ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ขณะที่ยูโรและปอนด์อาศัยจังหวะนี้ปรับตัวขึ้น ตลาดแทบไม่สนใจตัวเลขเงินเฟ้อยุโรปและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่กลับให้ความสำคัญกับถ้อยแถลงของ John Williams ประธาน New York Federal Reserve แทน เขาเปิดช่องว่าปีนี้อาจขึ้นดอกเบี้ยได้อีกหนึ่งครั้ง แต่ไม่เห็นความจำเป็นต้องเข้มงวดในปี 2027 ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมจึงผ่อนลง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย แรงกดดันต่อดอลลาร์จึงเบาบางลง และคู่เงิน EUR/USD กับ GBP/USD ขยับขึ้น
เมื่อเทียบกับวันจันทร์ ความต่างถือว่าชัดเจน วันนั้นดอลลาร์แข็งค่าหลังจากถ้อยแถลงเชิง “เหยี่ยว” ของ Beth Hammack ขณะที่เมื่อวาน Williams ให้สัญญาณที่นุ่มนวลกว่ามาก ที่ผ่านมาจุดยืนของ Williams ค่อนข้างสอดคล้องกัน — เมื่อวันที่ 2 กันยายน เขาเคยระบุว่าแนวโน้มเงินเฟ้อกำลังชะลอลงอย่างช้า ๆ และผลกระทบจากภาษีกำลังจางหายไป — ซึ่งเป็นมุมมองที่ตลาดเลือกจะเชื่อ ตอนนี้ตลาดให้ความสำคัญกับความคาดหวังต่อนโยบายของ Fed มากกว่าตัวเลขรายงานรายตัว ดังนั้นอย่าคาดหวังการเคลื่อนไหวรุนแรงจากตัวเลขเยอรมนีหรือสหรัฐฯ เพียงลำพัง
ตัวเลข CPI ขั้นสุดท้ายของเยอรมนีออกมาตามคาด: ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.3% เมื่อเทียบรายปี (HICP เท่ากัน) อัตราเงินเฟ้อรายปีเร่งจาก 2.9% ในเดือนสิงหาคมเป็น 3.3% ในเดือนกันยายน โดยหลักมาจากต้นทุนพลังงาน ซึ่งถือเป็นปัจจัยหนุนยูโร เพราะราคาพลังงานที่สูงทำให้ธนาคารกลางยุโรปมีเหตุผลจะยังไม่รีบลดดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ไม่ทำให้ใครประหลาดใจ จึงไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาโดยตรงในตลาด
เมื่อวานไม่มีการประกาศตัวเลขสำคัญของสหราชอาณาจักร ดังนั้นการเคลื่อนไหวของปอนด์จึงผูกกับทิศทางของดอลลาร์เป็นหลัก ความอ่อนค่าของดอลลาร์หลังจากถ้อยแถลงของ Williams เป็นแรงขับเคลื่อนหลักให้กับคู่เงิน GBP/USD
สำหรับยูโร วันนี้จุดสนใจอยู่ที่สุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde และตัวเลข PPI เยอรมนี PPI มักนำ CPI: หากผู้ผลิตปรับขึ้นราคา สุดท้ายมักส่งผ่านไปถึงผู้บริโภคในภายหลัง และทำให้ ECB มีอีกหนึ่งเหตุผลที่จะยังไม่ผ่อนคลายนโยบายการเงิน ประกอบกับตัวเลข CPI เยอรมนีที่ 3.3% เมื่อวาน ข้อมูลเหล่านี้สะท้อนว่าความกดดันด้านราคายังคงกว้างขวาง Lagarde เคยเตือนก่อนหน้านี้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางและเหตุการณ์รอบยูเครนกำลังกดดันให้ราคาพลังงานสูงขึ้น และน่าจะทำให้เงินเฟ้อทรงตัวเหนือเป้าหมายไปจนถึงต้นปี 2027 หากเธอใช้โทนเดิม