Що сталося
Ціни на какао різко зросли, досягнувши максимуму за 2,75 місяця. Основним драйвером стали попередні дослідження, що вказують на слабкі перспективи основного врожаю у Західній Африці у сезоні 2026/27. Негативний фон посилюється засухою, що зберігається в Кот-д'Івуарі та Гані. Додаткову підтримку ринку надають логістичні проблеми через закриття Ормузької протоки, що веде до зростання вартості морських перевезень, страховки та добрив.
Вплив на інструмент
На тлі побоювань щодо скорочення пропозиції ф'ючерси на какао продемонстрували потужне зростання (лондонські та нью-йоркські контракти додали близько 5%). Аналітики попереджають, що поточне ралі може прискоритися за рахунок ефекту шорт-сквізу: інвестиційні фонди накопичили рекордну за три роки кількість коротких позицій, масове закриття яких підштовхне подальше зростання котирувань.
Короткий ринковий контекст
Фундаментальна картина залишається змішаною. На користь зростання цін говорить зниження прогнозів глобального профіциту від агентства StoneX через ризики Ель-Ніньо, а також стабільний споживчий попит, підтверджений сильними звітами Hershey і Mondelez. Проте тиск на котирування продовжують чинити рекордні за 20,5 місяців біржові запаси какао на майданчику ICE та слабкість сектора перероблювання в Європі та Північній Америці.