จีดีพียูโรโซนออกมาดีกว่าคาด แต่เงินยูโรยังคงเผชิญแรงกดดัน

ยูโรเผชิญแรงกดดันในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว และค่าเงินปอนด์ก็เคลื่อนไหวในทิศทางคล้ายกัน หนึ่งในสาเหตุคือการเปิดเผยตัวเลข GDP ของยูโรโซนไตรมาส 3 ที่ประกาศเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยตัวเลขการเติบโตออกมาที่ 0.4% q/q และ 1.3% y/y เทียบกับประมาณการเดิมที่ 0.2% และ 1.1% อย่างไรก็ตาม ต้องไม่ลืมว่าเศรษฐกิจยูโรโซนขยายตัวถึง 0.6% ในไตรมาส 2 ดังนั้นแม้ตัวเลขในไตรมาสนี้จะออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ แต่จังหวะการเติบโตกลับชะลอลง ซึ่งถือเป็นสัญญาณลบต่อเศรษฐกิจยุโรป

ข้อมูลเศรษฐกิจชุดอื่นก็ไม่ได้ช่วยให้มุมมองต่อค่าเงินยูโรดีขึ้นนัก อัตราการว่างงานเดิมคาดไว้ที่ 6.4% แต่กลับปรับขึ้นมาอยู่ที่ 6.5% ในเดือนกันยายน ที่แย่กว่าสำหรับยูโรคือ ดัชนีราคาผู้บริโภคของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.2% เทียบรายเดือน สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.1% หลังจากพุ่งขึ้นถึง 0.6% ในเดือนกันยายน ขณะที่ราคาผู้บริโภคของฝรั่งเศสทะยานขึ้น 0.4% หลังจากลดลง 0.3% ในเดือนก่อนหน้า เมื่อมองรวมกันแล้ว ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นภาพเงินเฟ้อที่ไม่สม่ำเสมอระหว่างประเทศต่าง ๆ ในยุโรป และในตอนนี้ทุกสายตาจึงจับจ้องไปที่ตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซน เนื่องจากจะเป็นตัวบ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรปจะดำเนินการต่อไปอย่างไร

ต่อมาในช่วงการซื้อขาย แรงกดดันต่อทั้งยูโรและปอนด์เพิ่มสูงขึ้น เมื่อดอลลาร์กลับมาเป็นที่ต้องการอีกครั้ง เจ้าหน้าที่ Fed คือ Alberto Musalem และ Mary Daly ได้ออกมาแสดงความเห็น ซึ่งมีจุดยืนที่ค่อนข้างชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยน่าจะปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม และตลาดยังคงให้น้ำหนักกับสถานการณ์ดังกล่าว อนาคตหลังจากนั้นยังไม่ชัดเจน เพราะยังไม่ได้มีการแจกแจงท่าทีของประธาน Fed Kevin Warsh อย่างชัดแจ้ง แม้เขาจะออกมาแสดงความเห็นอย่างระมัดระวังหลังการตรึงดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว กระนั้นก็ตาม ตลาดก็เริ่มโน้มเอียงไปในทิศทางเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ และเป็นลบต่อสินทรัพย์เสี่ยง

ต่อไปมาดูปฏิทินเศรษฐกิจ ซึ่งวันนี้แน่นไปด้วยตัวเลขจากยูโรโซน—ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI ภาคการผลิต) เดือนตุลาคม ตลาดคาดว่าฝรั่งเศสจะอยู่ที่ 49.3 จุด ต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งชี้การหดตัว เยอรมนีคาดไว้ที่ 54.2 ซึ่งถือว่าออกมาดีพอสมควรเมื่อเทียบกับความยากลำบากก่อนหน้านี้ของภาคอุตสาหกรรม สำหรับยูโรโซนโดยรวม ดัชนี PMI ภาคการผลิตคาดไว้ที่ 52.4 สะท้อนว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัว ส่วนดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรคาดไว้ที่ 52.8 ซึ่งก็เป็นระดับที่แข็งแกร่งและอาจช่วยหนุนทั้งยูโรและปอนด์ได้