ตลาดจะมองเป็นสัญญาณยืนยันว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2.50% จะยังไม่ถูกปรับลดในเร็ว ๆ นี้ ปัจจุบันตลาดคาดว่า ECB จะ “คงดอกเบี้ย” ในการประชุมวันที่ 29 ตุลาคม และขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายเดือนธันวาคมไปที่ 2.75% ดังนั้นท่าทีเชิงเหยี่ยวจาก Lagarde จะช่วยเสริมความเป็นไปได้ของสถานการณ์เดือนธันวาคม และเป็นแรงหนุนยูโร ในทางกลับกัน หากโทนออกมาเชิงผ่อนคลายหรือระมัดระวังมากเกินไป การรีบาวด์ของยูโรอาจอ่อนแรงลง
สำหรับปอนด์ วันนี้มีปัจจัยหลักสองอย่างรออยู่ ช่วงเช้าที่ไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ตลาดจึงหันไปจับตา Andrew Bailey ผู้ว่าการ Bank of England และ Huw Pill สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (Monetary Policy Committee) ถ้อยแถลงจากธนาคารกลางเป็นตัวกำหนดความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลต่อผลตอบแทนสินทรัพย์สหราชอาณาจักรและความต้องการถือปอนด์ ท่าทีเชิงเหยี่ยวจะช่วยหนุนแรงขาขึ้นของ GBP/USD
Pill มีความสำคัญเป็นพิเศษ: ในเดือนกรกฎาคม เขาลงคะแนนร่วมกับ Megan Greene และ Catherine Mann ให้ขึ้นดอกเบี้ยทันที และถือเป็นหนึ่งในกลุ่ม “เหยี่ยว” ของคณะกรรมการ ตลาดจะมองหาสัญญาณยืนยันว่าจุดยืนของเขายังไม่เปลี่ยน ขณะที่ในเดือนกันยายน Bailey เคยกล่าวถึงเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลาง ซึ่งไม่ได้ทำให้ปอนด์เคลื่อนไหวแรงนัก วันนี้เขาจำเป็นต้องให้สัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ และตลาดจะตัดสินว่าควรให้ความสำคัญกับคำพูดของเขาแค่ไหนจากสัญญาณนั้น
โมเมนตัมสำหรับยูโร ช่วงกรอบราคาระหว่างจุดเบรกเอาท์อยู่ที่ 29 pips ตั้งแต่ 1.1187 ถึง 1.1216 การทะลุขึ้นเหนือ 1.1216 จะเปิดทางสู่ 1.1244 และต่อไปที่ 1.1275 สถานการณ์นี้ต้องอาศัยปัจจัยหนุนหลายด้านเข้าข้างยูโรพร้อมกัน: Lagarde ต้องส่งสัญญาณเชิงเหยี่ยว และตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ต้องไม่สูงเกินคาดการณ์ มิฉะนั้นดอลลาร์จะกลับมาได้เปรียบ การหลุดลงต่ำกว่า 1.1187 จะเปิดทางไปที่ 1.1155 และ 1.1126 ซึ่งมองเป็น “แผนสำรอง” หากตัวเลขสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าที่คาด ระดับราคาปรับสูงขึ้นตามการรีบาวด์ของเมื่อวาน แต่ตรรกะโดยรวมยังเหมือนเดิม อย่ารีบร้อนจนกว่าราคาจะปิดเหนือหรือต่ำกว่ากรอบนี้อย่างชัดเจน
