ราคาน้ำมันไม่ได้ดูสูงชั่วคราวอีกต่อไป

ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งจากสัญญาณว่า สหรัฐฯ อาจกลับมาปฏิบัติการโจมตีทางทหารต่ออิหร่าน สัญญาฟิวเจอร์ส Brent ส่งมอบเดือนธันวาคม ซึ่งจะหมดอายุในวันนี้ ปรับขึ้นทะลุระดับ 116 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่สัญญาที่มีการซื้อขายคึกคักกว่าคือสัญญาส่งมอบเดือนมกราคม เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 112 ดอลลาร์ ส่วน WTI ส่งมอบเดือนธันวาคมปรับเพิ่มขึ้นราว 1% มาที่ 103.01 ดอลลาร์

รายงานจาก Wall Street Journal เป็นชนวนให้เกิดความเคลื่อนไหวครั้งนี้ โดยระบุว่าผู้บัญชาการระดับสูงของกองทัพได้สรุปทางเลือกในการโจมตีให้ Donald Trump ทราบเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ประธานาธิบดีได้ส่งสัญญาณซ้ำๆ ว่าเขาอาจกลับมาเปิดฉากโจมตีทางอากาศต่อ Tehran หลังการเลือกตั้งกลางเทอมสัปดาห์หน้า ทั้งนี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว WSJ และ Associated Press รายงานว่า สหรัฐฯ ได้ขอให้ประเทศในอ่าวเปอร์เซียเตรียมพร้อมรับปฏิบัติการรุกระยะสั้นแต่รุนแรง ขณะเดียวกันเมื่อวันพุธ รองประธานาธิบดี Vance ได้ส่งจดหมายถึงทางการอิหร่าน ซึ่ง Tehran ได้ออกมายืนยันการได้รับหนังสือแล้ว ล่าสุดดูเหมือนว่าหนึ่งในตัวแทนเจรจาคนสำคัญของอิหร่าน คือ ประธานสภาผู้แทนราษฎร Mohammad Bagher Ghalibaf ได้แสดงท่าทีแข็งกร้าว บ่งชี้ว่าอิหร่านจะไม่ยอมอ่อนข้อในข้อเรียกร้องเพื่อยุติสงคราม ช่องทางทางการทูตที่เคยกดดันให้ราคาน้ำมันร่วงลงเมื่อวันพุธจึงแคบลงอย่างเห็นได้ชัด

ทั้งนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นแล้วราว 12% ในเดือนตุลาคม และแตะระดับสูงสุดในรอบหกเดือน มุ่งหน้าสู่การปรับขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่ สถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นทั้งที่การขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบ Hormuz กลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง ผู้ผลิตยังสามารถส่งมอบน้ำมันได้แม้อยู่ท่ามกลางความเสี่ยงด้านการเดินเรือที่สูง สต็อกน้ำมันดิบระดับต่ำและการขาดแคลนน้ำมันสำเร็จรูป ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการโจมตีโรงกลั่นในรัสเซียระลอกใหม่ของยูเครน กำลังเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมัน

ทิศทางจากนี้จะขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งกลางเทอมในสหรัฐฯ เป็นสำคัญ นักวิเคราะห์จำนวนมากมองว่าการลงคะแนนเสียงครั้งนี้คือปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์สำคัญลำดับถัดไปสำหรับตลาดน้ำมัน ความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งอาจลุกลามต่อหลังการเลือกตั้งยิ่งเพิ่มระดับความไม่แน่นอนให้กับตลาดจริงซึ่งเปราะบางอยู่แล้ว ขณะเดียวกัน สถานะทางการเมืองของอิสราเอลยังไม่ชัดเจน กลุ่มของ Netanyahu ชนะได้ 53 ที่นั่ง เทียบกับ 48 ที่นั่งของฝ่ายค้านหลัก ซึ่งยังไม่เพียงพอที่จะจัดตั้งรัฐบาลได้โดยไม่ต้องพึ่งพาพันธมิตรเพิ่มเติม ทั้งนี้อย่าลืมว่า อิสราเอลร่วมกับสหรัฐฯ เป็นฝ่ายเปิดปฏิบัติการโจมตีอิหร่านเมื่อช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยให้เหตุผลว่าเพื่อรื้อถอนโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน

ภาพในตลาดจริงก็สะท้อนความตึงเครียดเช่นกัน เมื่อวานนี้ Wael Sawan ซีอีโอของ Shell ระบุว่าระดับราคาปัจจุบันไม่น่าจะเป็นเพียงปรากฏการณ์ชั่วคราว เนื่องจากปริมาณสต็อกน้ำมันทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำมาก ทั้ง ExxonMobil และ Chevron มีกำหนดรายงานผลประกอบการวันนี้ และถ้อยแถลงของพวกเขาจะช่วยเติมเต็มภาพว่าบริษัทน้ำมันขนาดใหญ่ประเมินอุปสงค์และอุปทานอย่างไร ระดับราคานี้เอื้อประโยชน์ต่อประเทศผู้ส่งออกและบริษัทน้ำมัน แต่สำหรับผู้บริโภค ธนาคารกลาง และพรรค Republican ก่อนการเลือกตั้งแล้ว นี่คือแรงกดดันโดยตรง เพราะน้ำมันแพงเป็นเชื้อเพลิงหนุนเงินเฟ้อ และเปิดโอกาสให้ Federal Reserve รักษาจุดยืนแบบเข้มงวดต่อไปได้

ผมมองว่าราคา Brent น่าจะยืนเหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปจนถึงวันที่ 3 พฤศจิกายน และหากมีสัญญาณยืนยันการเตรียมโจมตี หรือเกิดเหตุโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันระลอกใหม่ ก็มีโอกาสสูงที่ราคาจะดีดกลับขึ้นไปเหนือกรอบ 118–120 ดอลลาร์ได้ไม่ยาก การปรับฐานลงแรงมีความเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อ Washington และ Tehran ประกาศมาตรการรูปธรรมเพื่อเดินหน้าสู่การหยุดยิง ซึ่งจากถ้อยแถลงของ Ghalibaf แล้ว ยังไม่ให้ความหวังมากนัก หลังการเลือกตั้ง ภาพจะชัดเจนขึ้น และหาก Trump เปิดฉากปฏิบัติการจริง ราคาน้ำมันจะได้รับแรงหนุนขาขึ้นรอบใหม่อย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับภาพทางเทคนิคในตอนนี้ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้เคียงที่ระดับ $105 ให้ได้ ซึ่งจะเปิดเป้าหมายถัดไปที่ $109 โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไป การเบรกทะลุขึ้นต่อจะค่อนข้างทำได้ยาก เป้าหมายที่ไกลกว่าคือโซน $112

ในกรณีที่ราคาอ่อนตัวลง ฝั่งขายจะพยายามแย่งการควบคุมที่ระดับ $101 หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งกระทิง และกดให้ราคาน้ำมันลงไปแถว $98 โดยมีโอกาสขยายขาลงต่อไปถึง $95