เมื่อวานนี้ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ แต่สามารถฟื้นตัวกลับมาได้บางส่วนในช่วงค่ำ สาเหตุของการอ่อนค่าลงเมื่อวานนี้ค่อนข้างชัดเจน: ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาดีกว่ายุโรป จึงช่วยฟื้นความต้องการถือดอลลาร์ขึ้นมาได้บ้าง
เริ่มจากฝั่งยุโรป กิจกรรมทางธุรกิจในยูโรโซนวัดจากดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (Purchasing Managers' Index – PMI) ซึ่งจัดทำจากการสำรวจความคิดเห็นของภาคธุรกิจ หากตัวเลขสูงกว่า 50 แสดงถึงการขยายตัว ดัชนี Composite PMI อยู่ที่ 51.7 ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ระดับ 51.9 ขณะที่ดัชนี Services PMI อยู่ที่ 51.4 เทียบกับคาดการณ์ 51.7 แปลว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวอยู่ แต่ความแรงของการขยายตัวต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ฝรั่งเศสเป็นจุดที่น่าผิดหวังที่สุด โดยดัชนีร่วงลงมาอยู่ที่ 46.2 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะหดตัว ส่วนเยอรมนีกลับสร้างเซอร์ไพรส์เชิงบวก โดย Services PMI เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 52.5 อย่างไรก็ตาม ผลการฟื้นตัวของเยอรมนียังไม่เพียงพอที่จะชดเชยความอ่อนแอในฝรั่งเศสได้ อัตราเงินเฟ้อเร่งขึ้นจาก 3.8% เป็น 4.0% ซึ่งออกมาตรงกับที่คาดไว้พอดี เมื่อราคาสินค้าเร่งตัวขึ้น ขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอลง การผสมผสานลักษณะนี้ไม่เอื้อต่อค่าเงินยูโรนัก
สถานการณ์ในสหรัฐแตกต่างออกไป รายงาน ADP แสดงให้เห็นจำนวนตำแหน่งงานใหม่ที่ถูกสร้างโดยภาคธุรกิจเอกชน ในเดือนตุลาคม การจ้างงานเพิ่มขึ้น 86,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 67,000 ตำแหน่ง หมายความว่าภาคธุรกิจจ้างงานมากกว่าที่คาดการณ์ ทำให้ Federal Reserve ซึ่งเป็นธนาคารกลางสหรัฐ แทบไม่มีเหตุผลที่จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ดุลการค้าขาดดุล ซึ่งสะท้อนส่วนต่างระหว่างมูลค่าสินค้าและบริการที่สหรัฐนำเข้าและส่งออก แคบลงมาอยู่ที่ 105.0 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน เทียบกับคาดการณ์ที่ 107.9 พันล้านดอลลาร์ ดัชนี ISM Services อยู่ที่ 54.5 ต่ำกว่าคาดที่ 54.8 เล็กน้อย แม้ต่ำกว่าคาด แต่ตัวเลขยังอยู่เหนือระดับ 50 จึงยังสะท้อนการขยายตัวอยู่ เมื่อมองภาพรวมแล้ว ปัจจัยเหล่านี้ช่วยหนุนความต้องการดอลลาร์ และกดให้ยูรถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบล่าสุด
วันนี้ยูโรมีโอกาสฟื้นตัว ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของยูโรโซนจะถูกประกาศ ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาในระดับผู้ผลิต และโดยทั่วไปถือเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการเคลื่อนไหวของราคาผู้บริโภคในอนาคต ดังนั้นตลาดจึงมองว่า PPI เป็นตัวชี้นำทิศทางเงินเฟ้อในระยะถัดไป และแนวโน้มการตัดสินใจนโยบายของ ECB คาดว่าอัตราเมื่อเทียบรายปีจะเร่งขึ้นสู่ 