คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวค่อนข้างสงบในวันจันทร์ แต่ยังคงมีแรงโน้มเอียงลงอีกครั้ง สัปดาห์ที่แล้วเราเห็นการพักตัวเล็กน้อย ซึ่งกลายเป็นเพียงจุดจบของ “เทพนิยายยูโร” เท่านั้น ยูโรกลับไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้แม้แต่ในรูปแบบของการรีบาวด์เล็กน้อย และสาเหตุสำหรับการอ่อนค่าของยูโรนั้นสามารถไล่เรียงได้ยาวไม่รู้จบ ไม่ว่าจะเป็นวิกฤตงบประมาณในฝรั่งเศส ความอ่อนแอด้านความเป็นอิสระทางพลังงานของสหภาพยุโรป นโยบายการเงินที่ตึงตัวของ Federal Reserve และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออก ซึ่งแต่ละปัจจัยก็เริ่มฟังดูเป็นเพียง “เหตุผลทางการ” มากขึ้นทุกที
หากมองให้ละเอียด วิกฤตงบประมาณของฝรั่งเศสไม่ได้รุนแรงถึงขนาดที่ยูโรจำเป็นต้องร่วงลงอย่างหนัก ฝรั่งเศสก็เป็นเพียงหนึ่งประเทศในสหภาพยุโรป ขณะที่ในสหรัฐ วิกฤตงบประมาณดำเนินต่อเนื่องมาหลายปี งบประมาณรัฐบาลสหรัฐขาดดุลทุกเดือน และ Donald Trump ก็สร้างสถานการณ์ “shutdown” แทบทุกปี เพราะไม่สามารถตกลงกับพรรคเดโมแครตเรื่องการปรับเพิ่มเพดานหนี้ได้ ทั้งนี้ ปัญหาหนี้สาธารณะก็เป็นอีกหนึ่ง “เหตุผล” ที่อาจถูกหยิบยกมาอธิบายการอ่อนค่าของยูโรได้เช่นกัน หนี้รัฐบาลของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทุกประเภทก็สูงขึ้น สร้างภาระงบประมาณเพิ่มขึ้นไปอีก แต่สหรัฐเองก็เผชิญปัญหาลักษณะเดียวกัน และตลาดก็เลือกจะเพิกเฉยต่อประเด็นนี้
นโยบายการเงินของ European Central Bank ในปี 2026 อยู่ในภาวะตึงตัวมากกว่า Fed โดย ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาครั้งแล้วครั้งเล่า ในขณะที่ Fed อาจจะยังไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกจนกว่าจะถึงเดือนธันวาคม สิ่งที่เทรดเดอร์ควรตระหนักคือ ระดับดอกเบี้ยของ ECB เทียบกับ Fed ในปัจจุบันนั้น “ถูกราคาตลาดสะท้อนไว้แล้ว” สิ่งที่มีความหมายต่อทิศทางราคาจริง ๆ คือการเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ยในตอนนี้และในอนาคตอันใกล้ตามที่ตลาดคาดการณ์ ซึ่งปัจจุบันบ่งชี้ว่า ECB กำลังขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าของ Fed หากมองจากปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียว ยูโรควรจะมีความได้เปรียบเหนือดอลลาร์สหรัฐด้วยซ้ำ แต่ดูเหมือนว่าตลาดเองก็ไม่ได้ให้ความสนใจกับประเด็นนี้เช่นกัน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังทรงตัวอยู่ หากจะเรียกได้ว่า “ทรงตัว” สถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก ขณะที่ Donald Trump ก็เบนความสนใจไปที่การเลือกตั้งสภาคองเกรสและความขัดแย้งระหว่างยูเครนกับรัสเซีย ซึ่งเขาเพิ่งจะหยิบขึ้นมาพูดอีกครั้งหลังผ่านไปราวหนึ่งปีครึ่งว่าควรแก้ปัญหาให้จบภายใน 24 ชั่วโมง Trump ต้องการให้ราคาพลังงานปรับตัวต่ำลงก่อนการเลือกตั้งสภาคองเกรส จึงพยายามอย่างเต็มที่ที่จะกดดันให้ Kyiv ยุติการโจมตีภาคการกลั่นน้ำมันของรัสเซีย Kyiv ปฏิเสธ และ Trump ก็ขู่จะตัดความช่วยเหลือจากสหรัฐต่อสหภาพยุโรปและยูเครนในการเผชิญหน้ากับมอสโก อย่างไรก็ตาม ผู้นำทำเนียบขาวไม่น่าจะบรรลุผลด้วยการขู่ในลักษณะนี้ เช่นเดียวกับที่อิหร่านมีช่องแคบฮอร์มุซเป็น “ไพ่ตาย” ยูเครนเองก็มีการโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียเป็น “ไพ่” อยู่ในมือ แม้จะไม่ใช่ไพ่ตาย แต่ก็เป็นแต้มต่อสำคัญที่ Kyiv ถืออยู่ เราไม่เชื่อว่ายูเครนจะยุติการโจมตีเพียงเพราะ Trump ต้องการให้ราคาน้ำมันดีเซลถูกลง ดังนั้น ภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นตามกาลเวลา แต่ก็ไม่ได้เลวร้ายลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน จึงไม่สามารถอธิบายถึงรอบใหม่ของความแข็งแกร่งในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 13 ตุลาคม อยู่ที่ 68 pips และจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างระดับ 1.1106 และ 1.1242 ในวันอังคาร ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channel) เส้นบนหันลง แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแนวโน้มอีกครั้ง อินดิเคเตอร์ CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (oversold) ถึงสามครั้ง และเกิดสัญญาณ “bullish divergence” สามครั้ง เตือนว่าแนวโน้มขาลงที่ขัดกับปัจจัยพื้นฐานอาจใกล้สิ้นสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่ตอบสนองต่อสัญญาณทางเทคนิค
แนวรับที่ใกล้ที่สุด:S1 – 1.1169
S2 – 1.1108
แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:R1 – 1.1230
R2 – 1.1292
R3 – 1.1353
คำแนะนำด้านการเทรด:EUR/USD ยังเคลื่อนไหวลงต่อเนื่อง แต่เรายังคงมองการปรับตัวลงครั้งนี้ว่าเป็นเพียงการย่อตัวก่อนเริ่มแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ พื้นฐานในภาพรวมของดอลลาร์สหรัฐยังเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ตามมาด้วยจุดยืนแบบ “hawkish” ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถเปิดสถานะขายได้ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1108 และ 1.1106 ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อจะเหมาะสมกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.1353 และ 1.1414
คำอธิบายภาพประกอบ:ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channels) ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นแข็งแกร่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดทิศทางระยะสั้นและบอกได้ว่าควรเทรดไปในทิศทางใดในตอนนี้ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน (correction)ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาโดยประมาณที่คู่นี้จะเคลื่อนไหวภายในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอิงจากตัวบ่งชี้ความผันผวนในปัจจุบันอินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มจะกลับทิศในไม่ช้า