Sau cuộc họp vào thứ tư, ngày 19 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã công bố bước tiếp theo nhằm bình thường hóa chính sách tiền tệ, tăng lãi suất thêm một phần tư.
Dự đoán của Fed trông tự tin tăng giá. Tốc độ tăng trưởng GDP đã được điều chỉnh cho năm 2018 từ 3.1% lên 3.0%, cho năm 2019 từ 2.5% lên 2.3%, trên thực tế có vẻ như là một sự điều chỉnh nhỏ, nhưng đến năm 2020 dự báo không thay đổi, ở mức 2.0%, và thực tế đây là rằng vào năm 2019 dự kiến sẽ đảo ngược đường cong lợi suất và sự xuất hiện của suy thoái kinh tế. Dường như Fed muốn thông báo cho các thị trường rằng sẽ không có suy thoái, mặc dù có những tín hiệu rõ ràng.
Câu chuyện tương tự với các chỉ số khác. Trong năm 2019, dự báo thất nghiệp không thay đổi ở mức 3.5%, điều đó có nghĩa là Fed sẽ không mong đợi sự suy giảm trong năm tới, nhưng sự cải thiện trong thị trường lao động, điều này gián tiếp xác nhận kết luận trước đó rằng nền kinh tế không nên được làm mát. Tự tin ở đâu?
Dự báo lạm phát xác nhận kết luận trước đó. Mặc dù thực tế là Fed đã hạ dự báo cho năm 2019 từ 2.0% xuống 1.9%, nhưng dự báo cho năm 2021 vẫn không thay đổi, đó là, Fed coi việc giảm giá hiện tại là một hiện tượng tạm thời và không có cơ sở cơ bản. Nói cách khác, Fed tin rằng sự suy giảm sức mua thực sự của dân số sẽ không xảy ra.
Đồng thời, lợi suất của trái phiếu TIPS 5 năm rơi xuống như sụp đổ, tính đến ngày 17 tháng 12, nó đã giảm xuống 1.58%, mất 0.64% so với mức đỉnh tháng năm. Sự sụt giảm năng suất TIPS cho thấy một đánh giá thực sự về triển vọng lạm phát của doanh nghiệp, không phải bởi người tiêu dùng, trong khi doanh nghiệp xây dựng đánh giá của mình chủ yếu không dựa trên kỳ vọng, mà dựa trên các chỉ số cơ bản, đó là doanh nghiệp đang chuẩn bị giảm thu nhập thực tế của công dân , và không để tăng trưởng.
Và cuối cùng, dự báo tỷ lệ mới nhất. Có, Fed đã hạ mức mục tiêu xuống một chút và thông báo cho các thị trường rằng 2 lần tăng đã được lên kế hoạch vào năm 2019 và một lần nữa vào năm 2020. Việc sửa đổi dự báo đã được dự kiến và không nên có tác động mạnh đến thị trường, ngay từ đầu tháng mười, người đứng đầu Fed J. Powell đã thông báo về khả năng giảm mức trung lập.
Nhưng nếu bạn nhìn vào sự năng động của tương lai với tốc độ trên CME, bạn có thể thấy sự bi quan sâu sắc của người chơi về tính khả thi của các dự báo được trình bày. Xác suất tỷ lệ sẽ được tăng ít nhất một lần trong nửa đầu năm chỉ là 37% và khoảng 42% vào tháng mười hai, không có thông tin nào về việc tăng lần thứ hai. Đó là, các thị trường tin rằng toàn bộ dự báo lãi suất thực sự là một trò lừa gạt phổ biến mà Fed không thể xác nhận vào năm 2019.
Vì vậy, Fed nói rằng tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ chỉ chậm lại một chút, và xu hướng chung vẫn tự tin. Các thị trường hoàn toàn không phản ứng với việc thắt chặt các điều kiện tiền tệ, nhưng có vẻ như, nhưng khả năng suy thoái tăng mạnh và thực tế là Fed đang che giấu nỗi sợ hãi của mình khá khó xử.
Do đó, phản ứng ban đầu của thị trường, thể hiện ở việc đồng đô la mạnh lên, hóa ra là ngắn ngủi, và vào sáng thứ năm, đồng đô la rút lui theo mọi hướng. Trước hết, tài sản phòng thủ đang tăng lên, đồng yên, đồng franc, vàng, nhu cầu trái phiếu đang tăng lên, sản lượng của kho báu đã giảm do giao dịch, và không tăng, như người ta mong đợi nếu tỷ giá được tăng.
Thị trường đang bắt đầu chuẩn bị cho một cuộc suy thoái, mà ngày càng có khả năng.
Khu vực đồng Euro
Đồng euro đã phản ứng với kết quả của cuộc họp FOMC đồng bộ với thị trường, quay trở lại hỗ trợ 1.2270, nhưng phản ứng sau đó đã đặt mọi thứ vào vị trí của nó. Đã vượt qua hai mức kháng cự 1.1440 và 1.1470, EUR / USD đã tiến gần đến mức 1.15, có thể được coi là một yêu cầu nghiêm túc để tiếp tục tăng trưởng. Hỗ trợ đã chuyển đến mức 1.1440 và nếu thứ sáu báo cáo về các đơn đặt hàng đối với hàng hóa lâu bền ở Hoa Kỳ và chỉ số giá tiêu dùng cá nhân không tốt hơn dự kiến, cuối cùng thị trường sẽ bắt nguồn từ kịch bản đảo ngược đồng đô la, điều này sẽ thúc đẩy đồng euro cao hơn.
Nước Anh
Hôm nay, Ngân hàng Anh tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất trong năm nay và thị trường không mong đợi bất kỳ thay đổi nào. Cặp tiền tệ GBP / USD đã kéo lên ngưỡng kháng cự 1.27, có cơ hội tiếp tục tăng trưởng, nếu thành công, chúng ta có thể nói về sự kết thúc của đà giảm trong dài hạn.