คู่เงิน EUR/USD ยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องอย่างสงบตลอดเกือบทั้งวันพุธ ขณะเดียวกันบรรดาเทรดเดอร์ก็ใช้เวลานั่งอ่าน “พันหนึ่งราตรี” เวอร์ชันเรื่องเล่าทางอินเทอร์เน็ตและเว็บไซต์สายวิชาการทั้งหลาย เราไม่เชื่อว่ามีใครในตลาดตอนนี้จะกล้าพูดอย่างมั่นใจได้ว่า การแข็งค่าของดอลลาร์ตลอดช่วงสองเดือนที่ผ่านมานั้นมีเหตุมีผลครบถ้วนหรือสมเหตุสมผลทั้งหมด ย้อนกลับไปต้นปี นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังกังวลและคาดการณ์กันว่า ดอลลาร์จะแข็งค่าได้ยากเสียด้วยซ้ำ แล้วในเก้าเดือนมานี้ มีอะไรเปลี่ยนไปบ้าง นอกจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านและผลพวงของมัน? ก่อนหน้านี้ตลาดคาดว่าดอลลาร์จะแข็งค่าได้ยาก เพราะนโยบายกีดกันทางการค้าของ Trump แรงกดดันที่เขาใส่ไปยัง Federal Reserve สงครามการค้าที่เขาเป็นคนผลักดัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอลง และปัจจัยอื่นๆ อีกมากมาย
ในปี 2026 ปัจจัยบางส่วนในนั้นก็ถูกหักล้างไปจริง ตัวอย่างเช่น เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจขยายตัวได้ราว 3.5% ในไตรมาส 3 ซึ่งแทบจะไม่ใช่สัญญาณของภาวะชะลอตัวเลย ทว่าหนี้สาธารณะกลับพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ และงบประมาณภาครัฐก็ยังอยู่ในภาวะขาดดุลอยู่ดี นักวิเคราะห์จำนวนไม่น้อยยืนยันว่า Bitcoin จะมีแนวโน้มปรับขึ้นต่อเพราะหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่สูงมาก ดังนั้น Bitcoin ปรับขึ้น แล้วดอลลาร์ก็… ปรับขึ้นเหมือนกัน? คำอธิบายลักษณะนี้สะท้อนข้อเท็จจริงที่ชัดเจนมากข้อหนึ่ง: ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากพูดในสิ่งที่สอดคล้องกับมุมมองหรือผลประโยชน์ของตน (เหมือนกรณี Bitcoin) หรือไม่ก็เลือกหยิบปัจจัยบางอย่างมาใช้อธิบายการเคลื่อนไหวที่ “เกิดไปแล้ว” หากย้อนกลับไปลองสำรวจความเห็นนักเศรษฐศาสตร์เมื่อสองเดือนก่อนเกี่ยวกับแนวโน้มดอลลาร์ คงมีไม่กี่คนที่กล้าคาดการณ์การแข็งค่าขึ้นมา 600–700 จุด (pips)
วันนี้ European Central Bank จะประกาศผลการประชุม และเป็นที่รู้กันอยู่แล้วว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ในขณะที่ผลการประชุมยังไม่ออก ค่าเงินยูโรก็ร่วงลงต่อเนื่องติดต่อกันมาหลายวันและลากยาวมาสองเดือนราวกับถูกผลักตกหน้าผา ฝั่ง Fed เองก็คงดอกเบี้ยไม่เปลี่ยน ECB ก็เช่นกัน ทว่ามีเพียงยูโรเท่านั้นที่อ่อนค่าลง และอ่อนมาสองเดือนเต็ม เราจะสร้างคำอธิบายอะไรขึ้นมาได้อีกในตอนนี้ ในเมื่อความไม่สงบในบางประเทศก็เริ่มคลี่คลาย และสงครามในตะวันออกกลางก็ยังไม่ปะทุขึ้นมาอีกครั้ง?
แล้วคำอธิบายหนึ่งก็ถูกหยิบยกขึ้นมา: ECB ถูกมองว่า “dovish” ขณะที่ Fed กลับ “hawkish” ECB ไม่ได้ปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย แต่โทนคำพูดกลับ “dovish” ส่วน Fed ก็ไม่ปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน แต่โทนคำพูดกลับ “hawkish” ตลาดคาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่บทวิเคราะห์ก็ยังตีความว่าถ้อยแถลงของ ECB นั้น “dovish” ขณะเดียวกัน Fed ก็ถูกคาดหมายว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเหมือนกัน ทว่ากลับถูกมองว่า “hawkish” และทั้งหมดนี้ก็ถูกหยิบมาใช้เป็นเหตุผลเพียงพอในการอธิบายการแข็งค่าของดอลลาร์ในรอบนี้
เรายังคงเชื่อว่านี่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงโมเมนตัมและการเก็งกำไรล้วนๆ ที่ไม่จำเป็นต้องมีเหตุผลเชิงพื้นฐานมารองรับ สรุปสั้นๆ: ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพราะมีแรงซื้อ และมีแรงซื้อเพราะดอลลาร์กำลังแข็งค่าขึ้น นี่คือการเทรดเพื่อทำกำไรเป็นหลักล้วนๆ ในตอนนี้ การเคลื่อนไหวของคู่เงิน EUR/USD แทบไม่มีความเชื่อมโยงที่มีน้ำหนักกับปัจจัยพื้นฐาน/ภูมิรัฐศาสตร์/เศรษฐกิจมหภาคอยู่เลย
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 29 ตุลาคม อยู่ที่ 51 pips ซึ่งจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1093 ถึง 1.1199 ในวันพฤหัสบดี ช่อง Linear Regression ช่วงบนได้หันตัวลง แสดงถึงการเปลี่ยนแนวโน้มอีกครั้ง CCI ได้เข้าสู่เขต Oversold ถึงห้าครั้ง และเกิด Bullish Divergence สี่ครั้ง เป็นสัญญาณเตือนว่าขาลงที่ขัดกับปัจจัยพื้นฐานนี้อาจใกล้สิ้นสุด อย่างไรก็ตาม จนถึงตอนนี้ตลาดยังตอบสนองต่อสัญญาณทางเทคนิคเหล่านี้ค่อนข้างจำกัด
แนวรับใกล้เคียง:S1 – 1.1108
แนวต้านใกล้เคียง:R1 – 1.1169
R2 – 1.1230
R3 – 1.1292
คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง แต่เรายังคงมองการปรับตัวลงรอบนี้ว่าเป็นเพียงการย่อตัวเพื่อเตรียมก่อนเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ ร่วมกับจุดยืนเชิงเข้มงวดของ Fed ได้กลายเป็นแรงหนุนสำคัญให้กับสกุลเงินสหรัฐฯ เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ 1.1108 และ 1.1093 ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อจะเหมาะสมกว่า โดยตั้งเป้าหมายที่ 1.1292 และ 1.1353
คำอธิบายประกอบภาพ:ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในตอนนี้ค่อนข้างแข็งแกร่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรพิจารณาในการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบันระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับแนวโน้มหลักและจังหวะการย่อตัว (correction)ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบันอินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อเข้าสู่เขต Oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต Overbought (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณเตือนถึงโอกาสที่แนวโน้มมีแนวโน้มจะกลับทิศในทิศทางตรงข้ามในไม่ช้า