คู่ GBP/USD เคลื่อนไหวในทิศทางขาลงแทบจะต่อเนื่องเป็นเวลาสิบเอ็ดวัน แต่ในสัปดาห์นี้เริ่มเห็นความพยายามอย่างจริงจังที่จะหยุดแนวโน้มดังกล่าว ในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์ ปอนด์ยังไม่สามารถดึงดูดความสนใจจากบรรดานักเทรดได้มากนัก และก็แทบไม่มีข่าวสำคัญอะไรออกมาในช่วงนั้น แต่ในวันพุธมีปัจจัยหนุนสำคัญหลายอย่างเข้ามาช่วยปอนด์ เริ่มจากสุนทรพจน์ของ John Williams ที่ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในเดือนตุลาคมลดลง รายงาน GDP สหราชอาณาจักรไตรมาส 2 ที่ตามออกมาแสดงการเติบโตแบบ YoY ที่ 1.4% สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 1.2% จากนั้นจึงตามมาด้วยรายงานเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ และช่วยยืนยันมุมมองของ John Williams บางส่วน ผลคือ ภายในวันเดียว ตลาดแทบจะเลิกคาดหวังการเข้มงวดนโยบายการเงินรอบใหม่ของ Fed ในเดือนตุลาคมเกือบทั้งหมด ผมไม่ถึงกับบอกว่าดอลลาร์ “ทรุดตัว” แต่ก็เริ่มอ่อนค่า ขณะที่ปอนด์เริ่มกลับตัวปรับขึ้น ฝั่งฝั่งกระทิงตอนนี้ต้องเผชิญโจทย์ยากภายใน imbalance 30 ซึ่งเป็นรูปแบบขาลงและจำเป็นต้องถูก “ลบล้าง” หากกระทิงต้องการมากกว่าเพียงแค่การรีบาวด์ปรับฐาน การประกาศตัวเลข Nonfarm Payrolls หรือรายงานอัตราการว่างงานในวันศุกร์อาจช่วยให้ทำได้ หากตัวเลขออกมาอ่อนแอและตอกย้ำความกังวลต่อการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐ
ผมอยากเน้นด้วยว่า ตลาดยังคงคาดว่า Bank of England จะเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มอีกสองครั้งเช่นเดียวกับ Fed ยิ่งไปกว่านั้น อย่างที่ผมเคยกล่าวไว้ “dot plot” บ่งชี้เพียงการปรับนโยบายเพิ่มอีกหนึ่งครั้งเท่านั้น ดังนั้นท้ายที่สุด Bank of England อาจเข้มงวดนโยบายมากกว่า Fed ด้วยซ้ำ ซึ่งชัดเจนว่าไม่ได้เป็นปัจจัยสนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อไป
แม้ว่าภาพรวมของปอนด์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาจะดูไม่ค่อยดีนัก ด้านดอลลาร์เองก็เผชิญแรงกดดันมาแล้วหลายระลอกในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา หาก Fed ไม่ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและส่งสัญญาณความพร้อมจะเข้มงวดนโยบายอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ผมก็คงยังมองดอลลาร์ในภาพรวมเป็นขาลงอยู่ ผมก็ยังคงมองเช่นนั้น แต่จากระดับราคาที่ต่ำลงกว่าที่เคย อย่างไรก็ตาม โอกาสของฝั่งกระทิงในตอนนี้ดูเหมือนจะจำกัดอยู่ที่การดึงสภาพคล่องจากจุดต่ำสุดวันที่ 28 กรกฎาคม หรือ 24 มิถุนายน รวมถึงการสร้างรูปแบบขาขึ้นใหม่ ซึ่งต้องอาศัยการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากมองจากกราฟจะเห็นชัดว่าการกลับทิศส่วนใหญ่ในรอบปีที่ผ่านมาเกิดขึ้นหลังจากมีการ “ดึงสภาพคล่อง” ไปแล้ว ดังนั้นในมุมมองของผม นี่จึงเป็นโอกาสที่น่าจับตามอง ด้านฝั่งหมีตอนนี้มี imbalances 29 และ 30 อยู่ในมือ โดยเฉพาะ imbalance 30 ที่ควรให้ความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากถูก “ทำงาน” ไปมากแล้ว หมายความว่าอาจเกิดสัญญาณขายรอบใหม่ได้ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
ฝั่งหมีเหลือพื้นที่ทำกำไรต่อได้อีกมากน้อยแค่ไหน? ในมุมมองของผม คงไม่มากนัก แต่ก็ต้องยอมรับว่าดอลลาร์ยังคงอยู่ในสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวย Fed ไม่ได้เพียงแค่ขึ้นดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ในสัปดาห์นี้ยังบอกกับตลาดอย่างชัดเจนว่าพร้อมจะเข้มงวดนโยบายต่อไป ผมไม่คิดว่าการร่วงลงของคู่ GBP/USD แบบยืดเยื้อจะขับเคลื่อนด้วยปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียว แต่ตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดแทบไม่ได้ทำอะไรนอกจาก “ราคาเข้าไปล่วงหน้า” ถึงโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ FOMC แล้วอะไรจะหยุดไม่ให้ตลาดเดินหน้าซื้อดอลลาร์ต่อไปได้อีกหลายสัปดาห์ภายใต้บรรยากาศการเข้มงวดของ Fed แบบนี้?
ภาพทางเทคนิคกลายเป็นขาลงเต็มตัวหลังจากมีการดึงสภาพคล่องจากจุดสูงสุดเดือนพฤษภาคมออกไป ปอนด์ตอบสนองต่อ bearish imbalance 27 ซึ่งจุดชนวนให้คู่เงินดิ่งลง 320 จุด Imbalance 25 เป็นเป้าหมายของการร่วงครั้งนี้ และรูปแบบดังกล่าวก็ถูก “ทำงาน” จนสมบูรณ์และถูกทะลุไปแล้ว พร้อมกันนั้นยังมีการก่อตัวของ bearish imbalances 29 และ 30 ขึ้นมาใหม่ ช่วยหนุนฝั่งหมีเพิ่มเติม
กระแสข่าวเศรษฐกิจในวันพุธช่วยหนุนฝั่งกระทิง แต่หากจะหยุดโมเมนตัมขาลงอย่างจริงจัง พวกเขายังต้องการแรงหนุนเพิ่มอีก ข้อมูลสำคัญชุดถัดไปคือในวันศุกร์ ได้แก่ Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงาน ในมุมมองของผม กระแสข่าวก่อนหน้านี้ยังไม่แข็งแรงพอจะรองรับการปรับขึ้นของดอลลาร์ต่อเนื่องยาวนานถึงสิบเอ็ดวัน
หากมองภาพรวมของข่าวและปัจจัยพื้นฐาน ผมยังไม่เห็นอะไรที่จะทำให้คาดหวังอย่างอื่นในระยะยาว นอกจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองของผม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดหันมาโฟกัสสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่หลายเดือน แต่ตอนนี้ความขัดแย้งผ่านช่วงวิกฤตสูงสุดมาแล้ว ทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงิน FOMC ยังไม่แน่นอน ขณะที่ตลาดกลับโฟกัสเพียงด้านการเข้มงวด ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ฝั่งหมีมีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตของตัวเอง ในมุมของผม การปรับขึ้นของดอลลาร์ทุกครั้งเป็นเพียงชั่วคราวและถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้นเป็นหลัก ผมยังอยากชี้ให้เห็นด้วยว่าคู่ GBP/USD เคลื่อนไหวในกรอบราคามาตลอดทั้งปี กรอบราคาแบบนี้เปิดโอกาสให้ราคา “เหวี่ยง” ไปมาเกือบทุกรูปแบบภายในขอบเขตของมัน
ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐและสหราชอาณาจักรสหรัฐ — การเปลี่ยนแปลงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) (12:30 UTC)สหรัฐ — ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC)ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 1 ตุลาคมมีรายการสำคัญสองรายการ รวมถึงดัชนี ISM ด้วย ปัจจัยด้านข้อมูลเศรษฐกิจเหล่านี้อาจส่งผลต่อโมเมนตัมของตลาดในช่วงครึ่งหลังของการซื้อขายวันพฤหัสบดี
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USDมุมมองระยะยาวต่อปอนด์ยังคงเป็นเชิงบวก แม้ตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาฝั่งหมีจะเป็นฝ่ายคุมเกม แต่ภาพรวมกรอบราคายังมองเห็นได้ชัดแม้บนกราฟรายวัน การดึงสภาพคล่องจาก swing low วันที่ 1 พฤษภาคม ทำให้เกิดการปรับลงรอบใหม่ ขณะที่สัญญาณขายภายใน inverted imbalance 27 ก็ช่วยให้การปรับลงดำเนินต่อเนื่อง ดังนั้นปอนด์จึงยังอยู่ในทิศทางขาลงเกือบจะไร้สะดุด ซึ่งมีโอกาสจะไหลลงต่อไปหาแนวต่ำสุดเดือนมิถุนายน ที่ซึ่งอาจมีการดึงสภาพคล่องก่อนเกิดการกลับตัวเข้าข้างปอนด์ อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ราคามีโอกาสตอบสนองต่อ bearish imbalance 30 ได้เช่นกัน