วันนี้ (วันพุธ) ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน ทำจุดต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิมที่ถูกกำหนดไว้ตั้งแต่สองสัปดาห์ก่อน เนื่องจากผู้เล่นในตลาดส่วนใหญ่เลือกที่จะรอดูตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชุดใหม่ก่อนจะเปิดสถานะในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างชัดเจน
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ จะประกาศในวันนี้ ตามมาด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี ส่วนในวันศุกร์ นักลงทุนจะจับตาถ้อยแถลงของประธาน Federal Reserve นาย Kevin Warsh ในการประชุมประจำปีของ International Monetary Fund (IMF) และ World Bank ที่กรุงเทพฯ ความเห็นของเขาอาจให้สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวนโยบายการเงินในอนาคตของ Fed และส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและราคาทองคำ
ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 90% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อีกครั้งในการประชุมเดือนธันวาคม ความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินปรับตัวเพิ่มขึ้น ภายหลังถ้อยแถลงเชิงเหยี่ยวจากสมาชิกคนสำคัญของ Federal Open Market Committee (FOMC) ซึ่งระบุว่ายังมีโอกาสที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มได้อีกก่อนสิ้นปี ท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับทองคำ โดยราคาน้ำมันปรับขึ้นทดสอบระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ จากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน อันเป็นผลมาจากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความตึงเครียดระหว่างกลุ่ม Houthi ที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านกับซาอุดีอาระเบียทวีความรุนแรงมากขึ้น รายงานระบุว่าพันธมิตรที่นำโดยริยาดได้ปฏิบัติการโจมตีต่อสถานพลังงานและแหล่งเก็บสำรองเชื้อเพลิงที่เชื่อมโยงกับกลุ่ม Houthi
ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซก็ยังคงดำเนินต่อไป US Central Command ปฏิเสธคำกล่าวอ้างของผู้บัญชาการกองทัพเรือของ Iran's Islamic Revolutionary Guard Corps ที่ระบุว่าอิหร่านควบคุมเส้นทางเดินเรือเชิงยุทธศาสตร์สายนี้ รวมถึงการข่มขู่ที่มุ่งเป้าไปยังเรือรบสหรัฐฯ พัฒนาการเหล่านี้ยังคงหนุนให้มีส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในราคาน้ำมัน พร้อมทั้งตอกย้ำความคาดหวังต่อภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นของ Fed ซึ่งล้วนเป็นอุปสรรคต่อการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องของราคาทองคำ
ในเวลาเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญความยากลำบากในการดึงดูดผู้ซื้อรายใหม่ และยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ทำไว้ในเดือนเมษายน 2025
ปัจจัยดังกล่าวช่วยหนุน XAU/USD ได้บ้าง อย่างไรก็ตาม โดยภาพรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานยังคงไม่เอื้อต่อทองคำ และแนวโน้มระยะสั้นที่มีแรงต้านต่ำที่สุดยังคงชี้ลง หากมีการเบรกเอาต์หลุดกรอบการเคลื่อนไหวในกรอบแคบช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาอย่างชัดเจน อาจทำให้มุมมองระยะสั้นเปลี่ยนไป และช่วยให้ฝั่งผู้ซื้อกลับมาได้เปรียบอีกครั้ง
หากไม่นับการร่วงลงแรงของสัปดาห์ที่แล้วสู่ระดับต่ำสุดรอบสองเดือน การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันสามารถมองได้ว่าเป็นช่วงของการพักฐานในแนวโน้มขาลง หลังจากการปรับตัวลงจากจุดสูงสุดเดือนสิงหาคม ราคาทองคำยังทรงตัวอยู่เหนือระดับ 4,130 ดอลลาร์เล็กน้อย เครื่องชี้วัดทางเทคนิค (oscillators) ยังคงอยู่ในโซนลบ สะท้อนให้เห็นถึงความได้เปรียบของฝั่งขาย การปรับตัวลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 4,100 ดอลลาร์จะเปิดทางให้ราคาลงไปทดสอบระดับต่ำสุดเดือนตุลาคม ขณะที่การทะลุขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน (20-day simple moving average: SMA) จะช่วยลดแรงกดดันจากฝั่งหมีลงได้