เมื่อวานนี้ปอนด์อังกฤษเผชิญแรงกดดันอย่างหนักจากสหรัฐฯ และคืนกำไรส่วนใหญ่ที่ทำได้ไป ขณะนี้คู่เงินได้ไหลลงมาบริเวณ 1.3288 แล้ว และสเตอร์ลิงมีจุดยืนให้ปกป้องไม่มากนัก แรงกดดันหลักมาจากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board สำหรับเดือนตุลาคม ซึ่งพุ่งขึ้นสู่ระดับ 91.7 เทียบกับคาดการณ์ที่ 80.5 แบบสำรวจนี้สอบถามครัวเรือนในสหรัฐฯ ว่ามองตลาดแรงงานและเศรษฐกิจอย่างไร โดยดัชนีที่เพิ่มขึ้นมาจากมุมมองต่อภาวะปัจจุบันที่ดีขึ้นเป็นหลัก — ผู้คนมองอนาคตในแง่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ประเด็นนี้สำคัญเพราะการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโตเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเมื่อผู้บริโภคมีความเชื่อมั่น ธนาคารกลางสหรัฐก็มีเหตุผลน้อยลงที่จะต้องทบทวนเส้นทางดอกเบี้ยนโยบาย นอกจากนี้ ยอดขายบ้านใหม่ยังออกมาดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งถือเป็นข่าวดีสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากภาระดอกเบี้ยจำนองที่สูง
สำหรับดอลลาร์ ภาพรวมแทบจะสมบูรณ์แบบ ขณะที่ปอนด์อังกฤษไม่มีปัจจัยมาสนับสนุนได้ทัดเทียม ดัชนี CBI retail-sales balance ของสหราชอาณาจักรออกมาดีกว่าคาดที่ -10 จาก -55 ในเดือนก่อนหน้า แต่ก็ยังอยู่ในแดนลบอยู่ดี ตลาดยังเพิกเฉยต่อดัชนี BRC retail-price ที่ 2.1% เพราะการขึ้นดอกเบี้ยของ Bank of England ในวันที่ 5 พฤศจิกายน ถูกสะท้อนไว้ในราคาไปแล้ว
วันนี้ เหตุการณ์สำคัญสำหรับปอนด์มาจากในประเทศเอง ได้แก่ งบประมาณประจำปีและ Autumn Statement ของกระทรวงการคลัง นายกรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง John Healey จะเป็นผู้นำเสนอชุดมาตรการดังกล่าว โดยคำถามหลักคือรัฐบาลยังเหลือ “พื้นที่ทางการคลัง” อยู่มากน้อยเพียงใดก่อนจะละเมิดกติกาที่ตั้งไว้เอง เมื่อต้นฤดูใบไม้ผลิ พื้นที่สำรองนี้ประเมินไว้ที่ 23.6 พันล้านปอนด์ แต่การคำนวณนั้นเกิดขึ้นก่อนความขัดแย้งในอิหร่าน หลังจากนั้นเป็นต้นมา ทั้งพลังงานราคาแพง เงินเฟ้อ และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นได้บั่นทอนกันชนนี้ลงอย่างมาก Institute for Fiscal Studies ประเมินว่ากันชนที่เหลืออาจอยู่ราว 11 พันล้านปอนด์ ขณะที่หลายฝ่ายคาดว่า Healey จะพยายามเก็บสำรองไว้อย่างน้อย 15 พันล้านปอนด์ การจะทำเช่นนั้นได้อาจต้องมีมาตรการด้านภาษีขนาดย่อม มูลค่าราว 5 พันล้านปอนด์
มุมมองของนักวิเคราะห์แตกต่างกันไป Deutsche Bank และ UBS มองว่ากันชนที่แท้จริงใกล้เคียง 10 พันล้านปอนด์ ขณะที่ Pantheon Macroeconomics เตือนว่าการเลื่อนการตัดสินใจที่ยากลำบากในด้านการทหารและการใช้จ่ายออกไป อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อแผน และผลักให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรปรับขึ้นอีกครั้ง ด้าน Morgan Stanley ให้ความเห็นว่าขนาดของกันชนที่แน่นอนนั้นมีความสำคัญน้อยกว่า และตลาดจะประเมินจากความน่าเชื่อถือของแผนในภาพรวมมากกว่า
หากงบประมาณผ่านไปอย่างราบรื่น สเตอร์ลิงก็จะมีเหตุผลรองรับที่ดีสำหรับการแข็งค่าต่อ แต่หากตัวเลขไม่ชัดเจนหรือเกิดความเคลือบแคลงต่อความน่าเชื่อถือของแผน ปฏิกิริยาของตลาดอาจผันผวนแรงได้ทั้งสองทิศทาง
Momentumสำหรับปอนด์ ขณะนี้ราคาอยู่ที่ 1.3292 เพียง 7 pips ต่ำกว่าระดับ breakout ด้านบนที่ 1.3299 การทะลุและยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อาจผลักดันคู่เงินขึ้นสู่ 1.3330 และต่อไปที่ 1.3361 ได้ ฉากทัศน์นี้มีโอกาสเกิดขึ้นหากงบประมาณช่วยทำให้ตลาดพันธบัตรสงบลง แต่ดอลลาร์ที่แข็งค่ากลับเป็นปัจจัยลบต่อภาพดังกล่าว จึงมองฝั่งขาขึ้นด้วยความระมัดระวัง ระดับอ้างอิงด้านล่างอยู่ที่ 1.3267 ราว 25 pips ต่ำกว่าราคาในปัจจุบัน การหลุดระดับนี้เปิดทางลงสู่ 1.3233 และ 1.3209 ผมมองทิศทางขาลงเป็นทิศทางหลัก เนื่องจากแรงกดดันต่อคู่เงินยังคงอยู่ต่อเนื่องหลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อวาน อย่างไรก็ตาม ในวันประกาศงบประมาณ การแกว่งของราคาอาจรุนแรง และมือใหม่ควรจำไว้ว่า การแตะระดับสำคัญครั้งแรกยังไม่ถือเป็นการ breakout ที่ยืนยันแล้ว — ควรรอดูพฤติกรรมของราคาหลังการแตะระดับก่อน
Mean Reversionระดับรีเวอร์ชันทางขาขึ้น: 1.3310 ซึ่งอยู่สูงกว่าจุดเบรกเอาท์ที่ 1.3299 อยู่ 11 pips — กล่าวคือ อยู่ระหว่างระดับนั้นกับเป้าหมายขาขึ้นเป้าหมายแรก ตรงจุดนี้ควรระมัดระวัง หากคู่เงินทะลุ 1.3299 ขึ้นไป แตะ 1.3310 และยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างชัดเจน จะถือว่าเป็นการเบรกเอาท์ที่ยืนยันแล้ว และจึงไม่ควรเปิดสถานะขาย แต่ถ้าราคาเพียงแค่ขึ้นไปถึง 1.3310 แล้วไม่ผ่าน จากนั้นร่วงกลับลงมาต่ำกว่า 1.3299 อย่างรวดเร็ว กลยุทธ์รีเวอร์ชันจะทำงาน และผมจะพิจารณาเปิดขายโดยวางจุดตัดขาดทุนไว้เหนือจุดสูงสุดของความพยายามเบรกเอาท์ที่ล้มเหลวครั้งนั้น
ระดับรีเวอร์ชันทางขาลง: 1.3283 ซึ่งอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน 16 pips และอยู่สูงกว่าจุดเบรกเอาท์ที่ 1.3267 ในระยะห่างเท่ากัน ทำให้ไม่มีความสับสนกับระดับเบรกเอาท์ ตรงนี้ผมมองหาจังหวะเปิดสถานะซื้อ หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 1.3283 ชั่วคราวแล้วไม่สามารถมีแรงตามต่อ จากนั้นดีดกลับขึ้นมายืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ให้ตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของความพยายามลงที่ล้มเหลว แต่หากราคาร่วงถึง 1.3267 และยืนต่ำกว่าระดับนั้นได้ กลยุทธ์รีเวอร์ชันจะถือว่าล้มเหลว และจะเข้าสู่ฉากทัศน์การขาย แนวโน้มพื้นฐานของค่าเงินปอนด์ยังอ่อนแอ ทำให้ผมคาดว่าจะเห็นเพียงการเด้งกลับที่ไม่มากนัก ข้อยกเว้นคือกรณีที่ตลาดตอบสนองต่องบประมาณอย่างรุนแรง ซึ่งอาจทำให้เกิดแรงรีบาวด์ที่มากกว่าปกติได้