На думку аналітиків найбільшого американського банку JPMorgan, інвестори, які роблять ставку на домінування USD, можуть прорахуватися. Експерти радять оцінити ключові ризики, пов'язані з доларом, зокрема ескалацію напруженості у відносинах Америки та Китаю, а також політичні негаразди у Сполучених Штатах.
Раніше американська влада використовувала національну валюту як інструмент економічних санкцій для інших країн. При цьому доларові кошти заморожували на коррахунках у банках, а перекази піддавалися обмеженням. Однак зараз ситуація змінилася. Багато країн намагаються відійти від доларових розрахунків та знизити залежність від USD.
До теперішнього моменту Росія і Китай скоротили частку долара в міжнародних розрахунках та здійснюють до 80% торгівлі між собою в рублях і юанях. Їхній приклад наслідували інші держави, які теж використовують нацвалюти.
На думку фахівців JPMorgan, масовий перехід на розрахунки в нацвалютах знижує доларову ліквідність. "У майбутньому це призведе до розвитку недоларової платіжної інфраструктури, а потім – до довгострокової відмови від грінбеку", – попереджають у банку. Поточні процеси посилюватимуться та підготують ґрунт для формування єдиної наднаціональної валюти для взаємних розрахунків країн БРІКС (Бразилія, Росія, Індія, Китай, ПАР), прогнозують у JPMorgan.
Аналітики банку роблять акцент на неекономічних загрозах, насамперед на протистоянні з Китаєм, яке вони називають "холодною війною 2.0", а також на політичній фрагментації у США. Однак при посиленні цих чинників вмикаються економічні механізми, які здатні погіршити загальну ситуацію. Йдеться про проблему з держборгом США, наголошують у JPMorgan. Другим важливим питанням є загроза дедоларизації, здійсненням якої займаються в Китаї.
За попередніми прогнозами, у найближчі 10 років КНР може обігнати Сполучені Штати за рівнем ВВП. При цьому Пекін прагне зробити юань однією з резервних валют, але це тривалий процес.
За спостереженнями аналітиків, зміна резервних валют найчастіше супроводжується серйозними структурними та геополітичними змінами. "Піднебесній знадобляться роки й навіть десятиліття, щоб її валюта зайняла місце американської", – наголошують у банку.
Однак найпохмуріші прогнози не передбачають повного зникнення долара. Максимум, що трапиться з USD, – це втрата статусу основної резервної валюти та глобального засобу для інвестицій. За такого розкладу поняття "нафтодолар" відійде в минуле, вважають у JPMorgan.
Попри високу ймовірність усіх поточних ризиків обвалення грінбека, вони реалізовуватимуться поступово. "Жодної катастрофи щодо USD не відбудеться", – стверджують у банку.
Експерти припускають, що в найближчому майбутньому у світовій економіці залишиться кілька ключових валют: долар, юань та євро.
Наразі гегемонія долара тримається унаслідок політичного домінування США та високого рівня розвитку американської економіки. Крім того, ринок доларового капіталу зберігає привабливість для великих інвесторів. Це сприяє притоку зарубіжних інвесторів, які фінансують американський держбюджет за допомогою купівлі скарбничих облігацій. "Для зміни поточної ситуації потрібні тектонічні глобальні зрушення, які вже почалися, сигналізуючи про прийдешні зміни", – резюмують у JPMorgan.