คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลงอีกครั้งในวันอังคาร และในช่วงกลางวันเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดเดิมในระยะสั้น ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบราว 18 เดือนด้วยเช่นกัน หากถามว่าทำไมยูโรถึงอ่อนค่าลงอีก ก็จะได้รับคำอธิบายเดิมๆ ตลอดไม่กี่วันที่ผ่านมา ยูโรได้สูญเสียไปราว 100 จุด ซึ่งตัวเลขนี้คงไม่มากนัก ถ้าหากสกุลเงินไม่ได้ร่วงมาก่อนหน้าแล้วราว 600 จุดในช่วงห้าสัปดาห์ และยังไม่สามารถสร้างการปรับฐานที่พอใช้ได้เลย ในวันจันทร์และอังคาร แทบไม่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรงมารองรับการร่วงลงดังกล่าว
แน่นอนว่าเช่นเคย เราสามารถโยนเหตุผลไปที่บรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัญหางบประมาณของฝรั่งเศส ความไม่สงบในประเทศสมาชิก EU การเข้มงวดนโยบายของ Federal Reserve ธนาคารกลางยุโรปที่ถูกมองว่า “ไม่เข้มงวดเพียงพอ” เป็นต้น ซึ่งก็จะมีคนหาเหตุผลมาอธิบายได้เสมอ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาให้ดี เหตุผลเหล่านี้ล้วนไม่ค่อยสอดคล้องกับข้อเท็จจริง สัปดาห์นี้ทั้ง ECB และ Fed มีการประชุม ทั้งสองธนาคารกลางมีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และต่างก็มีแผนจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมสุดท้ายของปีในเดือนธันวาคม ECB ปรับขึ้นไปแล้วสองครั้ง ขณะที่ Fed ทำไปหนึ่งครั้ง แต่ยูโรก็ยังร่วงลงอย่างหนักและแทบไม่สามารถสร้างการปรับฐานแม้เพียงเล็กน้อย เรามองว่าการเคลื่อนไหวของ EUR/USD ในรอบนี้ไม่มีเหตุผลรองรับเท่าที่ควร
สิ่งที่น่าสนใจคือ นักวิเคราะห์กลุ่มเดียวกันที่ออกมาอธิบายการอ่อนค่าของยูโรทุกวัน กลับให้มุมมองต่างออกไปเมื่อพูดถึงปอนด์ Bank of England ซึ่งยังไม่เคยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเลยสักครั้ง กลับถูกมองว่ามีแนวโน้มเข้มงวด ทำให้มีคำอธิบายว่าปอนด์ทรงตัวได้ดียูโรมากกว่า แม้ในวันอังคารปอนด์จะอ่อนค่าลงเช่นกัน แต่ก่อนหน้านั้นเพิ่งดีดตัวแรงขึ้นมาราว 300 จุด ดังนั้น “ปัญหา” จึงดูเหมือนจะอยู่ที่ยูโรเพียงฝ่ายเดียว และเทรดเดอร์ต่างก็ต้องคอยหาคำอธิบายใหม่ๆ ให้กับการร่วงลงของสกุลเงินเดียวนี้ในแต่ละรอบ
เราไม่มองว่าการประชุม ECB และ Fed จะเป็นตัวแปรชี้ขาดในสถานการณ์นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผลลัพธ์หลักๆ ถูกตลาดรับรู้และสะท้อนไปล่วงหน้าแล้ว ใช่ ลาการ์ดอาจส่งสัญญาณตั้งคำถามต่อการเข้มงวดเพิ่มเติมได้ แต่จะมีเหตุผลใดรองรับ? ในทางกลับกัน Warsh ก็อาจย้ำความพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป ซึ่งตลาดก็ถือว่าเป็นสมมติฐานพื้นฐานอยู่แล้วแทบทั้งหมดโดยไม่ต้องรอถ้อยแถลงของเขา ดังนั้นปัญหาของยูโรจึงไม่ได้อยู่ที่การดำเนินนโยบายของธนาคารกลางเป็นหลัก แม้ในสมมติฐานที่ว่า Fed ประกาศลดดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้ และ ECB ขึ้นดอกเบี้ย 200 จุดพื้นฐานในวันพฤหัสบดี ยูโรก็อาจยังคงอ่อนค่าต่อไปอยู่ดี และผู้วิเคราะห์ก็อาจหันไปบอกว่า ECB ยัง “ไม่เข้มงวดเพียงพอ” เราเชื่อว่าการร่วงลงของคู่เงินนี้ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม การเก็งกำไร และปัจจัยทางเทคนิคเป็นหลัก ด้านเทคนิคยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางสำคัญ และในตอนนี้เองก็เริ่มบ่งชี้ว่าขาลงใกล้จะหมดแรงแล้ว
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 28 ตุลาคม อยู่ที่ 47 pips จัดอยู่ในระดับ "ปานกลาง" เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1093 ถึง 1.1187 ในวันพุธ ช่องเชิงเส้นแบบ Linear Regression ด้านบนได้หันลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแนวโน้มอีกครั้ง ค่า CCI เข้าสู่เขต oversold ถึงห้าครั้ง และสร้าง bullish divergence ขึ้นมาสี่ครั้ง เป็นสัญญาณเตือนว่าแนวโน้มขาลงที่ขัดกับเหตุผลอาจใกล้สิ้นสุด อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงตอบสนองต่อสัญญาณทางเทคนิคค่อนข้างจำกัด
ระดับแนวรับใกล้เคียง:S1 – 1.1108
ระดับแนวต้านใกล้เคียง:R1 – 1.1169
R2 – 1.1230
R3 – 1.1292
คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวลงต่อ แต่เรายังคงมองการปรับตัวลงครั้งนี้ว่าเป็นเพียงการพักตัว (correction) ก่อนเข้าสู่ขาขึ้นรอบใหม่ ปัจจัยพื้นฐานเชิงภาพใหญ่สำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitics) ประกอบกับท่าทีแบบเหยี่ยว (hawkish stance) ของ Fed ได้ช่วยหนุนสกุลเงินดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1108 และ 1.1093 เมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อจะเหมาะสมกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.1292 และ 1.1353
คำอธิบายรูปภาพประกอบ:ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มตอนนี้แข็งแรงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น 20,0 แบบ smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในตอนนี้ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการย่อตัว (corrections)ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาโดยประมาณที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบันอินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อเข้าสู่เขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มกำลังจะกลับทิศทาง