Федрезерв і його ключова ставка знову на порядку денному! За думкою аналітиків JPMorgan, ослаблення американського ринку праці змушує ФРС переглянути свою обережну позицію щодо зниження ставок. Отже, все може змінитися у будь-який момент!
Фахівці зазначають, що попит на робочу силу зменшився. Водночас експерти зафіксували зростання рівня безробіття разом зі збільшенням пропозиції та підвищенням продуктивності праці. На тлі цієї невизначеності ФРС може змінити поточний монетарний курс, вважають у JPMorgan. Раніше Джером Пауелл, голова ФРС, дав зрозуміти, що регулятор планує знизити ставки на найближчому засіданні. «Прийшов час скоригувати монетарну політику. Терміни й темпи зниження ставок залежать від нових даних, змін перспектив і балансу ризиків», – підкреслив голова Федрезерву.
Така впевненість є незвичною для Дж. Пауелла, чиї заяви зазвичай відзначаються стриманістю. Раніше він наголошував на необхідності отримання додаткових даних щодо інфляції та безробіття, перш ніж ухвалити рішення про зниження ставок.
Нещодавній виступ Дж. Пауелла в Джексон-Хоулі підтверджує, що «стався зсув у підході до ризиків, і регулятор не хоче подальшого погіршення умов на ринку праці», відзначають у JPMorgan. За оцінками аналітиків, попередня позиція ФРС похитнулася, «і тепер регулятору доведеться знизити ставки приблизно на 100 б. п. до кінця 2024 року».
Нагадаємо, що цього року залишилося лише три засідання Федрезерву. Отже, регулятор може відмовитися від поступових кроків на 25 б. п., аби провести більш суттєве зниження ставки на 50 б. п. Цей прогноз JPMorgan майже збігається з ринковими очікуваннями. Згідно з поточними оцінками, ймовірність зниження ставки в діапазоні від 75 б. п. до 125 б. п. до кінця 2024 року досить висока. Що стосується ймовірності зниження ставки наступного року, то вона залежатиме від ситуації на ринку праці США.
За словами експертів JPMorgan, існує високий ризик того, що слабкий попит на робочу силу «штовхне американську економіку до рецесії». Це може спричинити «сукупне зниження ставки ФРС щонайменше на 300 б. п.», а в інших країнах розпочнуться процеси, спрямовані на пом'якшення монетарної політики, резюмують у JPMorgan.