สหรัฐฯ ก็มีภาพที่คล้ายกัน ดัชนีกิจกรรมภาคการผลิตของสหรัฐฯ คาดไว้ที่ 56.0 ขณะที่ดัชนี ISM ภาคการผลิตคาดจะขึ้นมาที่ 54.7 จาก 54.5 โดยรวมแล้วตัวเลขเหล่านี้ดูดีและสะท้อนการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแรง ตอกย้ำภาพรวมที่ได้จากตัวเลข GDP ไตรมาส 3 ข้อมูลสหรัฐฯ ที่ออกมาแข็งแกร่งอาจทำให้กระแสกลับไปเทน้ำหนักมาที่การเข้าซื้อดอลลาร์อีกครั้ง

มุมมองทางเทคนิคของ EUR/USD: สำหรับฝั่งขาย ระดับ 1.1205 เป็นการเบรกหลอก มีสัญญาณให้เปิดชอร์ต โดยมีเป้าหมายที่ 1.1172 หากฝั่งซื้อไม่สามารถยืนระดับนี้ได้ การหลุดลงและยืนต่ำกว่าช่วงดังกล่าวจะเพิ่มแรงกดดันและอาจกดให้คู่เงินลงไปที่ 1.1138 ซึ่งผมจะพิจารณาเปิดลองหากเป็นการเบรกหลอก เป้าหมายที่ไกลกว่าสำหรับฝั่งขายอยู่ที่ 1.1108 ซึ่งผมจะเข้าซื้อเล่นรีบาวด์เพื่อทำกำไรประมาณ 25–30 pips การเปิดลองจาก 1.1172 และ 1.1138 จะทำก็ต่อเมื่อเป็นสถานการณ์เบรกหลอกเท่านั้น หากฝั่งขายไม่สามารถกดราคาให้อยู่ต่ำกว่า 1.1205 ได้ EUR อาจดีดขึ้นไปแถว 1.1231 และต่อเนื่องไปที่ 1.1254 ซึ่งผมจะเปิดชอร์ตจากจุดรีบาวด์เพื่อทำกำไรประมาณ 20–25 pips การเปิดชอร์ตจาก 1.1231 และ 1.1205 ก็จำเป็นต้องมีสัญญาณเบรกหลอกเช่นกัน

GBP/USD: หากตัวเลขออกมาดี ฝั่งกระทิงจะพยายามดันกลับไปทดสอบบริเวณ 1.3404 อีกครั้ง—มีเพียงกรณีหลุดหลอก (false break) ที่ระดับนี้เท่านั้นจึงจะเป็นเหตุผลให้เปิดชอร์ตได้ หากไม่มีแรงตามต่อ ให้ชะลอการเปิดชอร์ตไปแถวจุดสูงสุดสัปดาห์ที่แล้วที่ 1.3430 ซึ่งเป็นโซนเปิดชอร์ตได้เช่นกัน หากการเบรกไม่สามารถยืนได้ การชอร์ตจากจังหวะดีดตัวลงจาก 1.3467 ให้เป้ากำไรประมาณ 30–35 pips แนะนำให้ระมัดระวังฝั่งลองเป็นพิเศษในสัปดาห์นี้ เนื่องจากตลาดน่าจะลังเลมากขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ พิจารณาฝั่งลองจากจังหวะ false break แถว 1.3374 และ 1.3346 และเข้าซื้อจากจังหวะดีดตัวขึ้นจาก 1.3325 โดยมองเป้ากำไรที่ 20–25 pips

ผมคาดว่าบททดสอบหลักของยูโรวันนี้จะมาจากการผสมผสานกันของตัวเลข European PMIs และ US ISM ผมไม่แปลกใจหากตัวเลขสหรัฐออกมาแข็งแกร่งอีกครั้งและดันดอลลาร์ให้แข็งค่าต่อ โดยเฉพาะท่ามกลางการคาดการณ์เรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม สำหรับปอนด์ ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับตัวเลข UK PMI เป็นหลัก หากออกมาดีจะเปิดโอกาสให้ฝั่งกระทิงพยายามยืนเหนือระดับราคาล่าสุดได้