Бразильский реал ослаб до уровня около 5,30 за доллар США, поскольку инвесторы отреагировали на обострение напряженности на Ближнем Востоке и беспрецедентные интервенции со стороны National Treasury. Валюта вновь оказалась под давлением после того, как Treasury провело выкуп облигаций на общую сумму 49,1 млрд реалов в попытке стабилизировать локальные процентные ставки на фоне сокращающегося ликвидного буфера.
Внутренняя волатильность усиливается за счёт жёсткой риторики Federal Reserve и резкого роста цен на Brent crude, который поднялся до максимальных уровней с середины 2022 года после сообщений о том, что United States рассматривают возможность взять под контроль остров Харг, чтобы содействовать возобновлению судоходства в Ормузском проливе. Хотя Central Bank of Brazil с осторожностью начал цикл смягчения политики — снизив ставку Selic на мартовском заседании до 14,75%, что оказалось меньше ожиданий рынка, — потенциал укрепления реала остаётся ограниченным на фоне возобновившегося роста курса доллара США.
Участники рынка продолжают внимательно следить за способностью Treasury управлять пиковыми погашениями долга до 2027 года, особенно с учётом того, что в январе денежный буфер правительства сократился до уровня, покрывающего лишь 6,77 месяца потребностей в финансировании.