อยของมุมมองเชิงเข้มงวด อย่างไรก็ดี ดัชนียังคงอยู่เหนือระดับกลางที่ 100 อย่างมาก ยืนยันจุดยืนด้านนโยบายที่เข้มงวดของ Fed และยังคงเป็นแรงหนุนต่อดอลลาร์ แม้ตลาดจะมีการประเมินระดับอัตราผลตอบแทนในระยะยาวกันใหม่ก็ตาม
นอกจากนี้ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และความเป็นไปได้ของการสั่งห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลของสหรัฐฯ เป็นเวลา 90 วัน กำลังตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นอีก ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ตัวอย่างเช่น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์และจำกัดศักยภาพขาขึ้นของราคาทองคำ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังเสริมความแข็งแกร่งให้กับดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และเป็นปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนฝั่งกระทิงในคู่เงิน XAU/USD ต้องระมัดระวังมากขึ้น
ในบรรดาพัฒนาการล่าสุด ควรกล่าวถึงถ้อยแถลงของ Donald Trump เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเขาระบุว่าเคยพิจารณาดำเนินปฏิบัติการทางทหารที่เข้มแข็งต่ออิหร่าน ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดี Masoud Pezeshkian ของอิหร่านยืนยันว่าอิหร่านยังคงยึดมั่นในโครงการนิวเคลียร์ของตน สร้างความเสี่ยงต่อการหาข้อยุติความขัดแย้งด้วยสันติวิธี ความตึงเครียดยังทวีขึ้นจากการเคลื่อนไหวของกลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้ยิงขีปนาวุธและโจมตีเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ในซาอุดิอาระเบีย ซึ่งทำให้ส่วนเพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีนัยสำคัญ และตอกย้ำโอกาสที่ดอลลาร์จะกลับมาแข็งค่าได้อีกครั้ง
ในเชิงเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นของราคาทองคำยังเป็นลบตราบใดที่ราคายังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงเวลา การทะลุขึ้นเหนือโซนดังกล่าวอย่างมั่นคงจึงจะช่วยลดทอนมุมมองเชิงลบได้ เครื่องชี้วัดโมเมนตัมยังอยู่ในแดนลบ สะท้อนให้เห็นถึงความได้เปรียบของฝั่งขาย
ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักต่าง ๆ ในสัปดาห์นี้ โดยดอลลาร์สหรัฐปรับตัวแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย