Hôm nay, cặp đồng euro - đô la đã tiến gần đến mức hỗ trợ, nằm ở dòng dưới cùng của chỉ báo Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày (và tương ứng với mốc 1.1205). Nhưng những con gấu eur / usd không thể quyết định sự phá vỡ của cấp độ này, đặc biệt là sau khi công bố dữ liệu về sự tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ. Do đó, mặc dù có một lực kéo xuống khá mạnh, xung lực đi xuống không nhận được xác nhận của nó - vì điều này, người bán cần có được chỗ đứng trong khu vực của hình thứ 11.
Chất xúc tác cho sự suy giảm của đồng tiền châu Âu là sự phát hành dữ liệu tăng trưởng của lạm phát Đức. Tháng trước, chỉ số giá tiêu dùng ở Đức (tính theo năm) cho thấy xu hướng tích cực (+1.5%) sau khi giảm mạnh vào tháng một. Tuy nhiên, vào tháng ba, tỷ lệ chậm lại một lần nữa, vào khoảng 1.3%. Thực tế này đã làm các nhà đầu tư thất vọng, vì lạm phát của Đức đóng góp đáng kể vào tăng trưởng châu Âu.
Đây không phải là báo cáo đáng thất vọng đầu tiên từ Đức gần đây. Tuần trước, người ta biết rằng chỉ số hoạt động sản xuất của Đức (PMI), trái với dự báo, đã giảm một lần nữa - đã là tháng thứ ba. Kể từ tháng một, chỉ báo này nằm dưới mốc 50 chính, do đó chứng tỏ tình hình xấu đi. Các chuyên gia dự đoán mức tăng nhẹ (từ 47.6 đến 48.0 điểm), nhưng con số thực thấp hơn nhiều - vào khoảng 44.7 điểm.
Ngân hàng Trung ương châu Âu đã nhiều lần hạ dự báo tăng trưởng GDP và lạm phát trong năm hiện tại - theo ước tính mới nhất, nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ chỉ tăng 1.1% (dự báo trước đó cho thấy mức tăng lên 1.7%). Nhưng với sự năng động của các chỉ số của Đức, cơ quan quản lý châu Âu có thể một lần nữa sửa đổi dự báo của mình - một cách tự nhiên, theo hướng suy giảm. Cuộc họp tiếp theo của ECB sẽ được tổ chức vào ngày 10 tháng 4, tuy nhiên, theo tôi, cơ quan quản lý sẽ đưa ra kết luận vào đầu mùa hè, tức là vào ngày 6 tháng 6 (sẽ không có cuộc họp nào vào tháng năm).
Tuy nhiên, thị trường lo ngại không giảm nhiều dự báo dự báo, như giảm lãi suất. Cuộc họp tháng ba của RBNZ đóng vai trò là "hồi chuông cảnh tỉnh" đối với nhiều nhà giao dịch: lần đầu tiên, việc nới lỏng chính sách tiền tệ đã được đề cập một cách cởi mở và được gọi là "tiếng nói lớn". Đồng thời, các cuộc họp ngân hàng trung ương của New Zealand và Hoa Kỳ nghe có vẻ hấp dẫn tương tự. Stephen Moore, người có khả năng được Quốc hội phê chuẩn vào Hội đồng Thống đốc Fed, kêu gọi Jerome Powell giảm tỷ lệ ngay lập tức xuống 50 điểm. Do đó, điều tự nhiên là các báo cáo châu Âu yếu sẽ nâng cao khả năng giảm nhẹ các biện pháp tu từ trong trại ECB.
Tuy nhiên, hiện tại, Mario Draghi đang cố gắng không leo thang tình hình: ông không nói về việc cắt giảm lãi suất, mặc dù thị trường không khuyến khích điều đó. Phát biểu hôm qua tại Đức, ông thừa nhận rằng khu vực đồng euro phải đối mặt với "sự suy giảm ổn định về nhu cầu bên ngoài", do đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã sẵn sàng hoãn việc tăng lãi suất theo kế hoạch "trong một thời gian dài hơn". Với thực tế là thị trường hiện đang tập trung vào nửa đầu năm 2020, một sự sụt giảm tiếp theo sẽ làm thay đổi ngày tăng lãi suất xấp xỉ vào tháng mười hai năm sau hoặc thậm chí cho năm 2021.
Ở đây chúng ta không nên quên rằng Draghi sẽ rời khỏi vị trí của mình vào mùa thu này, và chính sách tương lai của ngân hàng trung ương sẽ phụ thuộc phần lớn vào quan điểm của người kế nhiệm. Nếu ECB do Benoit Kurre đứng đầu, dòng người ôn hòa của cơ quan quản lý sẽ tiếp tục, nhưng nếu Erkki Liikanen (người đứng đầu ngân hàng trung ương Phần Lan) chiến thắng trong cuộc chiến ở hậu trường, thì số lượng diều hâu sẽ phần nào tăng lên. Vẫn còn quá sớm để nói về điều này (quy trình lựa chọn sẽ chỉ bắt đầu vào tháng năm), nhưng trong mọi trường hợp, không ai hủy bỏ rủi ro giảm lãi suất - và dữ liệu hiện tại một lần nữa nhắc nhở chúng ta về xác suất như vậy.
Yếu tố này được gây ra bởi sự sụt giảm tỷ giá của EUR/USD cho ngày hôm nay. Vào đầu phiên Mỹ, sự thúc đẩy đi xuống đã bị đình chỉ do tin tức bất ngờ từ Hoa Kỳ. Hóa ra tăng trưởng kinh tế ở Mỹ trong quý cuối năm ngoái đã chậm lại nhiều hơn so với ước tính ban đầu: các chỉ số về chi tiêu của người tiêu dùng và chính phủ đã được điều chỉnh giảm, và khá đáng kể. Hôm nay, đánh giá cuối cùng của các chỉ số này đã được công bố, và bản phát hành nằm trong "vùng đỏ". Tăng trưởng GDP đã được điều chỉnh từ 2.6% lên 2.2%, và chỉ số giá của GDP - từ 1.8% lên 1.7%. Động lực như vậy gây áp lực lên tiền tệ của Mỹ, nhưng đồng thời gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Mối đe dọa của sự lặp lại của "2008" một lần nữa nhắc nhở chính nó, với tất cả các hậu quả sau đó.
Do đó, nhiệm vụ chính của những con bò EUR/USD tại thời điểm này là giữ mức 1.1205 (điểm mấu chốt của chỉ báo Dải Bollinger). Đối với những con gấu, nhiệm vụ ngược lại là giành được chỗ đứng trong khu vực của hình thứ 11. Nếu người bán không có đủ sức mạnh để giảm, thì khả năng điều chỉnh trở lại ranh giới của hình thứ 13 là rất có thể, trong đó đường giữa của chỉ báo Dải Bollinger trùng với đường Kijun-sen trên biểu đồ hàng ngày.