Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 73,000 ดอลลาร์ แม้ราคาร่วงลง 8.5% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา และมีแนวโน้มว่านี่ยังไม่ใช่จุดต่ำสุด เนื่องจากกองทุนต่าง ๆ ยังคงกดดันตลาดอย่างต่อเนื่อง ในวันพุธ เงินไหลออกจาก US spot Bitcoin ETF เพิ่มขึ้นเกือบ 300 ล้านดอลลาร์ จากระดับ 95 ล้านดอลลาร์ในวันก่อนหน้า หลังจากเกิดภาวะเงินไหลออกที่ชะลอตัวลงติดต่อกันสามวัน
คำถามที่ตามมาคือ การเทขายได้จบลงไปแล้วหรือยัง ตลอดห้าเซสชัน กองทุนสูญเงินไปราว 1.44 พันล้านดอลลาร์ การไหลออกที่มากที่สุดอยู่ที่ IBIT: กองทุนของ BlackRock ถูกไถ่ถอนไป 269.7 ล้านดอลลาร์, GBTC สูญไป 39.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่มีเพียงผลิตภัณฑ์ของ Morgan Stanley เท่านั้นที่ดึงดูดเงินไหลเข้าได้ 9 ล้านดอลลาร์
เม็ดเงินไหลออกในวันพุธมีขนาดเล็กกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้า — วันที่ 30 ตุลาคม มีการไถ่ถอน 643.2 ล้านดอลลาร์ (เป็นการไหลออกต่อวันมากที่สุดในเดือนตุลาคม) และวันที่ 2 พฤศจิกายน อยู่ที่ 399 ล้านดอลลาร์ — แต่ผลสะสมต่างหากที่สำคัญ ภายในวันที่ 6 พฤศจิกายน IBIT สูญเงินไปราว 1.44 พันล้านดอลลาร์ติดต่อกันหกเซสชัน รวมเก้าเซสชัน ยอดรวมทะลุ 2 พันล้านดอลลาร์ สัปดาห์วันที่ 2–6 พฤศจิกายน ปิดด้วยเงินไหลออก 1.28 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกประจำสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ส่งผลให้กระแสเงินตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันติดลบไปราว 919 ล้านดอลลาร์ — และการไหลออกเพิ่มอีกสามเซสชันยิ่งกดให้ตัวเลขติดลบลึกลงไปอีก ผมมองว่าการที่การไถ่ถอนกระจุกตัวอยู่ในกองทุนเดียว สะท้อนว่าผู้เล่นรายใหญ่กำลังลดสถานะออกก่อน เพราะต้องการใช้เครื่องมือที่มีสภาพคล่องสูงที่สุด
ภาพของความสัมพันธ์ (correlation) กับตลาดหุ้นก็เปลี่ยนไปเช่นกัน วันที่ 5 พฤศจิกายน Bitcoin ปรับตัวลงไปพร้อมกับ Nasdaq 100 ท่ามกลางค่าความสัมพันธ์ที่ 0.8 ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 แต่ในวันจันทร์ Nasdaq เด้งกลับเกือบ 3% ขณะที่ Bitcoin แทบไม่ขยับ การที่หุ้นปรับขึ้นโดยที่ Bitcoin ไม่ตอบสนองตาม บ่งชี้ว่าความต้องการซื้อในตลาดสปอตยังไม่เพียงพอ
หากจะให้เกิดการกลับตัวอย่างแท้จริง เราต้องเห็นกระแสเงินไหลเข้าอย่างน้อยสามเซสชันติดต่อกัน และราคากลับขึ้นมายืนเหนือ 75,500 ดอลลาร์ได้ — ขณะนี้ยังไม่มีเงื่อนไขทั้งสองข้อ ผมจึงยังไม่คาดหวังการรีบาวด์ที่ยั่งยืน
Bitcoin
กรอบราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3,300–73,600 และ playbook ฉบับนี้ครอบคลุมสองสถานการณ์แบบเป็นภาพสะท้อนกัน โดยมีทั้งกรณีเบรกเอาต์เต็มรูปแบบและแผนรองรับหากราคาถอยกลับ สำหรับฝั่ง Long สถานการณ์แรกสมมติให้ราคาทะลุขึ้นเหนือ $73,600 โดยมีเป้าหมายที่ $74,100 ซึ่งเป็นระดับที่เทรดเดอร์ควรล็อกกำไร และพิจารณาเปิด Short เมื่อมีการย่อตัวลงมา โดยมีเงื่อนไขว่าราคายังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และค่า Awesome Oscillator เป็นบวก สถานการณ์ที่สองจะเริ่มใช้หากการหลุดลงต่ำกว่า $73,300 ไม่ยืนยันตัว และราคากลับเข้ามาในกรอบอีกครั้ง การดีดกลับจากระดับ $73,300 จะเป็นสัญญาณซื้อ โดยมีเป้าหมายที่ $73,600 และต่อเนื่องไปยัง $74,100
สำหรับฝั่ง Short สถานการณ์แรกต้องการให้มีการยืนยันการหลุดลงต่ำกว่า $73,300 อย่างชัดเจน โดยมีเป้าหมายที่ $72,800 พร้อมเงื่อนไขให้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน อยู่เหนือราคา และค่า Awesome เป็นลบ หากการเบรกขึ้นเหนือ $73,600 ล้มเหลว การดีดตัวลงจากระดับดังกล่าวจะเปิดโอกาสในการเข้า Short โดยมีเป้าหมายที่ $73,300 และต่อเนื่องลงไปยัง $72,800
Ethereum
ตรรกะการเทรดนี้สะท้อนรูปแบบเดียวกับ Bitcoin แต่บนสเกลราคาของมันเอง โดยกรอบราคาคือ 2,035–2,049 เข้าซื้อเมื่อเกิดการเบรกเอาต์เหนือ 2,049 แบบยืนยันแล้ว เป้าหมายกำไรที่ 2,068 ปิดทำกำไรบริเวณนั้นและพิจารณาเปิดชอร์ตเมื่อมีการย่อตัวกลับลงมา หรือรอซื้อเมื่อราคาเด้งกลับขึ้นจากโซน 2,035 หลังจากเกิดการหลุดหลอกด้านล่าง โดยตั้งเป้าหมายที่ 2,049 และต่อไปที่ 2,068 ทั้งสองกรณีของฝั่งซื้อ เงื่อนไขคือราคาควรอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และอินดิเคเตอร์ Awesome ต้องอยู่เหนือระดับศูนย์
ฝั่งขาย ให้เปิดชอร์ตเมื่อมีการเบรกลงต่ำกว่า 2,035 แบบยืนยันแล้ว โดยมีเป้าหมายที่ 2,009 ในเงื่อนไขที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน อยู่เหนือราคา และค่า Awesome เป็นลบ หรือเปิดชอร์ตเมื่อเกิดการเบรกหลอกขึ้นเหนือ 2,049 โดยตั้งเป้าให้ราคากลับลงมาที่ 2,035 และต่อไปที่ 2,009 อินดิเคเตอร์ทั้งสองตัวมีหน้าที่เป็นตัวกรองเพื่อคัดแยกจังหวะหลอกเท่านั้น ไม่ได้ใช้เป็นสัญญาณเข้าเทรดเดี่ยวๆ ควรเปิดสถานะก็ต่อเมื่อมีการยืนยันราคาชัดเจนที่ระดับที่ระบุไว้แล้วเท่านั้น