คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงไหลลงทางทิศใต้ค่อนข้างแรงในวันพฤหัสบดี—which, frankly, no longer surprises anyone. จะให้พูดว่าทั้งวันพุธและพฤหัสบดีที่ผ่านมา แทบไม่มีเหตุผลเชิงพื้นฐานที่ชัดเจนใด ๆ มารองรับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐรอบใหม่ก็ว่าได้ ช่วงดึกวันพุธ สามสัปดาห์หลังการประชุม Federal Reserve ก็มีการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC ออกมา เราเคยย้ำหลายครั้งแล้วว่านี่ไม่ใช่ทั้งเหตุการณ์สำคัญในเชิงสาระ และยังเป็นข้อมูลที่ “ล้าสมัย” ไปแล้วด้วย แต่บรรดานักวิเคราะห์ทั่วโลกกลับยังคงให้ความสำคัญกับมัน และในวันถัดมาก็ออกมาบอกกันเองว่ารายงานฉบับนี้ไม่ได้สร้างผลกระทบต่อราคาตลาดเลย...
รายงานการประชุม Fed เป็นเอกสารที่บันทึกรายละเอียดต่าง ๆ ของสิ่งที่เกิดขึ้นในที่ประชุม FOMC ไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อนำเสนอข้อมูลที่มากไปกว่าสิ่งที่แถลงทันทีหลังการประชุมอยู่แล้ว มันไม่ได้ให้ “ข้อสรุปใหม่” เพิ่มเติม เพียงแต่เปิดเผยเนื้อหาการอภิปรายเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ก่อนมีรายงานการประชุม ตลาดก็รู้อยู่แล้วว่ากรรมการที่มีสิทธิ์ลงคะแนนสนับสนุนแนวทางการเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน ตลาดก็รู้อยู่แล้วว่าแนวโน้ม “สายเหยี่ยว” ภายใน FOMC แข็งแกร่งขึ้น—ซึ่งสะท้อนให้เห็นชัดเจนจาก dot plot กล่าวอีกนัยหนึ่ง ข้อมูลที่สำคัญที่สุด ตลาดได้รับไปครบแล้วตั้งแต่สามสัปดาห์ก่อน
ในช่วงสามสัปดาห์นั้น สหรัฐได้รายงานดัชนี PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ทั้งธนาคารกลางและนักวิเคราะห์จำนวนมากเรียกว่าเป็นตัวโปรดของ Fed รวมถึงตัวเลข Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงานประจำเดือนกันยายน ดังนั้นจึงเห็นได้ชัดว่าข้อมูลที่มีอายุสามสัปดาห์ไม่ใช่สิ่งที่ “ทันสถานการณ์” อีกต่อไป เพราะสภาพเศรษฐกิจเปลี่ยนไปแล้ว เงินเฟ้อไม่ได้เร่งตัวขึ้น และตลาดแรงงานก็อ่อนแอลงอีกรอบ ดังนั้นแนวโน้มสายเหยี่ยวของ Fed อาจอ่อนตัวลงไปแล้วในตอนนี้ อย่างน้อยก็สำหรับการประชุมในระยะสั้น นอกจากนี้ ตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ Fed ออกมาให้สัมภาษณ์และกล่าวสุนทรพจน์กันแทบทุกวัน ทำให้ตลาดได้รับคำตอบต่อคำถามสำคัญต่าง ๆ ครบถ้วน หากจะใช้เป็นฐานในการคาดการณ์ก้าวต่อไปของ Fed คำพูดล่าสุดของเจ้าหน้าที่จึงมีค่าน่าเชื่อถือมากกว่ารายงานการประชุมที่เพิ่งถูกเผยแพร่ออกมาหลังจากวันประชุมสามสัปดาห์
สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือ ดอลลาร์เริ่มแข็งค่าขึ้นทั้งวันพุธราวกับว่าตลาดกำลัง “วิ่งนำหน้า” รายงานการประชุมไปก่อนแล้ว ซึ่งก็อาจเป็นไปได้—เพราะตลอดหนึ่งเดือนที่ผ่านมา แทบจะใช้ “ข้ออ้าง” อะไรก็ได้เพื่อดันค่าเงินดอลลาร์ให้ขึ้นมาอีก ตลาดวนเล่นธีม Fed เข้มงวดซ้ำไปซ้ำมาหลายรอบ ติดต่อกันเป็นเดือนที่นักลงทุนเข้าซื้อดอลลาร์อย่างไม่หยุดหย่อน ตลาดยังจำเป็นต้องมีเหตุผลแข็งแรงชุดใหม่จริง ๆ หรือ เพื่อจะเดินหน้าซื้อดอลลาร์แบบไม่รู้จบ? แต่ข้อเท็จจริงก็คือ ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น “ก่อน” รายงานการประชุมจะถูกเผยแพร่ และตลาดย่อมไม่อาจรู้รายละเอียดข้างในล่วงหน้าได้ ด้วยเหตุนั้น เราจึงโน้มเอียงไปสู่ข้อสรุปว่า ทั้งรายงานการประชุม ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค ปัจจัยพื้นฐาน หรือแม้แต่ภูมิรัฐศาสตร์ อาจไม่ใช่ “ต้นเหตุแท้จริง” ของการแข็งค่าของดอลลาร์ เป็นไปไม่ได้เลยว่าทุก ๆ วันตลาดจะได้รับข่าวที่หนุนให้แข็งค่าเฉพาะดอลลาร์อย่างเดียว โดยเฉพาะในเมื่อทุกคนต่างก็รู้ว่า ความจริงไม่ใช่เช่นนั้น สิ่งที่เรายังคงเห็นอยู่คือแรงเคลื่อนไหวแบบเฉื่อยและเก็งกำไรล้วน ๆ
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 9 ตุลาคม อยู่ที่ 79 pips ซึ่งจัดว่าเป็นระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1120 ถึง 1.1278 ในวันศุกร์ ช่อง Linear Regression ระยะยาวเริ่มเคลื่อนไหวในแนวด้านข้าง บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแนวโน้มอีกครั้ง อินดิเคเตอร์ CCI เข้าสู่เขต oversold สามครั้งและเกิด “bullish divergence” ขึ้นสามครั้ง เตือนว่าขาลงที่ไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานอาจใกล้สิ้นสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่ตอบสนองต่อสัญญาณทางเทคนิค
แนวรับใกล้เคียง:S1 – 1.1169
S2 – 1.1108
แนวต้านใกล้เคียง:R1 – 1.1230
R2 – 1.1292
R3 – 1.1353
คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวลงต่อเนื่อง แต่เรายังคงมองว่าการปรับตัวลงครั้งนี้เป็นเพียงการพักฐานก่อนเริ่มแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ปัจจัยพื้นฐานภาพใหญ่สำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 เหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ และต่อมาคือท่าทีแบบ Hawkish ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ แนะนำมองหาโอกาสเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1120 และ 1.1108 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อจะเหมาะสมกว่า โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่ 1.1353 และ 1.1414
คำอธิบายภาพประกอบ:ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้กำหนดทิศทางระยะสั้น และบอกว่าควรเทรดไปในทิศทางใดในตอนนี้ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับทั้งช่วงการเคลื่อนไหวของราคาและการย่อตัว (correction)ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาโดยประมาณที่คู่เงินมีโอกาสเคลื่อนไหวภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากอินดิเคเตอร์ความผันผวนในปัจจุบันอินดิเคเตอร์ CCI — การเข้าสู่เขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มจะกลับทิศในไม่ช้า