สำหรับปอนด์ ช่วงกรอบจะแคบกว่าเล็กน้อยที่ 24 pips ระหว่าง 1.3258 ถึง 1.3282 การทะลุขึ้นเหนือ 1.3282 สามารถพาไปยัง 1.3307 และ 1.3341 ได้ โดยมีเงื่อนไขว่าปอนด์ต้องได้แรงหนุนจากท่าทีเชิงเหยี่ยวของ Bailey หรือ Pill เป้าหมายแรกห่างไป 25 pips และเป้าหมายที่สอง 34 pips ดังนั้นหากทิศทางมาถูกทาง การเคลื่อนไหวอาจเกิดขึ้นได้เร็ว การหลุดต่ำกว่า 1.3258 จะเปิดทางไปยัง 1.3238 และ 1.3218 โดยมีตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าคาดเป็นตัวกระตุ้นหลัก ผมให้ความสำคัญกับการรอดูปฏิกิริยาตลาดต่อถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่สหราชอาณาจักรก่อน จึงค่อยพิจารณาทั้งสองสถานการณ์อย่างจริงจัง
การแกว่งกลับสู่ค่าเฉลี่ย (Mean Reversion)สำหรับยูโร จะมีจุดอ้างอิงสำหรับการกลับตัวอยู่สองจุดคือ 1.1217 และ 1.1195 ระดับบนอยู่สูงกว่าจุด breakout ที่ 1.1216 เพียงหนึ่ง pip จึงต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ หนึ่ง pip ถือเป็นสัญญาณรบกวนตามปกติของตลาด และในการแตะครั้งแรก คุณจะยังแยกไม่ออกว่าการ breakout ได้เริ่มต้นขึ้นแล้วหรือเป็นเพียงการดีดตัวหลุดช่วงสั้น ๆ เท่านั้น หากราคาทะลุ 1.1217 ขึ้นไป แตะ 1.1244 และปิดเหนือระดับนั้นได้อย่างชัดเจน นั่นจึงจะถือว่าเป็น breakout ที่ยืนยันแล้ว และคุณไม่สามารถขายตรงจุดนั้นได้ ในทางกลับกัน หากราคาดันขึ้นเหนือ 1.1216 แล้วดีดกลับลงมาต่ำอย่างรวดเร็ว การเทรดแบบกลับตัวจะใช้ได้ผล และผมจะพิจารณาขายโดยวางจุดตัดขาดทุนไว้เหนือ 1.1244 การข้ามปฏิกิริยาแรกในโซนนี้ถือว่ารอบคอบกว่า
จุดอ้างอิงด้านล่างที่ 1.1195 อยู่ภายในกรอบราคา สูงกว่า 1.1187 อยู่ 8 pip และต่ำกว่า 1.1216 อยู่ 21 pip หากราคาย่อลงมาที่ระดับนี้แล้วดีดกลับขึ้นอย่างรวดเร็ว ฝั่งซื้อจะได้ไอเดียการเทรดแบบกลับตัว โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุนไว้อย่างเหมาะสมใต้ 1.1187 แต่หากราคายืนไม่อยู่และหลุดลงต่ำกว่า 1.1187 นั่นคือการ breakout ลงด้านล่าง และจะไม่อนุญาตให้เปิดฝั่งซื้อ
สำหรับปอนด์ ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.3283 อยู่สูงกว่าจุดเบรกเอาต์ที่ 1.3282 หนึ่ง pip ดังนั้นสถานการณ์จึงเหมือนกับของยูโร ผมจะมองหาโอกาสเปิดชอร์ตถ้าคู่นี้ดีดขึ้นเหนือ 1.3282 แต่ไม่สามารถยืนอยู่ได้ และกลับลงมาล่างระดับดังกล่าวอีกครั้ง — เช่น จากถ้อยแถลงเชิงระมัดระวังของ Bailey ในกรณีนั้น การตั้งจุดตัดขาดทุนไว้เหนือ 1.3307 ถือว่าเหมาะสม ระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.3253 อยู่ต่ำกว่าจุดเบรกเอาต์ที่ 1.3258 อยู่ 5 pip และสูงกว่าเป้าหมายแรกที่ 1.3238 อยู่ 15 pip หากราคาทะลุต่ำกว่า 1.3258 จากนั้นรีบเด้งกลับขึ้นมายืนเหนือและกลับเข้ามาในกรอบอีกครั้ง ก็จะให้ไอเดียฝั่งซื้อโดยตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่า 1.3238 แต่ช่วงห่าง 5 pip นั้นแคบมาก สัญญาณนี้จึงอาจถูกเข้าใจผิดได้ง่ายว่าเป็นจุดเริ่มต้นของการเบรกจริงลงด้านล่าง คุณจะแยกแยะได้จากการดูว่าราคาปิดเลยระดับนั้นออกไปหรือไม่