ราคา Bitcoin และ Ether ปรับตัวลงเมื่อวานนี้ หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ตอกย้ำคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อไป: ดัชนี Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.2% และดัชนีเงินเฟ้อทั่วไป (headline CPI) พุ่งขึ้น 0.4% เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.3% ตลาดจึงปรับประเมินความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมใหม่ ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงเผชิญแรงกดดันมากขึ้น — ท่ามกลางบรรยากาศดังกล่าว Bitmine Immersion Technologies ได้เปิดเผยรายงานประจำปีซึ่งแสดงผลขาดทุน และการร่วงลงล่าสุดของราคา Ether ยิ่งทำให้ผลขาดทุนบนกระดาษลึกขึ้นไปอีก
ในแบบฟอร์ม 10-K สำหรับปีงบการเงินซึ่งสิ้นสุดวันที่ 31 สิงหาคม 2026 บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิมากกว่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไร 348.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เกือบ 6.23 พันล้านดอลลาร์ของตัวเลขดังกล่าวมาจากขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จากการปรับมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่: ตลอดทั้งปีราคา Ether ร่วงลงราว 44% จาก 4,390 ดอลลาร์ เหลือ 2,466 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนสิงหาคม Bitmine ถือครอง ETH อยู่ 5,901,837 เหรียญ มูลค่า 14.6 พันล้านดอลลาร์ และ BTC 211 เหรียญ มูลค่า 16.6 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับงวดรายงานก่อนหน้า สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดได้ผ่านไปแล้ว: ยอดขาดทุนในงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 พฤษภาคมอยู่ที่ 9.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแคบลงเหลือ 6.3 พันล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นปี เนื่องจากราคา Ether ฟื้นตัวบางส่วน ปัจจุบัน Ether ซื้อขายใกล้ระดับ 2,050 ดอลลาร์ — ต่ำกว่ามูลค่าอ้างอิงในรายงาน ณ เดือนสิงหาคมราว 17% — ดังนั้นการปรับมูลค่าในไตรมาสหน้าจะส่งผลลบต่อบริษัทอีกครั้ง
โครงสร้างของรายงานอธิบายได้ว่าทำไมผลการดำเนินงานของ Bitmine จึงขึ้นอยู่กับราคา “สินทรัพย์ตัวเดียว” อย่างมาก สินทรัพย์ถูกวัดมูลค่าตามมูลค่ายุติธรรม โดยการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าจะถูกบันทึกผ่านกำไรขาดทุน และบริษัทเตือนว่าความผันผวนของราคา Ether จะยังคงสร้างความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไร ส่วนของผู้ถือหุ้น และฐานะทางการเงิน รายได้ตลอดปีอยู่ที่ 124.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง 97% มาจากการ staking และการ validation และรางวัลถูกจ่ายเป็น Ether — ดังนั้นการร่วงลงของราคาจึงกระทบรายได้ด้วย ตลอดทั้งปี บริษัทได้ขายหุ้น 395.1 ล้านหุ้นผ่านการเสนอขายแบบ at‑market และระดมทุนได้ 13.2 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงซื้อหุ้นคืน 20.8 ล้านหุ้นที่ราคาเฉลี่ย 17 ดอลลาร์ กลไกนี้เป็นประโยชน์ต่อ Ether เพราะทำให้มีผู้ซื้อประจำอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ผู้ถือหุ้นต้องเจอการไดลูททุกครั้งที่มีการออกหุ้นใหม่
การเข้าซื้อยังคงดำเนินต่อไป ในข่าวประชาสัมพันธ์วันจันทร์ (9 พ.ย.) Bitmine ถือ ETH อยู่ 6,070,092 เหรียญ คิดเป็น 4.97% ของอุปทานทั้งหมด และในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทซื้อ ETH เพิ่ม 9,587 เหรียญ เป็นเงินราว 20.3 ล้านดอลลาร์ นับจากสิ้นเดือนสิงหาคม ปริมาณ ETH สะสมเพิ่มขึ้นราว 168,000 เหรียญ และ Bitmine ยังเปิดเผยการเข้าซื้อในช่วงกลางเดือนตุลาคม (13 ต.ค.) ยังเหลืออีกประมาณ 40,000 ETH กว่าที่จะถึงเป้าหมาย 5% — ตามการคำนวณของผม เทียบเท่าประมาณสี่สัปดาห์ที่ความเร็วการซื้อปัจจุบัน ETH จำนวน 5,227,037 เหรียญถูกนำไป staking ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 86% ของทุนสำรองทั้งหมด และหากนำไป staking เต็มจำนวน ผลตอบแทนต่อปีที่คาดไว้จะอยู่ที่ 359 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 309 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน
มุมมองของ Tom Lee แทบไม่เปลี่ยนไป แม้ราคาจะร่วงลง เมื่อวันที่ 3 พ.ย. เขาระบุว่าเขามองว่าตลาดทำจุดต่ำสุดแล้วในช่วงที่ Ether ซื้อขายแถว 2,433 ดอลลาร์; ตอนนี้ Ether มีราคาถูกลงอีกราว 16% ดังนั้นมุมมองดังกล่าวจึงยังไม่เกิดขึ้นจริง เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Lee กล่าวว่าตลาดกระทิงอาจยาวนาน 24–36 เดือน และเรียกความเห็นของ Vitalik Buterin ในงาน Devcon‑8 ว่าเป็นเหตุการณ์ “พลิกเกม” พร้อมอ้างคำพูดของ Buterin ว่า “Ether is a store of value, Ether is money.” Lee ยังเตือนตลาดว่าการเข้าซื้อจะยุติลงทันทีที่บริษัทแตะเป้าหมาย 5% และช่วงเวลาดังกล่าวมีความสำคัญยิ่งกว่ารายงาน เพราะนั่นหมายถึงตลาดจะสูญเสียผู้ซื้อประจำที่สม่ำเสมอที่สุดรายหนึ่งไป
Bitcoinกรอบราคาที่ใกล้ที่สุดอยู่ระหว่างแนวรับที่ 73,500 และแนวต้านที่ 73,900 แผนการเทรดถูกวางไว้แบบสองด้านในลักษณะสะท้อนกัน โดยมีทั้งกรณีเบรกทะลุกรอบอย่างชัดเจนและกรณีหลอกเบรก หากราคาทะลุขึ้นเหนือ 73,900 ได้อย่างมั่นใจ จะเปิดทางไปยังบริเวณ 74,600 ซึ่งเหมาะสำหรับการทยอยทำกำไร และรอดูจังหวะเปิดชอร์ตจากการย่อตัวเงื่อนไข: ราคาต้องอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และค่า Awesome Oscillator ต้องอยู่เหนือระดับศูนย์ หากราคาหลุดต่ำกว่า 73,500 แต่การเบรกลงด้านล่างยังไม่ถูกยืนยัน และฝั่งซื้อสามารถดันราคากลับมายืนเหนือระดับนี้ได้อย่างรวดเร็ว การเข้าซื้อถือว่ายอมรับได้ โดยมีเป้าหมายแรกที่ 73,900 และเป้าหมายถัดไปที่ 74,600
จุดเข้าเปิดขายจะเป็นภาพสะท้อนของฝั่งซื้อ: หากมีการปิดแท่งราคาใต้ระดับ 73,500 อย่างยืนยันชัดเจน สามารถเปิดชอร์ตโดยมีเป้าหมายที่ 72,800 โดยมีเงื่อนไขว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ต้องอยู่เหนือราคาปัจจุบัน และค่า Awesome Oscillator ต้องอยู่ต่ำกว่าระดับศูนย์ หากราคาดีดขึ้นไปที่ 73,900 แต่การเบรกขึ้นด้านบนไม่สามารถยืนเหนือระดับนั้นได้ ให้พิจารณาเปิดชอร์ตเป้าหมายกลับลงมาที่ 73,500 และต่อเนื่องลงไปที่ 72,800
Etherตรรกะในการเทรดในที่นี้สะท้อนรูปแบบเดียวกับ Bitcoin แต่ใช้สเกลราคาเฉพาะของตัวเอง: ช่วงการเคลื่อนไหวหลักอยู่ระหว่างแนวรับ 2,047 และแนวต้าน 2,062 การเบรกขึ้นเหนือ 2,062 จะเปิดทางไปสู่ 2,081 ซึ่งเป็นระดับที่มีเหตุผลในการทำกำไร และรอดูจังหวะเปิดชอร์ตเมื่อเกิดการย่อตัว เงื่อนไขคือ ราคาต้องอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day MA) และค่า Awesome Oscillator ต้องอยู่เหนือศูนย์ หากราคาหลุดลงต่ำกว่า 2,047 แต่การเบรกลงด้านลบยังไม่ได้รับการยืนยัน และฝั่งซื้อดันราคาให้กลับมายืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างรวดเร็ว การเข้าซื้อสามารถทำได้ โดยตั้งเป้าหมายที่ 2,062 ก่อน จากนั้นที่ 2,081
การขายสามารถทำได้หากมีการปิดแท่งยืนยันต่ำกว่า 2,047 โดยมีเป้าหมายที่ 2,025 ภายใต้เงื่อนไขว่า เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันต้องอยู่เหนือราคา และค่า Awesome Oscillator ต้องอยู่ต่ำกว่าศูนย์ หากราคาปรับขึ้นไปที่ 2,062 แต่การเบรกขึ้นด้านบวกไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ให้พิจารณาเปิดชอร์ตลงกลับมาที่ 2,047 และต่อเนื่องลงไปที่ 2,025 อินดิเคเตอร์ทั้งสองตัวนี้ทำหน้าที่เป็นเพียง “ตัวกรอง” เพื่อช่วยตัดสัญญาณหลอกออกไปเท่านั้น — เป็นเครื่องมือยืนยัน ไม่ใช่เหตุผลหลักในการเข้าตลาดล่วงหน้า — และการตัดสินใจจะทำก็ต่อเมื่อมีการยืนยันจากการเคลื่อนไหวของราคาจริงที่ระดับสำคัญที่กำหนดไว้แล้วเท่านั้น