ทองคำ (XAU/USD) กำลังพยายามทรงตัว แต่ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในตอนนี้ยังคงผสมผสาน ทำให้นักลงทุนในตลาดควรเพิ่มความระมัดระวังในการเปิดสถานะซื้อ (long) โดยคาดหวังกำไรจากการปรับขึ้นของราคา ฝั่งกระทิงดอลลาร์สหรัฐยังค่อนข้างระมัดระวัง ท่ามกลางความคาดหวังถึงทางออกทางการทูตต่อความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งช่วยหนุนความต้องการถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไปพร้อมกัน ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาที่เร่งตัวขึ้น ได้ตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) อาจดำเนินนโยบายการเงินในเชิงเข้มงวดมากขึ้น ประเด็นดังกล่าวช่วยให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเข้าใกล้ระดับสูงสุดของเดือนตุลาคม จำกัดโอกาสการฟื้นตัวของราคาทองคำ
เมื่อวันอังคาร หลังการประชุมรัฐมนตรีต่างประเทศกลุ่ม G7 ที่กรุงปารีส Marco Rubio รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ ระบุว่ามาตรการกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่านได้ทวีความรุนแรงถึงระดับที่ทำให้ยังไม่จำเป็นต้องใช้ปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่ในขณะนี้
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ยังพยายามบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งจะทวีความรุนแรงขึ้นภายหลังการเลือกตั้งกลางเทอม
เขากล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า ความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะกลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้งนั้นดูต่ำมาก พร้อมทั้งเสริมว่ามีความคืบหน้าอยู่บ้างในการเจรจาที่มุ่งเน้นไปที่การคลี่คลายสถานการณ์ในตะวันออกกลาง
ในทางกลับกัน อิหร่านได้เรียกร้องให้ Washington ปฏิบัติตามข้อเรียกร้องของตนภายใต้มาตรการริเริ่มที่มุ่งฟื้นฟูการเดินเรือผ่านช่องแคบ Hormuz สัญญาณเหล่านี้ได้สร้างความคาดหวังในเชิงบวกเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของความก้าวหน้าทางการทูต ซึ่งอาจยุติความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านได้ สถานการณ์ในลักษณะนี้เป็นตัวจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์ เนื่องจากค่าเงินสหรัฐฯ มักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยโดยนักลงทุน
อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ (CPI) เมื่อวันอังคาร ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ ตามข้อมูลของ US Bureau of Labor Statistics (BLS) ดัชนี CPI ทั่วไปปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่ดัชนี Core CPI ซึ่งไม่รวมหมวดพลังงานและอาหารที่มีความผันผวน ก็เพิ่มขึ้น 0.3% เช่นกัน ซึ่งสอดคล้องกับระดับของเดือนกันยายนและสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 0.2%
ผู้ว่าการ Fed Christopher Waller เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ออกมาสูงกว่าคาดที่ 0.3% อาจทำให้มีเหตุผลเพียงพอในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นได้ถึง 50 จุดฐานในการประชุมวันที่ 8–9 ธันวาคม ตามมุมมองของเขา การจำกัดการเข้มงวดเชิงนโยบายการเงินไว้ที่เพียง 25 จุดฐานอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อธนาคารกลางได้
Anna Paulson ประธาน Federal Reserve Bank of Philadelphia เน้นย้ำว่า นโยบายการเงินแบบเข้มงวดจำเป็นต้องยังคงอยู่ต่อไปเพื่อดึงอัตราเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมายที่ 2% ขณะเดียวกัน Lorie Logan ประธาน Federal Reserve Bank of Dallas แสดงความเห็นว่าอัตราเร่งของการปรับขึ้นดอกเบี้ยอาจเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
ถ้อยแถลงเหล่านี้ช่วยหนุนจุดยืนของกลุ่มที่มองค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในเชิงบวก และอาจจำกัดการปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไปของราคาทองคำ
Christopher Waller ใช้วาทกรรมที่มีแนวโน้มเข้มงวด (hawkish) ชัดเจนมากขึ้น คะแนน FXS Speechtracker ของเขาอยู่ที่ 9/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.3/10 อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงแนวโน้มที่เด่นชัดไปในทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวมากขึ้น Waller ยอมรับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน CPI เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นราว 0.3% หรือมากกว่า เขายังระบุด้วยว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์จะยังคงจำเป็น แม้ข้อมูลเงินเฟ้อจะออกมาดีกว่าคาดก็ตาม ซึ่งบ่งชี้ว่า Fed พร้อมที่จะตอบสนองอย่างเด็ดขาดต่อสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ กำลังเบี่ยงเบนจากเป้าหมาย
การเน้นย้ำถึงลักษณะที่กว้างขวางของแรงกดดันด้านราคา ความคาดหวังต่อการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องของราคาผู้ผลิตและต้นทุนพลังงาน ตลอดจนมุมมองที่ว่านโยบายการเงินในปัจจุบันยังไม่ตึงตัวเพียงพอ ล้วนเพิ่มความเสี่ยงต่อการปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับเพิ่มขึ้น 3.17 จุด สู่ระดับ 145.50 ตอกย้ำถึงการเปลี่ยนจุดยืนไปสู่ท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับระดับที่สูงของ FXS Speechtracker เนื่องจากดัชนีอยู่เหนือระดับสมดุลที่ 100 อย่างมาก ตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะสะท้อนความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวเพิ่มเติมจาก Fed ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า
ในเชิงเทคนิค ระหว่างการพยายามฟื้นตัวในวันนี้ XAU/USD ไม่สามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน (20-day Simple Moving Average: SMA) ได้ อย่างไรก็ตาม คู่เงินยังคงเคลื่อนไหวเหนือระดับ 4,035 ดอลลาร์ ซึ่งในขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับ ต่ำกว่าระดับดังกล่าวลงไป คู่เงินอาจได้รับแรงพยุงจากจุดต่ำสุดของเมื่อวาน ตามมาด้วยระดับตัวเลขกลมที่ 4,000 ดอลลาร์ แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่ 4,055 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณที่เส้น 20-day SMA พาดผ่านอยู่ เหนือระดับนี้ขึ้นไป แนวต้านถัดไปน่าจะอยู่บริเวณ 4,080 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเครื่องมือวัดโมเมนตัม (oscillators) ยังอยู่ในโซนลบ ฝั่งหมีจึงยังได้เปรียบในขณะนี้
ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักของโลกในสัปดาห์ปัจจุบัน โดยดอลลาร์สหรัฐปรับตัวแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา