สัญญาณว่าราคาถึงจุดต่ำสุดจะเริ่มปรากฏขึ้นเมื่อไหร่?

Bitcoin แทบจะประคองตัวอยู่แถว ๆ 76,500 ดอลลาร์ Tom Lee ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat และประธาน Bitmine กล่าวเมื่อวานนี้ว่าตลาดได้ลงมาถึงจุดต่ำสุดแล้ว คำให้สัมภาษณ์ของเขามีขึ้นท่ามกลางแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยี โดยดัชนี Nasdaq 100 ได้เข้าสู่ภาวะปรับฐานทางเทคนิคหลังปรับตัวลงมากกว่า 10% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ขณะเดียวกัน Tom Lee เองก็เตือนว่าจุดต่ำสุดนั้นอันตราย เพราะคุณไม่มีทางรู้ได้ว่าราคายังมีโอกาสลงต่อได้อีกแค่ไหน

ข้อโต้แย้งแรกของ Lee ตั้งอยู่บนความแตกต่างระหว่างอุตสาหกรรมที่ไม่สามารถผลิตได้ทันต่อความต้องการ กับอุตสาหกรรมที่สร้างกำลังการผลิตส่วนเกินขึ้นมา ในมุมมองของเขา ตลาด AI ยังคงตึงตัวมาก — ยังไม่มีภาวะกำลังการผลิตส่วนเกินโดยรวม — และการเติบโตถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดด้านการใช้จ่าย รวมถึงแรงต้านทางการเมือง Intel เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน: เมื่อวันศุกร์ ราคาหุ้นร่วงลงเกือบ 30% สู่ระดับ 65.76 ดอลลาร์ หลังจากให้แนวโน้ม Q4 ที่อ่อนแอ ทั้งที่รายได้ในกลุ่ม data center และ AI เติบโตถึง 78% สู่ 7.3 พันล้านดอลลาร์ แต่ข้อจำกัดด้านการผลิตทำให้บริษัทไม่สามารถส่งมอบคำสั่งซื้อได้ครบ ส่งผลให้ “อุปสงค์แข็งแกร่ง” กับ “ราคาหุ้นดิ่งแรง” เกิดขึ้นพร้อมกัน

ข้อโต้แย้งข้อที่สองของ Lee เกี่ยวข้องกับตัว crypto เอง เขาชี้ไปที่ปฏิกิริยาที่ค่อนข้างจำกัดของตลาดต่อเหตุการณ์ Binance ถูกแฮ็ก ซึ่งทางแพลตฟอร์มประเมินเบื้องต้นไว้ราว 6.3 พันล้านดอลลาร์ ตามตรรกะของ Lee หาก crypto เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงล่วงหน้า ผู้ขาย (ฝั่งที่อ่อนแอ) ส่วนใหญ่ก็น่าจะถูกเทขายออกจากตลาดไปแล้ว

ผมยอมรับว่าข้อโต้แย้งนี้มีน้ำหนัก แต่ข้อมูลล่าสุดยังไม่สนับสนุนภาพดังกล่าวอย่างเต็มที่ Spot Bitcoin ETF สูญเสียเม็ดเงินไหลออกไปอีก 399 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ และ Bitcoin ปิดลบติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ นอกจากนี้ ความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมได้กลายเป็นสมมติฐานพื้นฐานของตลาดแล้ว และต้นทุนเงินที่แพงขึ้นกดดันทั้งหุ้นเทคและ Bitcoin ผมยังไม่คิดว่าการเคลื่อนไหวรอบนี้จะยืนยันได้ว่าเป็นจุดต่ำสุดแล้ว ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ผมคาดว่าจะได้เห็นการทดสอบแนวรับที่ 75,000 ดอลลาร์อีกครั้ง และเฉพาะเมื่อระดับดังกล่าว “ยืนอยู่ได้” เราจึงค่อยมองหาการดีดตัวกลับไปที่ 78,000 ดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและคำแนะนำ

Bitcoin

ขณะนี้ฝั่งผู้ซื้อมีเป้าหมายผลักดันราคาให้กลับขึ้นไปที่ $76,900 ซึ่งหากทำได้สำเร็จจะเปิดทางไปสู่ระดับ $78,500 โดยตรง และต่อเนื่องไปแถว $79,900 การทะลุขึ้นเหนือระดับนี้จะเป็นสัญญาณถึงความพยายามฟื้นฟูภาวะตลาดกระทิง ในด้านลบคาดว่าจะมีแรงซื้อเข้ามาบริเวณ $75,300 แต่หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าว อาจกดให้ BTC ร่วงลงอย่างรวดเร็วไปแถว $72,900 โดยมีเป้าหมายขาลงถัดไปบริเวณประมาณ $71,100

Ethereum

การยืนเหนือระดับ $2,283 ได้อย่างชัดเจนจะเปิดทางตรงไปยังโซน $2,331 เป้าหมายถัดไปอยู่ที่ระดับสูง $2,383 การผ่านแนวนี้ขึ้นไปได้จะบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้นและความสนใจในการเข้าซื้อที่กลับมาอีกครั้ง ด้านแนวรับคาดว่าจะมีแรงซื้อที่บริเวณ $2,230 การร่วงกลับลงมาต่ำกว่าบริเวณนี้อาจกดราคา ETH ลงอย่างรวดเร็วสู่โซน $2,176 และเป้าหมายขาลงถัดไปจะอยู่แถว ๆ $2,137

สิ่งที่อยู่บนกราฟ

เมื่อราคาเข้าไปทดสอบหรือทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้ มักจะทำให้การเคลื่อนไหวของราคาชะลอตัวลง หรือไม่ก็เติมโมเมนตัมใหม่ให้กับตลาด