10.9% จาก 8.2% ในเดือนก่อนหน้า หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB จะยิ่งแข็งแรงขึ้น และจะเป็นแรงหนุนให้กับยูโร ข้อมูลอื่น ๆ ที่จะประกาศวันนี้ ได้แก่ คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมเยอรมนี ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.9% การผลิตภาคอุตสาหกรรมของฝรั่งเศสที่คาดว่าจะขยายตัว 0.4% หลังจากหดตัว 0.3% และยอดค้าปลีกของอิตาลีที่คาดว่าจะทรงตัวไม่เปลี่ยนแปลง
วันนี้ยังมีคำแถลงจากประธาน ECB Christine Lagarde และประธาน Bundesbank Joachim Nagel ด้วย จุดยืนด้านนโยบายของทั้งสองค่อนข้างชัดเจนอยู่แล้ว ECB ยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายในเดือนธันวาคม และถ้อยคำล่าสุดของทั้งคู่ก็น่าจะตอกย้ำท่าทีนี้ หากข้อมูลเศรษฐกิจออกมาดี และธนาคารกลางยังคงสื่อสารด้วยน้ำเสียงที่ “ระมัดระวังแต่ยังคงเข้มงวด” ยูโรก็มีโอกาสยืนระดับปัจจุบันไว้ได้ หรือแม้แต่แข็งค่าขึ้น
โมเมนตัม
ในกรณีที่ราคาปรับขึ้น ระดับที่ควรจับตาคือ 1.1272 ซึ่งขณะนี้อยู่สูงกว่าราคาปัจจุบันเพียง 9 pip หากยูโรสามารถทรงตัวเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคง เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ 1.1298 และตามด้วย 1.1336 ข้อมูลเศรษฐกิจที่จะออกวันนี้สามารถช่วยสนับสนุนภาพดังกล่าวได้ โดย PPI ที่ออกมาสูงกว่าคาดจะยิ่งเสริมความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ดังนั้น ฉากทัศน์ขาขึ้นจึงถือเป็นฉากทัศน์หลัก
ในกรณีที่ราคาปรับลง ระดับสำคัญคือ 1.1245 หากหลุดลงไปต่ำกว่าระดับนี้ จะเปิดทางลงไปสู่ 1.1214 และ 1.1177 แรงแข็งค่าของดอลลาร์เมื่อวาน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ สนับสนุนฉากทัศน์นี้ อย่างไรก็ดี ท่าทีด้านนโยบายที่ “ระมัดระวังแต่พร้อมขึ้นดอกเบี้ยต่อ” ของ ECB รวมถึงความเป็นไปได้ที่ข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปจะออกมาดีกว่าคาด เป็นปัจจัยถ่วงไม่ให้ภาพขาลงเกิดขึ้นง่าย ๆ ฉากทัศน์นี้จึงยังไม่อาจตัดทิ้งได้ แต่ถือว่ามีโอกาสเกิดน้อยกว่า
การกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ย (Mean Reversion)
ระดับอ้างอิงด้านบนอยู่ที่ 1.1281 ในขณะที่ระดับด้านล่างอยู่ที่ 1.1230 ระดับด้านบนอยู่สูงกว่าระดับ breakout ที่ 1.1272 เพียงเก้าจุด หมายความว่าราคาสามารถขึ้นไปถึงบริเวณนั้นได้อย่างรวดเร็วหลังจากเกิดการ breakout คำถามสำคัญคือแนวโน้มขาขึ้นจะยังคงต่อเนื่องไปได้หรือไม่ หรือจะเป็นเพียง false breakout ก่อนที่ราคาจะปรับตัวลง การพิจารณากลับตัวบริเวณใกล้ 1.1281 ควรทำก็ต่อเมื่อเห็นได้ชัดว่าแรงขาขึ้นเริ่มอ่อนแรงลงแล้วเท่านั้น
ระดับด้านล่างที่ 1.1230 อยู่ตามแนวทางลงระหว่าง 1.1245 และ 1.1214 หากการปรับตัวลงมาถึงระดับนี้แล้วราคาดีดกลับขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวอย่างรวดเร็ว จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการกลับตัว มากกว่าการยืนยันการต่อเนื่องของการ breakout